一年暴漲 170%！DDR5 內存條價格翻倍，AI 搶產能成幕后推手

哈嘍，大家好，桿哥這篇評論，主要來分析一年暴漲 170%！DDR5 內存條價格翻倍，AI 搶產能成幕后推手

今天報價多少？” 如今去華強北買內存條，商家再也拿不出固定價簽。從 2023 年雙 11 幾百元一條的 16GB DDR5，到 2025 年價格翻倍，部分芯片單月漲幅就達 100%。

韓國統計機構數據顯示，2024 年中至 2025 年中，全球 DRAM 價格指數累計暴漲近 170%，游戲玩家青睞的 64GB 套條價格已能追平一臺游戲主機。

這輪離譜漲價的背后，是 AI 時代的產業重構與行業周期的雙重作用。

周期輪回：從 14 年最低利潤到漲價狂潮

內存行業的周期性從未如此明顯。2020-2021 年疫情期間，居家辦公和在線娛樂催生海量需求，DRAM 價格持續高位。

2022-2023 年需求急轉直下，消費電子出貨下滑疊加產能過剩，庫存積壓導致價格暴跌。三星在 2023 年創下 14 年來最低半導體利潤，行業被迫集體減產 “救市”。

沒想到 AI 浪潮突然而至，2024 年中行業反手進入上行周期，這一輪漲價速度和幅度遠超以往，成為從業者口中的 “超級周期”。

核心推手：AI 搶食 HBM 產能，傳統內存被擠壓

這輪漲價的關鍵，是 AI 對高端存儲的瘋狂需求。真正的風口并非普通內存條，而是 AI 芯片專用的 HBM（高帶寬內存）。

HBM 相當于多層 DRAM 堆疊的 “超級辦公桌”，單顆帶寬達 TB/s 級別，是普通 DDR5 的數十倍，一顆 24GB HBM3E 價格達數百美元。

由于 HBM 與傳統 DRAM 共用生產線，且利潤更高，三星、SK 海力士等廠商優先傾斜產能。

英偉達等大客戶提前鎖定 HBM 訂單，導致普通內存產能被擠壓，供給缺口持續擴大，價格自然水漲船高。

供給剛性：三大廠商壟斷，產能 2-3 年難補足

全球 DRAM 市場被三星、SK 海力士、美光三家壟斷，合計市占率超 90%，供給端缺乏競爭活力。

新建一條先進存儲產線需要數百億美元投入，建設周期長達 2-3 年，短期內無法快速擴產補庫存。當 AI 驅動的需求爆發式增長，供給卻難以同步跟進，形成了 “需求漲、產能穩” 的失衡格局。

這種供需錯配并非短期能解決，也讓本輪漲價具備了持續的基礎，而非曇花一現。

全鏈影響：成本飆至 25%，終端產品漲價在即

內存作為電子產品核心零件，成本占比已從 10%-15% 飆升至 18%-25%，產業鏈各環節感受分化。

上游三星、SK 海力士等廠商股價大漲，盈利彈性持續釋放；中游模組廠則陷入兩難，拿貨成本暴漲卻不敢同步提價，只能通過壓庫存、減配低端產品對沖壓力。

下游手機、電腦廠商要么簽訂短期合約，要么承擔成本壓力，最終可能將成本轉嫁消費者。不過半導體周期通常 3 年半一個輪回，若 2024 年初是漲價起點，2025 年底或接近飽和。