未來一段時間的“作戰地圖”

文：盧娜 （資深財經評論員｜財富自然增長法創立者）

昨天傍晚，重要經濟工作會議結束。

我對會議內容表述的解讀是，這次釋放了三個核心信號，明確了未來一段時間的“作戰地圖”，或許能構成明年A股行情的底層支撐：

第一個信號是：流動性寬松已成定局（降準降息）。美國已經降息，國內降準降息，只是時間問題。

會議特別提及保持人民幣匯率“在合理均衡水平上的基本穩定”，為國內貨幣政策打開了想象空間。

第二個信號是：財政支出保持“必要”力度，投資要止跌企穩。這往往意味著經濟基本面差的時候即將過去，為股市提供安全墊。

第三個信號是：科技確認是的核心抓手，為了配合實施新一輪重點產業鏈高質量發展行動。

雖然大都在我們的意料之中，但我想伴隨這三大信號的逐一落地，市場將迎來一些邊際變化：

一方面，產業鏈的堵點將被有效疏通，為企業盈利修復掃清障礙；

另一方面，市場對宏觀基本面的好轉預期將逐步增強，有利提振資金信心。

這種“微觀經營改善”與“宏觀預期向好”的共振，或許將共同構筑起A股新一輪的上升邏輯。

從這些信號，也可以確認：市場上，科技依然是無可爭議的年2026度主線。而短期消費雖然可能會出現拐點，但在當下更偏向于防御或補漲。

01

盤面復盤：指數放量與趨勢修復

（研究案例，非投資建議）

回歸盤面，市場正在經歷一場“趨勢修復”。

上周與這周走勢驚人相似，周一漲，周二至周四“三連陰”洗盤，周五反彈。

美中不足的是，雖然大盤放量至2萬億以上，指數全線飄紅，但資金并未完全聚焦。

今天主要是保險、證券發力護盤，但機構抱團的核心（如“易中天”方向）表現相對弱勢，并未隨指數同步大漲。

盡管核心偏弱，但趨勢端的修復力度依然可觀。

此前調整劇烈的OCS板塊，賽微電子、長芯博創等大漲，給了追高資金“體面離場”或“格局鎖倉”的機會。

沒有持續的虧錢效應，說明趨勢端行情并未結束。

02

主線依舊，核心有分歧

（研究案例，非投資建議）

目前市場主要呈現“雙軌并行”的態勢：

科技趨勢有調整。今天輪動過快，進攻核心（易中天）不主動，導致CPO（聯特科技炸板、東田微回落）出現分歧。

我的分析是，周五是反彈首日，資金做“高低切”和“性價比”是合理的。

但下周一要關注資金是否重新聚焦核心（錨定“易中天”走勢）。 往往只有核心強勢，AI硬件細分才能繼續奏樂接著舞。

如昨晚預判，商業航天的二階段節點，今天正式開啟。

華菱線纜一字板，再升科技5板晉級，順灝股份10天翻倍并完美控盤，超捷股份20cm助攻。

有人認為商業航天已是末期，甚至因“節奏快、個股多、難掌控”而踏空。但這個板塊其實兼具“產業邏輯”與“情緒博弈”。

所以，可能只要前排沒有出現跌停，形態調整就是良性的；一旦前排出現跌停，才可能是資金撤退的信號。

這個時候，或許可以觀察板塊辨識度前5的個股。

主板核心： 順灝股份（空間龍頭）、航天發展/航天動力（低位補漲）。

20cm核心： 超捷股份（基本面驅動）、斯瑞新材（機構主導，類似萊斯信息）。

03

其余方向多“雜音”

消費板塊盡管有大佬硬干、有消息利好，但沒有市場合力。

一個每天盤中都有不少跌停股的板塊，很難走出主線，只能視為超跌反彈。

可控核聚變/電網方向，目前被看作商業航天的伴生補漲屬性。

但考慮到短線資金依然在航天，其他方向恐難有持續性。

另外，微盤股指數已4連陰，若下周加速殺跌，或將對整體短線情緒造成沖擊，需警惕。

04

下周展望：有望回歸“硬科技”本源

結合今日盤面與本周末可能的政策消息發酵，下周的邏輯重點非常清晰：

昨天會議強調“提質增效”，普遍解讀重點在于“京津冀、長三角、粵港澳大灣區國際科技創新中心”。

這里有三大聚焦點：

一是新一輪重點產業鏈： 對應“新質生產力”；

二是AI大基建+AI大模型： 對應“AI+”深化拓展；

三是軟件及應用： 短期聚焦金融科技與創新服務。

昨天還有一個外部的消息：美國同日本、韓國、澳大利亞等8國，就加強稀土供應鏈簽署了協議，并且提出將會同中方競爭AI方面的技術。

所以，外部壓力越大，我們內部科技自主可控的邏輯越硬。

下周初，可以重點觀察趨勢端資金能否從“泛科技”回流至“核心科技”。

若是，則行情大概率會延續乃至上升；若否，則需警惕商業航天高潮后的分化風險。

今天就說這么多，周末愉快。

錯過了今天的股市大戲？

下周的行情怎么走？

來聽盧娜聊一聊

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