收益率前后騰挪？理財產(chǎn)品開始注水，投資者要如何小心？

“只聽新人笑，那知舊人哭”？沒想到現(xiàn)在去買銀行理財產(chǎn)品，也碰到了這個局面？過去投資者都認(rèn)為，銀行是不會騙人的，那么不論是銀行直銷的理財產(chǎn)品，還是銀行代銷的理財產(chǎn)品，講出來的都會實現(xiàn)。但是隨著資管新規(guī)的落地實施，一切都在改變。

現(xiàn)在投資者買理財產(chǎn)品，一般要么在第三方金融代銷網(wǎng)站上買，例如某付寶等等，要么直接在銀行網(wǎng)站或者銀行銀行APP網(wǎng)上銀行，又或者在銀行下屬的理財子公司網(wǎng)站上購買。但是大部分的投資者進(jìn)入理財頁面，進(jìn)行產(chǎn)品選購時，最容易被關(guān)注的，那肯定是收益率，其次是安全性的級別高低。其他內(nèi)容，字小內(nèi)容多且專業(yè)，確實沒有幾個投資者會仔細(xì)看。

監(jiān)管近幾年對于基金銷售和理財產(chǎn)品銷售，有著很多嚴(yán)格的新規(guī)定，其中，嚴(yán)禁承諾保底收益率和保證本金，在直銷銀行的頁面上也要求，如實反映理財產(chǎn)品從成立到現(xiàn)在的收益率變化。但是對于銷售者來說，這些內(nèi)容真的不想明確且清晰的表達(dá)，因為擔(dān)心投資者會因此擔(dān)心而放棄認(rèn)購。

不能寫保底收益率，那么銀行就在預(yù)期收益率的表述上開始下功夫，此時最好的方式就是將過去的已經(jīng)實現(xiàn)的歷史收益率展現(xiàn)出來。現(xiàn)在不少投資者發(fā)現(xiàn)，理財產(chǎn)品開始“收益率先后騰挪”了！首頁展現(xiàn)給投資者最高的歷史收益率，而在后面的子頁面，需要投資者不斷打開新頁面才能看到，監(jiān)管要求披露的最新的3個月、6個月、1年的收益率，卻越來越少了。

例如有客戶發(fā)現(xiàn)，某股份行理財子發(fā)行的360天持有期產(chǎn)品，在首頁用大字寫到“成立以來年化收益率”高達(dá)3.85%，而這是一個中低風(fēng)險的理財產(chǎn)品。但是如果點開之后仔細(xì)查詢，近三個月年化收益僅僅只有1.56%。如果兩個數(shù)據(jù)連在一起，哪個投資者愿意購買呢？這就意味著如果買入此理財產(chǎn)品，未來最有可能實現(xiàn)的實際收益率年化也就是1.56%，而非在首頁看到的3.85%。

理財產(chǎn)品銷售的套路也很多，投資者別認(rèn)為是銀行自己直銷的產(chǎn)品，就會覺得靠譜的很多，講的話也很實在。其實銀行為了快速推銷自己的理財產(chǎn)品，有時候也會設(shè)置各種隱藏條款，尤其對于未來的預(yù)期收益，也會進(jìn)行各種暗示或者引導(dǎo)，如果不仔細(xì)看清楚，那可能后面也是后悔莫及啊。

原來，為了提高理財產(chǎn)品的銷售率，現(xiàn)在不少銀行的理財產(chǎn)品在前期成立時，會調(diào)換一些收益高的好底層資產(chǎn)裝進(jìn)去，，造就了在前期剛剛成立時前三個月或半年收益非常高，這樣快速形成銷售規(guī)模。那么在后續(xù)維系期的正常銷售過程中，再慢慢置換出這些好的底層資產(chǎn)，或者后期管理不到位，那么收益率自然逐漸下滑，也就出現(xiàn)了最新的收益率越來越低。

不過從設(shè)立之日起算，理財產(chǎn)品實現(xiàn)的歷史收益率仍然是比較高。銀行就愿意在首頁展示這個高收益率，而隱藏起了最近的低收益率。如果從監(jiān)管規(guī)則來看，確實也不違反。但是這不就是意圖誤導(dǎo)投資者嗎？那么大家買過這類理財產(chǎn)品嗎？當(dāng)實際收益率如宣傳頁面差別很大時，又是一種什么樣的感受呢？

那么如何避坑呢？投資者越來越需要看的仔細(xì)了，要每個頁面都瀏覽下，要每個數(shù)字都前后對應(yīng)下，要看合同的每一個條款，要明確退出時的最低持有時間期限，要明確退出時的收取的費(fèi)率。理財可不是小學(xué)問，否則有可能投資租冒了風(fēng)險，但是收益率比銀行利率還低，反而僅僅給基金公司交呢了管理費(fèi)和營銷費(fèi)用。