浙金中心部分產(chǎn)品逾期，祥源系擔(dān)保成空文？

“躲過了當(dāng)年的P2P，卻沒躲過浙金中心的‘雷’，是我始料未及的。”投資者陳斌對貝殼財(cái)經(jīng)記者坦言。

就在11月份，陳斌還收到了由祥源系公司作為增信人的理財(cái)產(chǎn)品的定期付息。然而不久后的12月初，便陸續(xù)有投資者在社交平臺上爆料稱，在浙金中心購買的理財(cái)產(chǎn)品利息與本金均已逾期未付。

貝殼財(cái)經(jīng)記者了解到，不少投資者將數(shù)百萬元的身家投入浙金中心的理財(cái)產(chǎn)品中，投得少的也有七八十萬元。目前，浙金中心平臺已無法提現(xiàn)。就祥源系相關(guān)產(chǎn)品逾期兌付問題，浙江省相關(guān)部門已成立工作專班，進(jìn)行資產(chǎn)排摸核查。

基礎(chǔ)資產(chǎn)為房地產(chǎn)公司應(yīng)收賬款，祥源方提供增信

“我已年過半百準(zhǔn)備退休了，現(xiàn)在投資爆雷，又得出山和年輕人一起競爭了。”陳斌談起浙金中心相關(guān)理財(cái)產(chǎn)品逾期兌付，一聲嘆息。他在浙金中心投資了數(shù)百萬元的理財(cái)產(chǎn)品，既有祥源系作擔(dān)保的理財(cái)產(chǎn)品，也有非祥源系作擔(dān)保的理財(cái)產(chǎn)品，“目前，整個(gè)平臺都無法提現(xiàn)。”

12月5日，投資者趙偉（化名）收到了浙金中心發(fā)送的兩條短信，稱“紹興作為責(zé)任主體一定會積極解決”，且提到“我們專門設(shè)立工作組，歡迎各位”。

“這時(shí)候才發(fā)覺出事了，我在浙金中心投資了合計(jì)750萬元，包括4位老人的養(yǎng)老錢，再加上賣房的錢，以及我自己的積蓄。盡管投資的產(chǎn)品不同，但多為祥源系公司擔(dān)保。”趙偉對貝殼財(cái)經(jīng)記者表示，“目前，150萬元已經(jīng)本息違約，還有600萬元明年陸續(xù)到期，到時(shí)候能不能兌付還不好說。”

根據(jù)趙偉提供的產(chǎn)品說明書，其投資的理財(cái)產(chǎn)品掛牌交易機(jī)構(gòu)為麗水明瀚企業(yè)管理咨詢合伙企業(yè)（有限合伙），增信人則有兩個(gè)，一是祥源控股集團(tuán)有限責(zé)任公司（以下簡稱：祥源控股集團(tuán)），增信人二為俞發(fā)祥，浙江金融資產(chǎn)交易中心股份有限公司（即浙金中心）則為受理掛牌的交易機(jī)構(gòu)。

2023年8月14日，麗水明瀚企業(yè)管理咨詢合伙企業(yè)(有限合伙)的合伙人審議通過了關(guān)于本次投資收益權(quán)產(chǎn)品交易的決議，同意掛牌交易機(jī)構(gòu)在浙金中心交易本次投資收益權(quán)產(chǎn)品。

同時(shí)，本次投資收益權(quán)產(chǎn)品的交易資金用于補(bǔ)充掛牌交易機(jī)構(gòu)流動資金。

那么，這一理財(cái)產(chǎn)品的基礎(chǔ)資產(chǎn)到底是什么？產(chǎn)品說明書顯示，本次投資收益權(quán)產(chǎn)品的基礎(chǔ)資產(chǎn)為掛牌交易機(jī)構(gòu)【即麗水明瀚企業(yè)管理咨詢合伙企業(yè)（有限合伙）】持有的從融資租賃公司處受讓的《商業(yè)保理合同》項(xiàng)下應(yīng)收賬款本金金額為1億元的保理融資債權(quán)及對應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓方的還款/回購請求權(quán)。

其中，債務(wù)人為五河祥源投資開發(fā)有限公司，股東為祥源房地產(chǎn)集團(tuán)有限公司，經(jīng)營范圍包括房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營一般項(xiàng)目等。

