圖達通正式登陸港交所，開盤漲超52%，雙路線量產領跑車規級激光雷達

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12月10日，全球圖像級激光雷達解決方案提供商Seyond圖達通以De-SPAC方式正式在港交所上市，股票代碼02665.HK。作為第三家成功以De-SPAC方式登陸港交所的上市公司，圖達通合計募集資金約10.27億港元，截止發稿，圖達通漲52.00%，報15.20港元/股，市值197.42億港元。

圖達通成功登陸港股，標志著全球車規級激光雷達領域迎來了新的發展階段。圖達通創始人、董事長兼CEO鮑君威在上市致辭中表示：“創造未來，激光雷達不是‘可選項’，而是‘必選項’，它的重要性和增長指數將超越所有人的想象。”

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據招股書，圖達通是設計、開發及生產車規級激光雷達解決方案的領軍企業之一。根據灼識咨詢的資料，2024年，公司交付總計約230,000臺車規級激光雷達，按ADAS激光雷達解決方案銷售收入計全球排名第四，市場份額為12.8%。于往績記錄期間，公司超過97%的收入來自中國。

截至最后實際可行日期，蔚來已選擇在其九款車型上采用圖達通的激光雷達解決方案。公司為高級駕駛輔助系統（ADAS）以及其他汽車及非汽車應用場景提供激光雷達解決方案。

鮑博士及李義民博士于2016年創立了圖達通，并在美國開始運營。

公司選擇1,550納米(nm)的短波紅外激光進行超遠距離探測，并開發了雙軸鏡面掃描技術架構，公司認為這是前視激光雷達的最佳技術架構。公司于2018年發布了首款超遠距離圖像級激光雷達解決方案系列獵豹，隨后于2020年推出了獵鷹系列。在遠距離或寬視場角探測方面，公司在靈雀系列激光雷達解決方案中戰略性地選擇了905nm系統，用于城市中低速的前視及側視應用場景。

2018年，隨著公司的技術架構及產品設計日趨成熟并為商業化做好了準備，圖達通決定進軍中國市場，抓住新興市場機遇，吸引本土人才，并在中國建立供應鏈及制造能力。如今，公司已在中國及美國站穩腳跟，并正在組建公司的全球團隊，以抓住機遇，開拓全球自動駕駛、智慧交通及其他非汽車應用場景市場。

于往績記錄期間，圖達通的客戶交付總計超過533,000套車規級激光雷達解決方案。此外，截至最后實際可行日期，公司已獲得中國十四家分別專注于商用車、乘用電動汽車及網約車出行服務的主機廠及ADAS或ADS公司的設計定案，這些公司已選擇將公司的激光雷達解決方案集成到其乘用車應用、貨運及物流應用以及商用車應用的ADAS中。

公司還與多家ADAS及ADS公司簽訂了合作協議，根據協議，公司將利用公司的技術、設計能力及行業經驗，支持及協助可能將公司的激光雷達解決方案集成到其管線車型或一體化ADAS中，用于商用車、貨運及物流等各種應用。

此外，公司的激光雷達解決方案已成功融入并應用于各種非汽車應用場景，包括高速公路、地鐵及鐵路以及采礦。公司相信，這些合作進一步鞏固公司在市場中的領導地位，并支持公司未來的發展。通過上述合作，公司相信，通過提供更多價值及加強與業務伙伴的合作，公司已進入解決方案商業化的下一階段。

根據灼識咨詢的資料，圖達通是首批在汽車及非汽車解決方案方面都擁有商業化往績記錄的廠商之一。利用中國的供應鏈，公司創建了一個供應商生態系統，賦能及為公司的激光雷達解決方案的量產提供支持。公司在中國蘇州、德清及平湖建立了量產設施，并利用公司在中國成熟的供應鏈、生產及商業化經驗，保持對關鍵生產及采購流程的有效控制。

圖達通的激光雷達解決方案包括兩個關鍵組件：公司的各種系列激光雷達傳感器硬件及公司的OmniVidi軟件，后者可擴展激光雷達傳感器硬件的適當功能。

公司的激光雷達傳感器硬件產品主要包括獵鷹、靈雀及捷豹，設計用于各種汽車及非汽車應用場景。圖達通于2024年9月開始量產及交付FK2。公司分別于2024年7月及2024年12月開始量產用于換電站及作為副激光雷達用于汽車的靈雀W激光雷達解決方案，且分別于2024年9月及2025年1月交付。靈雀EIX于2025年10月開始量產。公司于2019年開始銷售捷豹并于2024年終止銷售，主要因客戶產品升級，需求轉向獵鷹及靈雀系列。

除激光雷達傳感器硬件外，軟件在確保高度安全性及自主性方面也發揮著至關重要的作用。圖達通自主開發的軟件OmniVidi具有高分辨率三維點云及先進的感知算法，結合公司的激光雷達硬件，可為客戶提供完全一體化的激光雷達解決方案。

蔚來是圖達通于往績記錄期間各期間的最大客戶。于2022年、2023年、2024年及截至2025年5月31日止五個月，公司來自蔚來的收入分別占同期公司總收入的88.7%、90.6%、91.6%及86.2%。

截至最后實際可行日期，蔚來已選擇在其九款車型上采用公司的激光雷達解決方案。自2022年起，公司開始為蔚來量產激光雷達產品。公司已于2022年與蔚來訂立兩份長期框架采購協議，且于截至最后實際可行日期為唯一一家向蔚來提供激光雷達解決方案的供應商。

財務方面，于2022年、2023年、2024年以及截至2024年及2025年5月31日止五個月，圖達通的收入分別為6630萬美元、1.21億美元、1.60億美元、5160萬美元、5200萬美元。

公司于2022年、2023年及2024年分別產生年度虧損1.88億美元、2.19億美元及3.98億美元，于截至2024年及2025年5月31日止五個月分別產生虧損7430萬美元及2150萬美元。

于2022年、2023年、2024年以及截至2024年及2025年5月31日止五個月，公司分別錄得毛損4130萬美元、4240萬美元、1390萬美元、1430萬美元及毛利670萬美元，表明毛損呈收窄及轉為毛利的趨勢。

自2025年6月以來，圖達通已取得兩家國有主機廠及一個重大合營企業主機廠的設計定案；深化與陜重汽、蔚來及Pony AI等現有客戶的合作，拓展至物流及城市環衛服務。隨著客戶群的擴大，從2024年第四季度到2025年第三季度，公司已經能夠連續四個季度實現正毛利率。截至2025年9月30日止九個月，公司交付約181,131套車規級激光雷達，較2024年同期交付量增加7.7%。

經扣除特殊目的收購公司并購交易開支，并假設100%的TechStar A類股東就其TechStar A類股份行使贖回權，以及概無獲準許股權融資，圖達通將自特殊目的收購公司并購交易收取的所得款項凈額估計約為4.74億港元。

募資凈額將用于：約60%或2.84億港元將用于研發新激光雷達架構、硬件及軟件升級。約20%或9480萬港元將用于升級現有生產線。約10%或4740萬港元將用于全球擴張。約10%或4740萬港元將用于一般公司用途。

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