這一次美聯(lián)儲的“降息”，比想象中的更加“鷹派”！

北京時間周四凌晨3點，美聯(lián)儲連續(xù)三次按下來降息按鈕，如市場預(yù)期一般12月的議息會議再次降息25基點，聯(lián)邦利率來到了3.50%~3.75%。

不過，這一次的美聯(lián)儲降息，可能比以往任何一次都要來的“鷹派”。

此次會議12位票委投票，9-3的投票比例，也符合會議之前美聯(lián)儲內(nèi)部的分歧。

其中，米蘭支持降息50個基點，古爾斯比和施密德支持維持利率不變。

在與利率決議一同發(fā)布的季度利率預(yù)測中，有六位政策制定者表示，基準(zhǔn)聯(lián)邦基金利率到2025年底應(yīng)維持在3.75%至4%的區(qū)間——這是周三降息前的水平——這暗示他們反對此次降息。

這些內(nèi)部的分歧，對于下一任美聯(lián)儲主席來說，將會成為巨大的挑戰(zhàn)。鮑威爾于明年5年任期到期。

點陣圖顯示，2026年和2027年各降息一次。比市場預(yù)期26年降息2次更加“鷹派”。

圖片來源：金十?dāng)?shù)據(jù)

在過去兩次降息和這次降息，鮑威爾和他的同事們是基于兩個方面的考慮：

1.通脹并未成為很多人擔(dān)心的那樣，成為大問題，盡管特朗普在年初提高關(guān)稅；

2.就業(yè)增長會逐漸降溫，鮑威爾周三表示，這一過程比預(yù)期略微更冷一些。

但是，誰也無法確定，通脹真的不會反復(fù)，就業(yè)市場的問題到底是因為移民政策調(diào)整導(dǎo)致還是因為AI代替人工的問題。

加上最近2個月經(jīng)濟數(shù)據(jù)的嚴(yán)重缺失，美聯(lián)儲連續(xù)三次降息，更多是看作“預(yù)防式降息”。

所以，在隨后的新聞發(fā)布會上，鮑威爾幾乎沒有給出進一步降息即將來臨的暗示，甚至于暗示明年1月暫停降息的可能。

鮑威爾對于通脹的描述“通脹風(fēng)險偏向上行。峰值通脹率可能高出或低于當(dāng)前水平零點幾個百分點。當(dāng)前通脹超調(diào)主要由關(guān)稅引起。若關(guān)稅取消，通脹率將處于2%區(qū)間的低位。關(guān)稅的影響很可能是一次性的。”

對于就業(yè)的描述“勞動力市場存在下行風(fēng)險。近幾個月就業(yè)增長被夸大了6萬個崗位。失業(yè)率可能最多再上升0.1%-0.2%”。

對于購買短債的描述“購買短期國庫券僅用于準(zhǔn)備金管理，購債規(guī)模可能在未來幾個月內(nèi)保持高位，隨后逐漸減少”。

可以說，鮑威爾幾乎完美的完成了他的“任務(wù)”，講話期間避免對市場造成巨大的波動。

不過，今天亞洲市場，終究還是反應(yīng)過來，美聯(lián)儲此次降息格外的“鷹派”。

三大美股期貨、數(shù)字貨幣、亞洲股市等在亞市出現(xiàn)大跌。

圖片來源：金十?dāng)?shù)據(jù)

圖片來源：金十?dāng)?shù)據(jù)

總之，此次美聯(lián)儲降息了，但不是因為勝利，而是因為“害怕”。

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