張予彤被任命為月之暗面總裁稱需回歸底層技術創新曾遭朱嘯虎炮轟

雷遞網 樂天 12月8日

最近真格基金在清華的一場活動顯示，月面聯合創始人張予彤已被任命為月之暗面總裁，負責月之暗面整體戰略與商業化。

2025年11月，月之暗面發布Kimi K2 Thinking。這是基于模型即 Agent理念訓練的新一代開源 Thinking Agent，被認為在 HLE、BrowseComp 等基準測試中超越 GPT-5、Sonnet 4.5 等頂尖閉源模型，刷新 SOTA。

張予彤說，今年一個很重要的范式變化是：AI產品從過去一問一答的Chat形態，轉向更Agentic的體驗——主動把任務分解為多個步驟，然后一步一步調用工具來完成，這是因為模型本身具有這樣的能力。

需回歸底層技術創新，才能重寫訓練范式

張予彤還說了卡、數據中心等問題。張予彤說，在很長的時間里，大家的印象中，AI模型能力和天價的資本支出形成了線性的關系，就是更強大的模型一定需要更多的資本投入。

Kimi創業開始，大家一直在“算力資本決定論”邏輯和敘事下被質疑，行業里常聽到的聲音是：“沒有一百萬張卡，你根本做不了大模型，大廠才行?！币步洺Ｓ腥藛枺骸澳銈冇卸嗌購埧?？型號是什么，有沒有自建數據中心”。

張予彤認為，這些問題本身就預設了一種非常強的前提。還有帖子說，月之暗面的估值不到其他美國前沿模型公司的1%，但同樣做出了前沿的模型。在這樣不到1%的資源體系下，做事的方法自然也會不一樣。

“當我們從只注重算力模型轉向思考‘如何讓能源到智能的轉化效率最高’時，整個大模型訓練的范式就變了?！?/p>

張予彤說，哪怕Kimi的估值只有其他海外模型公司的1%，資金投入是他們1%，人員投入是他們10%，依然相信：“長期以來，訓練模型就需要百萬張卡和萬億美金是一個用主流敘事筑起的高墻。創業公司需要回歸底層技術，去押注創新，才能重寫訓練范式。”

曾遭朱嘯虎炮轟：稱張予彤是被金沙江解雇

據介紹，張予彤本科畢業于清華電子工程系，她雖然年輕，但曾是金沙江創投的管理合伙人，作為天使投資人投資過小紅書、無問芯穹、黑湖科技、Liblib、星海圖和萬有引力等科技公司。

當然，張予彤過去一年很受爭議。事情牽涉到一年前，當時，月之暗面創始人楊植麟、張宇韜遭遇到了當年部分循環智能投資人的反擊，這些投資人發起仲裁，仲裁發起方要求的金額補償近一億美元。事情還牽涉到前金沙江創投合伙人張予彤。

當時，金沙江創投合伙人朱嘯虎公開說， “月之暗面”本來就是循環智能內部已開發2年的項目；分拆到今天依然沒有得到循環智能股東決議的簽字，根本不只是豁免的問題，董事決議一直拖到分拆大半年后2024年1月才簽字，但因某董事（張予彤）隱瞞自己重大的利益沖突也可以被認為無效；

3）張予彤向基金合伙人，其他循環智能投資人/股東故意隱瞞并欺騙自己在新拆分的公司有巨大的免費股份（900萬股，相當于初始股份的14%，遠超孵化月之暗面2年的母公司循環智能拿到的9.5%）的事實，違反了基金合伙人對LP的受托責任，也違反了公司董事對股東的受托責任，而被金沙江解雇。

朱嘯虎還說，這個案例確實值得成為中國創業風險投資史上的經典案例：如何合法合規的分拆公司；fiduciary duty受托責任是投資人不可觸碰的高壓線，無論是GP對LP的受托責任還是董事對股東的受托責任。

此后，朱嘯虎再度發文稱，“雖然我們對大模型有不同的理解，但是我們愿意豁免 Kimi，張宇韜以及月之暗面公司，支持年輕人追求AGI夢想，在張宇韜全職加入月之暗面的補償上沒有分歧?！?/p>

“但是這個支持不代表可以容忍違背商業倫理道德甚至法律！我們完全不理解Kimi為什么一定要綁定張予彤，一個有嚴重利益沖突，并且違背受托責任還一直不承認加入月之暗面的人？！”

楊植麟則發文回應，稱循環和月之暗面簽訂了協議，內容包括循環的占股安排，豁免其和張宇韜的全職義務，約定了兩家公司的合作關系等。根據循環交易文件的約定，其完成了離開循環重新創業的所有必要手續。

月之暗面創始人楊植麟則力挺了張予彤，稱大模型創業不光需要技術能力，也需要業務、戰略、融資能力，“在我的朋友圈中，張予彤是最合適的人，她既對業務和戰略有深刻的洞察，也有豐富的投融資經驗，更重要的是，她愿意走出舒適區而選擇冒險、選擇相信和支持我。所以我邀請予彤作為聯合創始人加入月之暗面，股份按照多年兌現（vesting），兌現的條件是持續性為公司提供多年的服務及產出業績?！?/p>

楊植麟說，迄今，張予彤在業務、戰略以及多場融資戰役中對公司做出了重要貢獻。月之暗面授予予彤股份的本質是其作為月之暗面聯合創始人對公司后續多年持續工作的對價，跟循環及其股東對于我離開循環重新創業的決策是獨立的，跟部分股東沒有投資月之暗面的決策也是獨立的。

在整個事件中張予彤一直很低調。實際上，過去一年，張予彤就很低調，若不是此次在清華參加活動，很少有人注意到她已經成為月之暗面總裁。

如今，月之暗面依然在快速發展，估值超過幾十億美元，已經是一家準上市企業，可以說，張予彤的投資眼光是相當不錯。

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