行業透視 | 12月新房供應“提質縮量”+營銷加碼，預期成交“翹尾”收官

12月供應“提質縮量”，疊加房企年末沖刺推折扣，新房成交或迎脈沖性復蘇；但受去年高基數影響，同比降幅可能持續擴大。

◎ 文/俞倩倩

12月新房供應量低位持穩，28城單月供應環比下降12%，同比下跌49%，全年累計同比下降19%，供給約束依舊顯著。一線城市環比持穩，僅北京顯著放量。二線同比降幅超5成，跌多漲少。三四線城市供應降無可降，低基數下環比大增。

從供給結構來看，重點城市剛需、改善、高端占比結構為26%、56%和18%，呈現出以改善為主，剛需為輔的供應結構。近8成城市以主城為供應主力。

基于12月供應“提質縮量”，疊加房企年末沖刺釋放折扣，預期12月新房成交仍將迎來一波脈沖性復蘇行情，不過基于去年基數較高，同比降幅或有持續擴大可能。

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規模：12月28城供應約束依舊，一線持平上月、二線回調顯著

12月房企推盤積極性仍在低位，供給約束依舊顯著：據CRIC調研，12月28城預計新增商品住宅供應面積568萬平方米，環比降12%，預期2025年全年累計同比降19%。

一線城市環比持穩，北京集中放量。據CRIC監測數據，4個一線城市12月預計供應147萬平方米，環比微降1%，至此全年累計供應同比下降15%。其中北京單月同環比倍增，年末房企集中推盤沖刺業績。上海迎來供應“空窗期”，單月供應量僅5萬平方米，推盤節奏大幅放緩。廣州、深圳環比分別下降4%和26%，供應端保持審慎。

二線城市環比下降20%，城市分化加劇。據CRIC監測數據，19個二線城市12月預計供應385萬平方米，環比下降20%，全年累計同比下降19%。寧波、長春短期放量顯著，環比增幅均超120%。武漢、長沙、合肥環比增幅超60%，屬低位補貨。多數二線城市供應低迷，其中西安、成都、濟南、福州等同環比降幅顯著，均在6成以上，房企推盤積極性普遍不高。

三四線城市供應低基數下環比大增。5個三四線城市12月預估供應35萬平方米，環比增長82%，全年累計同比下降22%。漳州、泉州環比增幅顯著，主因前期基數過低。

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結構：近8成城市以主城為供應主力，滬蓉津漢等18城改善占比主導

而從供應結構各產品檔次分布來看，市場持續向改善需求傾斜：重點城市剛需、改善、高端占比結構為26%、56%和18%，呈現出以改善為主，剛需為輔的供應結構。

典型城市大體可以分為以下幾類：（1）寧波、南京等城市剛需產品供應占比都在6成左右。（2）鄭州、廣州、長沙、北京剛需與改善占比不分伯仲，占比均在4-5成。（3）上海、成都、天津、武漢等18城依舊以改善產品作為供應主力，當前“以銷定產”模式下適銷對路改善盤加大供應也有望保證市場短期維穩。（4）深圳、杭州、福州、無錫等本月高端產品占比在各產品檔次中居首。

從供應結構各項目區域分布來看，重點城市主城、近郊、遠郊占比結構為66%、24%和10%，本月供應重心仍集中在主城區，近郊次之，遠郊最少。分城市來看，泉州、福州、鄭州、南寧、西安、昆明、重慶等主城占比均在9成以上，長春、濟南、長沙、寧波等則以近郊項目為主，占比均在5成及以上。青島、蘇州本月推盤兼顧了主城區和近郊，兩區域占比相同。此外，上海、天津、南京本月以遠郊項目為供給主力。

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預判：12月多數城市新房成交預期“翹尾”收官，環比回升顯著

盤點了12月供應，結合當下各城市的成交特征，來對后市進行一個簡單預判：12月供應低位持穩，房企推盤積極性一般，不過得益于主城區改善盤占比還在上升，疊加年末沖刺優惠折扣釋放，或將帶動新房成交迎來一輪脈沖式翹尾收官，環比回升顯著。

從市場熱度來看，預期在開盤平均去化率在3成左右：據CRIC監測數據，28個重點城市2025年12月預期項目平均去化率約30%。城市間分化還將持續加劇：上海、成都等前期熱點城市12月新房成交規模預期低位持穩，一方面供應顯著縮量，同環比均出現大幅回落，一定程度上制約成交放量；另一方面從微觀項目來看，部分前期熱點板塊項目也有銷售逐步滑坡跡象，譬如上海楊浦東外灘、浦東北蔡等，整體需求面臨階段性瓶頸。天津、武漢、南京、合肥等延續弱復蘇走勢，購房信心逐步修復；還有部分城市諸如鄭州、福州、廈門等弱二線城市，預期新房成交回升幅度有限。

（來源：克而瑞地產研究）

文章來源:克而瑞