估值219億元！“韓版歐萊雅”的10年狂奔丨CBO FM

韓國(guó)美妝行業(yè)的明星企業(yè)Goodai Global正以驚人的速度重塑整個(gè)韓國(guó)化妝品市場(chǎng)格局。這家成立不過(guò)十年的新興集團(tuán)，近日完成了一筆高達(dá)8000億韓元（約合38億人民幣）的私募股權(quán)融資，估值達(dá)到31億美元（約合219億人民幣），成為韓國(guó)最具全球化潛力的美妝集團(tuán)之一。

融資由IMM Private Equity牽頭，聯(lián)合JKL Partners、Premier Partners、Kiwoom Private Equity以及Company K Partners等投資機(jī)構(gòu)共同參與。根據(jù)融資條款，Goodai Global需在未來(lái)三年內(nèi)完成上市。公司計(jì)劃將本輪資金用于收購(gòu)韓國(guó)知名本土品牌，如Round Lab和Skinfood，并進(jìn)一步完善旗下多品牌矩陣，強(qiáng)化其在全球市場(chǎng)的布局能力。

在韓國(guó)國(guó)內(nèi)并購(gòu)市場(chǎng)持續(xù)升溫、全球市場(chǎng)對(duì)“K-Beauty”保持高度興趣的背景下，Goodai Global正憑借其對(duì)本土品牌的深度理解和強(qiáng)大的資本整合能力，迅速成長(zhǎng)為美妝行業(yè)的新晉霸主。

01

從分銷商到品牌整合者

Goodai Global的故事，離不開其創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官Cheon Joo-hyuk的個(gè)人經(jīng)歷。他并非一開始就是品牌創(chuàng)始人，而是以韓國(guó)本土化妝品分銷商的身份進(jìn)入行業(yè)。Cheon在長(zhǎng)期的分銷與渠道運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，逐漸認(rèn)識(shí)到韓國(guó)本土品牌在產(chǎn)品創(chuàng)新、成分研發(fā)和消費(fèi)者口碑方面具有巨大潛力，但也普遍存在品牌管理松散、海外擴(kuò)展能力不足等短板。

正是在這一觀察之上，Cheon于2015年決定創(chuàng)立Goodai Global，初期定位為美妝品牌的營(yíng)銷與渠道支持平臺(tái)。彼時(shí)，他的目標(biāo)并非打造一個(gè)品牌，而是打造一個(gè)平臺(tái)——一個(gè)能夠承載多個(gè)具有獨(dú)立精神的本土品牌，在保留其形象與理念的同時(shí)，通過(guò)集中化的運(yùn)營(yíng)和資本支持，實(shí)現(xiàn)協(xié)同增長(zhǎng)的平臺(tái)。

真正的轉(zhuǎn)折點(diǎn)發(fā)生在2019年，當(dāng)Goodai Global完成對(duì)Beauty of Joseon的收購(gòu)。這一品牌以“韓方草本”和“宮廷美學(xué)”為賣點(diǎn)，深受年輕消費(fèi)者歡迎。收購(gòu)?fù)瓿珊螅就ㄟ^(guò)優(yōu)化其線上渠道表現(xiàn)，尤其是在亞馬遜平臺(tái)上的投放與運(yùn)營(yíng)，使品牌迅速打開了北美市場(chǎng)的大門。隨后，Cheon帶領(lǐng)公司相繼收購(gòu)了TIRTIR、House of Hur、Laka Cosmetics和Craver Corporation，逐步構(gòu)建起一個(gè)具有高度風(fēng)格多元化的品牌矩陣。

Cheon的戰(zhàn)略與歐萊雅頗為相似——不是從零打造品牌，而是收購(gòu)、整合、優(yōu)化。他強(qiáng)調(diào)保留品牌獨(dú)立性，同時(shí)在后端實(shí)現(xiàn)集中化管理。Goodai Global不僅接管品牌的財(cái)務(wù)和供應(yīng)鏈，也提供數(shù)字營(yíng)銷資源、國(guó)際渠道對(duì)接和產(chǎn)品企劃支持。這一模式在韓國(guó)市場(chǎng)前所未有，也為公司帶來(lái)了爆發(fā)式的成長(zhǎng)。

02

多元品牌矩陣背后的統(tǒng)一核心

本土原創(chuàng)與天然成分的國(guó)際表達(dá)

與許多傳統(tǒng)美妝集團(tuán)不同，Goodai Global的品牌組合并不強(qiáng)調(diào)主品牌帶動(dòng)，而是更像一個(gè)“品牌生態(tài)”。旗下品牌雖風(fēng)格各異，卻都圍繞幾個(gè)核心關(guān)鍵詞展開：天然成分、簡(jiǎn)潔配方、以本土文化為靈感、面向全球年輕消費(fèi)群體。

Beauty of Joseon是這一理念的最佳代表。該品牌以朝鮮時(shí)代女性護(hù)膚智慧為靈感，圍繞“修復(fù)肌膚、回歸自然”的理念設(shè)計(jì)產(chǎn)品。其明星產(chǎn)品——“煥彩精華”在TikTok和亞馬遜上屢次售罄，成為美國(guó)市場(chǎng)上最受歡迎的韓妝產(chǎn)品之一。

