茅臺大失守

> 一瓶散裝飛天茅臺的批發價在電商平臺被標上了1399元的價格，擊穿了官方指導價底線，曾經一瓶難求的“硬通貨”神話正在松動。
近日，“今日酒價”最新數據顯示，2025年批次53度500ml飛天茅臺散瓶批發價報1515元/瓶，較前一日下跌15元，而通過拼團、補貼等促銷方式，消費者最低到手價僅需1399元。

這一價格不僅擊穿了1499元的官方市場指導價防線，更從年初的2200元高位持續回落，累計跌幅接近30%。

相比2023年的1740元、2024年的1630元散瓶報價，茅臺價格下跌已不是短期現象。

茅臺批價從年初至今的下跌并非一次性墜落，而是一場階梯式的潰退。從年初的2200元/瓶開始，經歷了多次關鍵點位失守。

6月首次跌破2000元整數關口，8月快速失守1800元，10月底再度擊穿1700元防線，11月末觸及1590元，直至目前的1515元。

茅臺價格在2025年的單邊下行呈現“腰斬式”下滑趨勢，從6月到11月的短短半年時間里，價格累計跌幅已超過25%。

茅臺價格下跌背后，政策環境的持續收緊是一個關鍵因素。2025年，《黨政機關厲行節約反對浪費條例》迎來修訂，對公務接待飲酒制定了更為嚴格的規定。

其中明確規定公務接待中“工作餐不得提供高檔菜肴、香煙和酒水”，并特別強調了“全天候禁酒”，包括工作日、值班備勤、出差培訓等任何工作時間。

中央還專門發布了違規吃喝“十個嚴禁”紀律要求，包括嚴禁工作日飲酒、嚴禁超標準公務接待、嚴禁接受管理服務對象宴請等多項具體規定。

只有在外事接待、招商引資等經嚴格審批的特殊場合才可按規定飲酒，這些場合也被要求嚴禁使用高檔酒水。

茅臺面臨的壓力并非孤立現象。在行業低迷的背景下，高端白酒商務消費在2025年三季度同比下降30%，白酒行業正迎來近十年最冷的“寒冬”。全國煙酒店以17%-22%的速度在縮減，部分消費疲軟地區閉店率已經突破30%。

茅臺的業績數據印證了市場困境。公司2025年第三季度財務報告顯示，營收同比僅增長0.56%，凈利潤增加僅為0.48%，創下近11年來的歷史增速新。

茅臺的批發價在12月9日已跌至1515元，距離關鍵的1500元心理關口僅一步之遙。貴州茅臺的股價也從數月前的高點回落，市值蒸發明顯。

茅臺董事長陳華近期在股東大會上強調“不唯指標論”，秉持長期價值，穩步推進改革。對于茅臺來說，從“渠道為王”到“消費者為王”的轉型道路才剛剛開始。