朱雀三號的一聲轟鳴，點燃了無數衛星投資人的信心

被“炸”出來的差距與希望

如果說科技圈有什么浪漫是屬于全人類的，那一定是向浩瀚宇宙發起挑戰。但在商業航天的世界里，浪漫往往伴隨著殘酷的試錯與巨大的資本博弈。

12月3日，戈壁灘上的一聲巨響，再次將中國商業航天推向了聚光燈下。藍箭航天的朱雀三號遙一運載火箭在東風商業航天創新試驗區發射升空。雖然在最后的一級回收階段，因異常燃燒導致軟著陸失敗，但火箭成功將載荷送入軌道。

在這個“成王敗寇”的輿論場里，有人惋惜，有人質疑。但在懂行的人眼里，這次“有瑕疵”的飛行，分量卻極重。

圖源：人民網（藍箭航天供圖）

我們首先要糾正一種認知偏見：在航天探索中，某些“失敗”本身就是通往成功的路標。

朱雀三號的這次飛行，其意義遠超一次普通的商業發射。這是中國商業航天首次嘗試軌道級發射回收。在此之前，我們更多是在做垂直起降的“跳躍”測試，而這一次是實打實地把衛星送入軌道后再嘗試回收。

這種“在實戰中驗證技術”的路徑，像極了當年的SpaceX。要知道，在大洋彼岸，埃隆·馬斯克也是在一連串的爆炸和碎片中，才堆出了獵鷹9號如今的從容。

對于運載火箭這種集人類工業大成的系統工程而言，所有的數據都極其昂貴，所有的失敗都是通往成熟的必經之路。

但我們必須客觀地承認差距。

SpaceX憑借成熟的可回收技術，已經將獵鷹9號的單次發射邊際成本壓低到了驚人的1500萬美元左右，而這正是“星鏈”能夠以極低成本快速鋪滿地球軌道的護城河。相比之下，中國的民營火箭正如朱雀三號一樣，尚處于從0到1的艱難爬坡期。

然而，留給我們慢慢試錯的時間并不多。

太空競賽的本質，是一場關于“頻軌資源”的圈地運動。地球低軌能容納的衛星數量是有限的，根據國際電信聯盟（ITU）的規則，衛星頻率和軌道資源遵循“先到先得”原則，且申報后必須在規定時間內完成部署。

目前，中國規劃了“GW星座”（約1.3萬顆）和“千帆星座”（約1.5萬顆）兩大國家級衛星互聯網計劃。要在2035年前完成這數萬顆衛星的組網，我們面臨著巨大的發射缺口。

這已經不是單純的商業競爭，而是關乎國家在太空領域“生存空間”的戰略命題。正因如此，朱雀三號的每一次點火，無論成敗，都是在為這緊迫的倒計時爭取時間。

為什么衛星突然“出圈”了？

當然，如果你對商業航天的印象還停留在上述的“探索層面”，那你可能已經落伍了。2025年，衛星產業正在經歷一場從“硬核科技”向“消費電子”滲透的現象級爆發。

最直觀的信號來自手機圈。華為Mate 80的發布，讓“雙衛星通信”成為了熱詞。它標志著衛星通信正式從軍用、科考等專業領域，走向了大眾消費市場，甚至在未來可能變成消費電子的標配。

圖源：微博

而一旦衛星通信成為智能手機、新能源汽車甚至未來飛行汽車的基礎功能時，其市場邏輯就徹底變了。它不再是只有極少數客戶買單的窄眾市場，而是擁有數十億終端用戶的萬物互聯基建。

更何況，政策端也大開綠燈，為行業按下了加速鍵。隨著“商業航天局”的正式設立，發射審批、頻軌申請等環節有望大幅提速。

年底前，天兵科技的“天龍三號”、中科宇航的“力箭二號”等民營火箭都有望迎來首飛。

我們常說的“萬物互聯”，如果離開了衛星，就是一句空話。5G基站覆蓋不到的高山、海洋、沙漠，必須靠衛星來填補。未來的智能駕駛、低空經濟，甚至是6G通信，都需要“天上那張網”提供無死角的信號覆蓋。

天風證券預測，到2030年，國內衛星市場空間將超過1200億元，年復合增速高達15%。

普通人的機會：用投資策略“征服”星辰大海

前景雖然性感，但對于普通投資者來說，直接參與航天投資卻極其“扎手”。

火箭發射有失敗的風險，就像朱雀三號這次的回收異常一樣，相關個股受技術路線、發射窗口甚至天氣影響極大，波動往往讓人心驚肉跳。如果你只押注某一家公司，很可能在黎明前倒下。

如何在參與這場科技豪賭的同時，保護好自己的本金？最理性的策略或許是構建一個“攻守兼備”的投資組合，即“衛星做矛，A500做盾”。

如果你堅信中國一定能跑出自己的SpaceX，堅信6G時代手機直連衛星是標配，那么衛星相關的ETF（如衛星ETF易方達，代碼563530）就是你手中那柄最鋒利的長矛。這就好比在淘金熱中，你不必去賭哪一個礦工能挖到金子，而是直接投資整個賣鏟子的產業鏈。

這只ETF跟蹤的中證衛星產業指數，打包了從上游造衛星、中游發衛星到下游用衛星的整個產業鏈精華。通過指數化投資，你規避了單一火箭發射失敗帶來的個股暴雷風險，卻完整保留了整個產業爆發的高彈性。在投資組合中，它負責沖鋒陷陣，博取超額收益。

然而，光有矛是不夠的。商業航天不是空中樓閣，它需要強大的工業體系作為支撐。朱雀三號能使用低成本的“不銹鋼”箭體，離不開中國特種鋼材的冶煉技術……換句話說，造火箭的能力，本質上是中國制造業綜合實力的溢出。

這就引出了我們投資組合中的“盾”——A500ETF易方達（159361）。很多人把A500看作一個普通的寬基指數，但如果從產業視角審視，它是“中國高端制造的基本盤”。A500指數覆蓋了91個中證三級行業，其中工業、信息技術、原材料等與航天軍工緊密相關的“硬科技”板塊占據了半壁江山。

它的角色在于“壓艙”：當衛星板塊因為發射失利或情緒退潮而劇烈回調時，A500憑借其行業均衡和各行業龍頭的穩定性，能為你的賬戶提供強大的緩沖。

總的來說，朱雀三號在東風著陸場留下的那道焦痕，終將被風沙掩埋，但它點燃的那團火，已經照亮了中國商業航天的前路。在這條路上，既有像藍箭航天這樣敢于試錯的冒險家的狂歡，也有無數在背后提供鋼材、芯片、燃料的實業家的堅守。

受此啟發，作為普通人的我們，也可以用我們的方式來找尋屬于我們的前路：用A500ETF易方達（159361）守住中國工業的底座，那是我們腳踏實地的根基；用衛星ETF易方達（563530）去捕捉太空時代的紅利，那是我們仰望星空的勇氣。

朱雀三號的回收失敗只是通往太空的一小段插曲，在萬物互聯和太空經濟的時代，中國航天的征途注定是星辰大海。

基金有風險，投資需謹慎。文中觀點僅供參考，不構成投資建議。