同時(shí)，該產(chǎn)品說明書明確，本次投資收益權(quán)產(chǎn)品基礎(chǔ)資產(chǎn)的預(yù)期還款來源為基礎(chǔ)資產(chǎn)回款（含基礎(chǔ)資產(chǎn)增信人代償款）。

簡單理解，這是將一筆來自房地產(chǎn)公司的應(yīng)收賬款“打包”成了理財(cái)產(chǎn)品，向合格投資者分銷。如債務(wù)人無法還上這筆應(yīng)收賬款，基礎(chǔ)資產(chǎn)無法回款，該理財(cái)產(chǎn)品自然難以向投資者履約。近年來，房地產(chǎn)市場下行，房地產(chǎn)公司回款的確存在壓力。

浙金中心國資背景起家，祥源控股集團(tuán)剛被出具AA+信用等級

貝殼財(cái)經(jīng)記者了解到，像陳斌、趙偉這類在浙金中心投了數(shù)百萬元的投資者并不在少數(shù)，即便出手“保守”的投資者，也擲下數(shù)十萬元。

為何投資者會將如此大額的資金投入浙金中心的理財(cái)產(chǎn)品？

貝殼財(cái)經(jīng)記者多方采訪了解到，首先，浙金中心最初以國資背景起家。天眼查數(shù)據(jù)顯示，浙金中心成立于2013年，最初的股東包括浙江省金融市場投資有限公司、國信弘盛私募基金管理有限公司、民生置業(yè)有限公司及寧波城建投資集團(tuán)有限公司，持股比例分別為20%、30%、30%、20%，其中，浙江省金融市場投資有限公司具有國資背景。

直至2024年10月份，浙金中心仍有金融資產(chǎn)交易業(yè)務(wù)資質(zhì)。

在全國各地都在關(guān)停地方金交所的2024年10月底，浙江省地方金融管理局也發(fā)文稱，為落實(shí)國家金融監(jiān)管要求，防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)，切實(shí)保護(hù)投資者合法權(quán)益，根據(jù)清理整頓各類交易場所部際聯(lián)席會議統(tǒng)一部署，不再保留浙金中心金融資產(chǎn)交易業(yè)務(wù)資質(zhì)。但文件也強(qiáng)調(diào)，資質(zhì)取消后，不影響該公司依法妥善承接應(yīng)予承擔(dān)的法律關(guān)系，并繼續(xù)承擔(dān)存量業(yè)務(wù)處置的市場主體責(zé)任；不影響存量業(yè)務(wù)融資主體依照合同約定繼續(xù)承擔(dān)按期兌付等責(zé)任。

“基于對國資背景的信任，當(dāng)時(shí)我就將錢投到了浙金中心。而且確實(shí)投資了很多年都沒有出現(xiàn)過逾期兌付的情況，每期利息都特別準(zhǔn)時(shí)打到賬戶里。”陳斌對貝殼財(cái)經(jīng)記者說道，“可能很多人無法理解為什么投資者會將這么多錢放到一個(gè)平臺里，的確是積累了這么多年的信任，即便是P2P集體爆雷的時(shí)候，這個(gè)平臺依然很穩(wěn)。沒想到最后‘晚節(jié)不保’。”

浙江省金融市場投資有限公司依然持有浙金中心13.3333%的股份。

趙偉也對記者表示，投資數(shù)年，浙金中心的理財(cái)產(chǎn)品從未逾期。“此外，監(jiān)管發(fā)文提到摘牌不影響浙金中心存量業(yè)務(wù)融資主體依照合同約定繼續(xù)承擔(dān)按期兌付等責(zé)任，我買的產(chǎn)品都是摘牌之前發(fā)的，所以感覺比較靠譜。”

其次，投資者在浙金中心投資的產(chǎn)品，并非所謂傳統(tǒng)投資認(rèn)知中的“高風(fēng)險(xiǎn)高收益產(chǎn)品”，基本上年化收益率在4%-5%之間，每半年派息一次。

