智匯礦業今起招股，招金礦業、大灣區共同家園投資為基石，預計12月19日掛牌上市

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智匯礦業(02546.HK)發布公告，公司擬全球發售約1.22億股H股，中國香港發售股份1219.6萬股，國際發售股份約1.10億股(以上可予重新分配)；2025年12月11日至12月16日招股，預期定價日為12月17日；發售價將為每股發售股份4.10-4.51港元，H股的每手買賣單位將為1000股，國金證券(香港)及邁時資本為聯席保薦人；預期股份將于2025年12月19日開始在聯交所買賣。

集團已訂立基石投資協議，據此基石投資者已同意，在若干條件規限下，彼等會或促使彼等的指定實體以發售價認購按發售價4.51港元(即最高發售價)可購得總金額約2.24億港元的有關數目發售股份。倘發售價為4.30港元(即指示性發售價范圍的中位數)，基石投資者將予認購的發售股份總數為5060.3萬股股份。

基石投資者包括斯派柯國際有限公司(“斯派柯”，由招金礦業(1818.HK)全資擁有)、大灣區共同家園投資。

綜合 | 公司公告 招股書 編輯 | Echo

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招股書顯示，智匯礦業成立于2013年，是一家礦業公司，專注公司在中國西藏的鋅、鉛及銅的探礦、采礦、精礦生產及銷售業務。

根據上海有色網的資料，以2024年西藏鋅精礦、鉛精礦及銅精礦的平均年產量計，公司分別排名第五位、第四位及第五位。于2024年，公司于西藏分別占鋅精礦總產量的11.1%、鉛精礦總產量的4.2%及銅精礦總產量的0.1%。西藏的鉛精礦及銅精礦生產由龍頭公司主導。于2024年，位于西藏的兩大公司分別占鉛精礦生產總市場份額的36.1%及31.6%；均設于西藏當地的兩大公司亦于西藏分別占銅精礦生產總市場份額的44.2%及42.3%。

公司的采礦作業位于西藏那曲市嘉黎縣絨多鄉。公司的蒙亞啊礦包括一個自2007年起已投入商業運營階段的露天礦場和一個已于2025年第二季度開展商業運營的地下礦場。公司的采礦作業位于國家指定的金達整裝勘查區內，在海拔5,000.0米至5,300.0米之間，區內已被發現擁有豐富的礦產資源。公司分別持有面積約58.5平方公里的探礦權及面積約4.5平方公里的采礦權。

智匯礦業擁有一個業務運營鏈，涵蓋探礦、采礦、精礦生產及銷售。公司的主要產品包括鋅精礦、鉛精礦和銅精礦。公司的收入來自向中國客戶銷售該等精礦。公司的客戶包括有色金屬貿易商及精煉廠，前者一般向精礦終端用戶進行精礦后續銷售；后者會按其客戶需求對公司的精礦作進一步選礦。

具體來說，有色金屬貿易商購買公司的精礦，然后向精煉廠進行轉售以獲取利潤。下游精煉廠客戶遍布中國各地區，其中多數為上市公司及/或國有企業。精煉廠提煉鋅、鉛及銅精礦為金屬鑄錠。

財務方面，于2022年度、2023年度、2024年度以及2025年1-7月，公司分別錄得收入4.82億元(人民幣，下同)、5.46億元、3.01億元以及2.57億元；同期，錄得公司擁有人應占年內利潤及全面收益總額1.18億元、1.55億元、5585.4萬元以及5173.7萬元。

集團估計將從全球發售中獲得所得款項凈額約4.71億港元，假設發售價為每股H股4.30港元(即指示性發售價范圍的中位數)。

為與集團的策略一致，集團擬將全球發售所得款項凈額用于以下用途：約29.2%將于2030年前全數用于提升集團的采礦能力；約23.4%將于2030年前全數用于增加集團在西藏現有采礦權范圍內的探礦投資；約18.7%將于2030年前全數用于提升選礦及精礦生產能力，以支持集團的可持續增長；約14.0%將于2030年前全數用于投資及收購資產；約7.7%將于2030年前全數用作營運資金及其他一般企業用途；約7.0%將于2026年前用作償還銀行貸款。

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