TIRTIR則更偏向敏感肌需求與高機(jī)能護(hù)膚，產(chǎn)品強(qiáng)調(diào)簡(jiǎn)約而強(qiáng)效的成分組合。例如，其“陶瓷水光氣墊”在社交媒體被多位美妝博主種草后，銷量飆升，并順利打入Sephora和Ulta Beauty等主流零售渠道。而這兩個(gè)平臺(tái)正是Goodai Global國(guó)際化戰(zhàn)略的重要落腳點(diǎn)。

新納入的Round Lab，由Lee Yong-hak和Jung Seo-rin于2017年創(chuàng)立，其“1025獨(dú)島系列”產(chǎn)品成為近年韓國(guó)本土最具話題性的護(hù)膚線之一。該品牌以“純凈海洋水”為基礎(chǔ)，強(qiáng)調(diào)對(duì)韓國(guó)領(lǐng)土與自然資源的文化認(rèn)同感，深得本地消費(fèi)者青睞。

另一重要收購(gòu)對(duì)象Skinfood，則代表著韓國(guó)第一代美妝品牌的底蘊(yùn)與轉(zhuǎn)型可能。自2004年成立以來(lái)，Skinfood以“Don’t eat,treat your skin better”為口號(hào)，打造出一系列以水果、蔬菜與植物萃取為核心的護(hù)膚和彩妝產(chǎn)品。它曾因經(jīng)營(yíng)困難于2018年進(jìn)入破產(chǎn)管理程序，后被Pine Tree Partners收購(gòu)。如今，Goodai Global以1500億韓元完成收購(gòu)，意在通過(guò)品牌重塑與渠道升級(jí)，使其煥發(fā)第二春。

這些品牌雖然成立時(shí)間、風(fēng)格定位各不相同，但在Goodai Global的整合之下，正在形成一個(gè)以“韓流文化+天然護(hù)膚”為核心敘事的全球化品牌集合體。

03

從首爾走向世界

Goodai Global的全球化野心

在最新一輪融資完成后，Goodai Global的估值達(dá)到4.4萬(wàn)億韓元，其EBITDA（息稅折舊攤銷前利潤(rùn)）從2024年的1300億韓元預(yù)計(jì)增長(zhǎng)至2025年的4500億韓元，增幅接近三倍。公司計(jì)劃在三年內(nèi)完成IPO，并以此作為走向全球資本市場(chǎng)的跳板。

在海外市場(chǎng)特別是美國(guó)，Goodai Global已經(jīng)構(gòu)建起一套區(qū)別于傳統(tǒng)美妝集團(tuán)的增長(zhǎng)路徑。其旗下品牌并未依靠線下渠道起家，而是通過(guò)亞馬遜、TikTok Shop與Instagram上的超級(jí)網(wǎng)紅營(yíng)銷實(shí)現(xiàn)快速出圈。數(shù)據(jù)顯示，TikTok Shop目前已成為韓妝在美銷售的重要平臺(tái)，2025年預(yù)計(jì)銷售額將同比增長(zhǎng)132%。Goodai Global的多款產(chǎn)品頻繁登上熱銷榜單，并參與洛杉磯等地的線下快閃活動(dòng)，持續(xù)提升品牌影響力。

盡管美國(guó)市場(chǎng)的不確定性仍在，如關(guān)稅政策波動(dòng)等，但公司已明確表示不會(huì)推進(jìn)對(duì)海外既有品牌的收購(gòu)，而是繼續(xù)深挖本土品牌的國(guó)際化潛力。這一穩(wěn)健而高效的策略，既規(guī)避了跨文化品牌整合的高風(fēng)險(xiǎn)，也為公司帶來(lái)更高的資本回報(bào)率。

2024年，Goodai Global的總銷售額達(dá)到1萬(wàn)億韓元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為1407億韓元，較上一年實(shí)現(xiàn)翻倍增長(zhǎng)。Skinfood當(dāng)年?duì)I收為780億韓元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)104億韓元，顯示出品牌整合初步成效。

公司不僅在收購(gòu)方面動(dòng)作頻繁，也在品牌優(yōu)化方面展現(xiàn)出理性與決斷力。例如，2024年收購(gòu)彩妝品牌Laka后，發(fā)現(xiàn)其市場(chǎng)表現(xiàn)不及預(yù)期，遂在2025年8月將其出售給TIRTIR的前高管，及時(shí)止損。

Goodai Global的成功并非偶然，而是戰(zhàn)略、執(zhí)行力與市場(chǎng)時(shí)機(jī)的共同作用。在Cheon Joo-hyuk的領(lǐng)導(dǎo)下，公司從一個(gè)分銷商平臺(tái)成長(zhǎng)為估值逾30億美元、擁有多個(gè)國(guó)際熱銷品牌的美妝集團(tuán)，正書寫著韓國(guó)化妝品行業(yè)的新篇章。下一個(gè)歐萊雅，或許正從首爾崛起。