鈦白粉1年漲價6輪！ “工業味精”如何“烹”出高端味？

作者：Sogear

11月26日，產能位居世界第一的龍佰集團（002601.SZ）宣布對旗下所有雪蓮牌鈦白粉產品價格進行調整，國內市場每噸上調700元，國際市場每噸上調100美元。

在行業龍頭龍佰集團的帶動下，安納達（002136.SZ）、鈦能化學（002145.SZ）、道恩鈦業、東佳集團、金海鈦業等二十余家國內企業迅速跟進，提價范圍基本與龍佰集團保持一致。據大宗商品報價平臺生意社數據，截至2025年11月底，國內硫酸法金紅石型鈦白粉報價達12900-13900元/噸之間，銳鈦型鈦白粉報價達12000-12500元/噸之間。

鈦白粉成本高壓下的“被動”漲價

鈦白粉是重要的精細化工原料，主要應用于涂料、塑料、橡膠、油墨、造紙等領域。其生產工藝主要包括硫酸法和氯化法，鈦精礦和硫酸是兩大核心原料。

進入2025年，受全球供應鏈擾動、主要產地政策調整及海運成本持續高企影響，鈦精礦價格始終在高位運行。據百川盈孚數據，截至2025年11月，46%鈦精礦價格穩定在2400元/噸左右，同比上漲超過15%。

2025年下半年以來，原料硫磺價格暴漲導致硫酸采購成本普遍攀升至900-1000元/噸歷史高位。對于安納達等擁有配套硫磺酸裝置的企業尚能部分對沖，但對于更多外購廠商，硫酸成本已成為難以承受之重。隆眾資訊數據顯示，僅2025年11月，山東地區硫酸報價就達1080—1210元/噸，環比激增約50%。

同時，鈦白粉生產還是典型的高耗能產業。2025年，工業用電價格整體仍處高位，煤炭等基礎能源的價格波動也持續影響著蒸汽等動力成本。此外，隨著國家環保標準的日益嚴苛，鈦白粉企業在“三廢”處理上的投入有增無減，進一步擠壓了企業的利潤空間。

在以上因素疊加下，集體提價成為企業維持生存的本能反應。當龍頭率先提價以覆蓋成本時，其他企業陷入“不跟進，損損擴大；若跟進，有價無市”的窘境。2025年第三季度報告顯示，龍佰集團單季度實現歸母凈利潤僅2.9億元，同比大幅下滑65.7%；前三季度實現歸母凈利潤16.74億元，同比下滑34.68%。另一行業重點企業安納達前三季度實現營收13.1億元，同比下滑6.03%；實現歸屬母凈利潤更-4636.9萬元，同比驟降213.57%。

漲價難以傳導至需求端

生意社數據顯示，本輪提價約700元/噸幅度較之前最高500元/噸明顯擴大。然而，漲價并未能消弭下游需求微弱帶給行業的焦慮與迷茫。

行業數據顯示，鈦白粉60%以上的需求來自涂料行業，而涂料行業與房地產、基建等宏觀領域景氣度高度相關。2025年，房地產市場復蘇進程曲折。國家統計局數據顯示，2025年1-10月全國房地產開發投資同比下降10.5%，新開工面積依舊低迷。涂料企業自身庫存高企，訂單不足，對鈦白粉的采購極其謹慎。

塑料、造紙、油墨是鈦白粉的另外幾大應用領域。2025年，全球經濟增長放緩，外需疲軟，導致塑料制品出口承壓。國內消費市場雖在緩慢復蘇，但不足以支撐對鈦白粉需求的爆發式增長。造紙行業則長期處于產能過剩和環保壓力之下，對成本的敏感度極高，鈦白粉價格的任何變動都會引發其抵觸情緒。

下游行業的整體低迷造就了鈦白粉市場的“剛需采購”模式。隆眾資訊分析師路佳欣指出，“下游對漲價接受度有限，價格完全落地還需時間，且價格上行幅度不及原料漲幅，企業利潤持續倒掛。下游企業‘買漲不買跌’的心理在當前市場已然失效，取而代之的是‘不見兔子不撒鷹’的極致理性”。

下游企業的預期使得上游的集體提價在執行層面大打折扣。貿易商環節更是如此，在價格倒掛的風險面前，下游企業寧愿觀望，也不愿輕易備貨。

因此，漲價函發得熱熱鬧鬧，但實際成交價卻是“一單一議”，明漲暗降、量大從優的現象屢見不鮮。成本壓力無法有效傳導，利潤空間被上下游雙向擠壓，成為鈦白粉行業困局的核心癥結。

鈦白粉產能結構調整迫在眉睫

據中國涂料工業協會鈦白粉分會數據，2025年中國鈦白粉總產能已突破500萬噸，而預計全年國內表觀消費量僅約350萬噸，國內市場存在著顯著的過剩壓力。

天風證券數據顯示，2025年1-8月，國內鈦白粉平均開工率僅為70%，行業庫存快速累積。數據顯示，截至2025年9月末，龍佰集團賬面上的存貨已高達78.54億元。在需求收縮之時，價格戰往往成為最直接、最有效的爭奪市場份額方式，容易出現部分企業偷偷降價，緩解自身生存壓力的狀況出現。

更深層的問題在于產品結構的失衡。我國雖為鈦白粉第一生產大國，但并非強國。卓創資訊數據顯示，目前我國鈦白粉行業毛利率僅為-18%。在產品結構上，業仍以中低端的硫酸法產品為主，技術壁壘更高、附加值更高的氯化法產品占比不足20%。在高端應用領域，如汽車涂料、高端化妝品、特種紙張等，市場仍被科慕（原杜邦）、亨茲曼、康密勞等國際巨頭牢牢占據。

因此，面對困局，單純的漲價并非行業的真正出路。頭部企業的行動表明真正的出路在于從“規模競爭”轉向“價值競爭”，為“工業味精”烹出“高端味”。

而在轉型過程中，向工藝高端化、氯化法轉型是實現高端化的有效路徑之一。氯化法工藝具有流程短、污染小、產品品質高的優勢。行業預計，到2030年，氯化法產能占比有望突破60%，并在高端市場占據65%的份額。

布局新能源產業鏈是另一實現高端化路徑。頭部企業正利用鈦白粉生產過程中的副產品（如硫酸亞鐵）和富余產能跨界生產磷酸鐵、磷酸鐵鋰等新能源電池材料，實現“鈦鋰耦合”。

高端化也是打造全球競爭力的必然。通過收購海外資產、建設海外基地來貼近市場、規避反傾銷稅，從“產品出口”轉向“產能出?！薄４送?，產業鏈向上游延伸，掌控鈦礦資源，構建從礦山到終端的一體化成本優勢，以抵御周期波動也成為行業發展的必然趨勢。