陳斌表示，作為投資者，肯定很注重資金安全。祥源控股集團(tuán)的信用評級高，所以收益率低一點(diǎn)也能接受。

就在2025年10月，杭州聯(lián)合資信評估咨詢有限公司還為祥源控股集團(tuán)出具了AA+的信用等級，有效期為1年。不過，該信用評級分析報(bào)告也提出，杭州聯(lián)合也關(guān)注到公司有息債務(wù)規(guī)模較大，債務(wù)負(fù)擔(dān)較重，在建項(xiàng)目存在一定資金支出壓力，受外部環(huán)境等因素影響，公司基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)業(yè)務(wù)和房地產(chǎn)業(yè)務(wù)受到較大沖擊等因素對公司信用水平帶來不利影響。

此外，投資者在浙金中心還可以將已投資的理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行轉(zhuǎn)讓交易，這滿足了部分高凈值人群對資金流動性較高的要求。

然而，正是這份長久的信任，讓一些投資者在此次浙金中心理財(cái)產(chǎn)品的逾期兌付事件中面臨重大損失的風(fēng)險(xiǎn)。

祥源旗下三家上市公司撇清關(guān)系 實(shí)控人登富豪榜

整體而言，祥源控股集團(tuán)成為此次浙金中心理財(cái)產(chǎn)品到期無法兌付事件的關(guān)鍵所在。

從上述趙偉提供的產(chǎn)品說明書來看，該產(chǎn)品的掛牌交易機(jī)構(gòu)麗水明瀚企業(yè)管理咨詢合伙企業(yè)(有限合伙)，增信人祥源控股集團(tuán)有限責(zé)任公司、俞發(fā)祥及基礎(chǔ)資產(chǎn)的債務(wù)人五河祥源投資開發(fā)有限公司，實(shí)際上均為祥源系公司，俞發(fā)祥則為祥源系實(shí)控人。

不過，上述增信措施本質(zhì)上仍是關(guān)聯(lián)方擔(dān)保，風(fēng)險(xiǎn)并未真正分散。

該產(chǎn)品說明書中的“投資者權(quán)益保護(hù)”一節(jié)提出，基礎(chǔ)資產(chǎn)收益不足以兌付或不能按時(shí)兌付時(shí)，掛牌交易機(jī)構(gòu)將以自有資金按約定對本次投資收益權(quán)產(chǎn)品持有人承擔(dān)兌付責(zé)任。同時(shí)，為保障本次投資收益權(quán)產(chǎn)品的資金兌付，祥源控股集團(tuán)有限責(zé)任公司、俞發(fā)祥為本次投資收益權(quán)產(chǎn)品提供全額無條件不可撤銷的連帶責(zé)任保證擔(dān)保。

公開資料顯示，祥源控股集團(tuán)始創(chuàng)于1992年，是一家以文旅投資建設(shè)運(yùn)營為主導(dǎo)的企業(yè)，也是上市公司祥源文旅、海昌海洋公園、交建股份的控股企業(yè)。俞發(fā)祥則為上海市浙江商會的執(zhí)行副會長，2025年10月，其以145億元的財(cái)富位列《2025年胡潤百富榜》第465位。

事件發(fā)生后，祥源系旗下三家上市公司陸續(xù)發(fā)布公告撇清關(guān)系。祥源文旅、交建股份及海昌海洋公園均稱，本次事件涉及的金融產(chǎn)品與公司無關(guān)，公司不承擔(dān)任何兌付及擔(dān)保義務(wù)，亦未為金融理財(cái)產(chǎn)品的兌付提供擔(dān)保或增信。

即便如此，祥源文旅、交建股份及海昌海洋公園的股價(jià)仍大跌，截至12月10日收盤，12月以來三家上市公司股價(jià)分別下跌了20.16%、22.7%、37.14%。

貝殼財(cái)經(jīng)記者注意到，祥源系旗下的兩家上市公司業(yè)績還不錯(cuò)。今年前三季度，祥源文旅的營業(yè)收入、凈利潤分別提升35.29%、41.8%，交建股份的營業(yè)收入、凈利潤分別增長6.06%和36.4%。

有投資者對貝殼財(cái)經(jīng)記者表示：“事已至此，希望專班能好好了解一下祥源控股集團(tuán)的內(nèi)部情況，看是否有東山再起的可能，最好的結(jié)果就是展期兌付，這樣大家都能把錢拿回來，只是時(shí)間長一些。無法接受這家公司還存續(xù)，但只兌付部分本金。最差的結(jié)果還不敢想。”

新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者 潘亦純

編輯 岳彩周

校對 翟永軍

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