宋清輝：中國外儲創十年新高，為中國應對外部沖擊提供“壓艙石”

著名經濟學家宋清輝指出，外儲規模連續增長，表明中國在國際收支、跨境資本流動、匯率與資產價格變動等方面整體保持較穩健狀態。從國家戰略角度看，外儲規模持續穩定在3.3萬億元或以上水平，可為中國應對外部沖擊、維護國際支付能力、確保人民幣匯率穩定，以及增加政策空間等提供“壓艙石”。

各界分析

香港文匯報訊（記者 倪巍晨 上海報道）中國人民銀行昨（7日）發布數據顯示，截至11月末，中國外匯儲備規模為33,464億元（美元，下同），較10月末增長30億元或0.09%，已連續四個月增長，創2015年12月以來新高。國家外匯管理局介紹，受主要經濟體宏觀經濟數據、貨幣政策預期等因素影響，11月美元指數下跌，全球金融資產價格漲跌互現，匯率折算與資產價格變化等因素疊加作用，帶動中國外儲規模環比增長。

分析稱，外儲規模的持續穩定，預示中國在國際收支、跨境資本流動等方面保持穩健狀態。綜合內外部因素判斷，未來中國外儲規模將繼續保持基本穩定，并有望在較高位區間平穩運行。

外儲規模環比小幅增長符合預期。中國民生銀行首席經濟學家溫彬留意到，美國政府「重啟」后補發的系列經濟數據表現疲軟，加之聯儲局多位官員發聲安撫市場，本月美國降息概率大幅升至80%以上，全球資產價格漲跌互見。匯率方面，11月美元指數下跌0.29%至99.4，主要非美元貨幣兌美元互有漲跌；其中，歐元、英鎊兌美元單月分別累升0.56%和0.63%，惟日圓匯率因高市早苗激進的涉臺言論下跌1.38%至156.2。

資產價格方面，美國降息預期下，11月十年期美債收益率下跌9個基點至4.02%；當月，投資者對AI盈利前景的憂慮引致美股劇烈分化，月末標普500指數與前月齊平，日經指數在科技恐慌情緒蔓延疊加政治因素下大跌4.1%，歐洲斯托克指數則月漲1%。

助確保人民幣匯率穩定

著名經濟學家 宋清輝

著名經濟學家宋清輝指出，外儲規模連續增長，表明中國在國際收支、跨境資本流動、匯率與資產價格變動等方面整體保持較穩健狀態。從國家戰略角度看，外儲規模持續穩定在3.3萬億元或以上水平，可為中國應對外部沖擊、維護國際支付能力、確保人民幣匯率穩定，以及增加政策空間等提供“壓艙石”。

美元走弱 人民幣表現突出

匯率方面，今年下半年以來，全球匯市呈現「美元走弱、主要非美貨幣表現分化」的格局；其中，人民幣憑借中國經濟的強大韌性，以及政策護航，成為表現較突出的貨幣之一。市場數據顯示，11月25日離岸人民幣兌美元即期匯率盤中率先升穿7.09，較4月年內低點累計升值逾3,500基點。

未來中國有能力繼續保持外儲規模的基本穩定。宋清輝分析，中國堅持人民幣匯率的市場化彈性機制，允許匯率雙向波動，此舉可有效釋放匯率短期壓力，減輕人行入市干預的必要性，從而確保外儲規模保持基本穩定。

另一方面，中國持續推進金融市場和資本項目開放，吸引境外機構增加對人民幣債券、股票等資產的配置，這將持續帶來穩定的外匯資金流入。此外，中國強大的制造業和完整的供應鏈，保證了貨物貿易將持續保持順差，這也是外匯流入的「壓艙石」。原標題：中國外儲連升4個月創十年新高