日元加息，美元降息，人民幣國(guó)際化面臨雙重絞殺

日元加息，美元降息，為何歷史性發(fā)生在同一個(gè)月？這意味著過(guò)去國(guó)際貨幣體系維持多年的協(xié)同效應(yīng)即將破產(chǎn)。美國(guó)跟日本在這背后到底在耍什么陰謀？特朗普跟高市早苗到底在布什么局？

很多人都知道，一旦日元開(kāi)始加息，這意味著華爾街拿日元做套利交易的空間就被鎖死了。關(guān)鍵日元加息，美元還在降息，這利差空間就縮減得更快了。

我們之前的視頻已經(jīng)說(shuō)了，因?yàn)槿赵^(guò)去一直是負(fù)利率，所以在日本借日元的成本極低，而借到的日元又可以自由兌換成美元，因此國(guó)際炒家們就持續(xù)在借日元去投資美債或者新興市場(chǎng)的資產(chǎn)。

現(xiàn)在日元加息，美元降息，這套利空間一下就沒(méi)了。那炒家們就會(huì)瘋狂拋售資產(chǎn)，還回日元去還債。同時(shí)日本開(kāi)始進(jìn)入加息周期，這就意味著全球資本市場(chǎng)的水龍頭未來(lái)已經(jīng)被擰緊了。

這么一來(lái)，華爾街炒家們的損失可以說(shuō)是相當(dāng)慘重，以后都沒(méi)有辦法用日元來(lái)套利了。那美國(guó)為何會(huì)答應(yīng)日本這么干呢？這邊美國(guó)在降息，日本這邊卻在加息，這樣一來(lái)，不就是讓資本加速拋售美元，回流日本。那美股怎么撐得住呢？

如果你只看日本跟美國(guó)，那解釋不了這個(gè)問(wèn)題。重點(diǎn)你得看人民幣。這幾年人民幣國(guó)際化的速度太快了。美國(guó)跟日本這么干，就是要圍剿人民幣。

這是什么意思？日本加息之后，過(guò)去全球資本市場(chǎng)的水龍頭，可能就會(huì)從日本變成中國(guó)了。你看這兩年我們這邊一直在降息，目前我們十年期國(guó)債的收益率已經(jīng)低于日本了。這可是一個(gè)里程碑式的事件。

同時(shí)我們的國(guó)債價(jià)格還一直在漲，這說(shuō)明市場(chǎng)認(rèn)為未來(lái)我們的利率還得下降。現(xiàn)在五年期的存款利率大約是1.5%。我們?yōu)榱舜碳そ?jīng)濟(jì)，逼著存款進(jìn)入市場(chǎng)流動(dòng)，降息肯定是未來(lái)的趨勢(shì)。

目前中國(guó)老百姓的居民存款有100多萬(wàn)億。現(xiàn)在國(guó)家為了倒逼存款入市，一直在想各種辦法。我們這邊要降息，同時(shí)也要人民幣國(guó)際化，這就存在一個(gè)矛盾點(diǎn)。

人民幣要國(guó)際化，那就得增加離岸人民幣的規(guī)模。目前整個(gè)離岸市場(chǎng)才2萬(wàn)億左右的規(guī)模，實(shí)在太少了。現(xiàn)在美元的市場(chǎng)份額大約是50%，人民幣還不到5%。現(xiàn)在不是其他國(guó)家不想用人民幣來(lái)結(jié)算，而是市場(chǎng)沒(méi)有這么人民幣讓他們?nèi)ソY(jié)算。

之前我們講中美金融戰(zhàn)的時(shí)候，我們已經(jīng)算了離岸人民幣實(shí)際上就是匯率的一道防火墻。如果要全面國(guó)際化，要不就是得放棄離岸制度，要不就是得大規(guī)模增加離岸市場(chǎng)的頭寸。這就意味著未來(lái)人民幣資金是可以大規(guī)模出入境的。

你可以想象一下，如果我們真的為了快速?lài)?guó)際化而這么干。這個(gè)時(shí)候日本這個(gè)水龍頭又被擰緊了。那國(guó)際炒家就肯定會(huì)跑到中國(guó)來(lái)借錢(qián)，反正中國(guó)的借貸成本非常低。那我們放出去的水，大部分就會(huì)跟日本早年一樣，實(shí)際上是沒(méi)有推動(dòng)本國(guó)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，反而是流向了國(guó)際投機(jī)市場(chǎng)。

你可能會(huì)想美元不也是在降息。問(wèn)題就是哪怕美元降息了，他們的整體利率還是遠(yuǎn)高于我們。我們現(xiàn)在跟30年之前的日本真的是越來(lái)越像。

如果我們想要人民幣國(guó)際化，那就的選擇被國(guó)際炒家套利。如果我們不國(guó)際化，那就得永遠(yuǎn)使用美元，被美元的潮汐效應(yīng)收割。可以說(shuō)日本跟美國(guó)突然這么默契，那就是在給我們下套。美國(guó)要維持美元霸權(quán)，必須把人民幣扼殺在搖籃里面。

這也是為何這幾年我們?cè)谌嗣駧艊?guó)際化上面步子邁得非常小心翼翼的原因。同時(shí)你也可以明白國(guó)家為何要一直保持香港市場(chǎng)的獨(dú)立性了。香港就等于是內(nèi)地的防火墻，很多制度都可以在香港去嘗試，做好了再往內(nèi)地推廣。如果嘗試之后不行，也可以及時(shí)止損。

所以大家也不要盲目覺(jué)得人民幣國(guó)際化就一定是好事。人民幣是一定要國(guó)際化，但是這個(gè)過(guò)程極度復(fù)雜。當(dāng)年美元取代英鎊跟黃金，也不是一朝一夕的事情，所以大家一定要多多耐心。我們跟美國(guó)、日本之間的斗智斗勇才剛剛開(kāi)始。