境內外債務重組相繼落地！降債或超900億元，碧桂園輕裝轉身

分析人士表示，碧桂園境內外債重組的成功落地，將對公司財務結構進行系統性重構，實現資產負債表的實質性修復

投資時間網、標點財經研究員 周運尋

年終歲末，碧桂園（02007.HK）境內外債務重組重大進展，為行業風險化解寫下關鍵注腳。

據接近碧桂園方面人士表示，12月4日，碧桂園規模約177億美元的境外債務重組方案，獲香港高等法院正式批準。前一日，碧桂園最后一筆境內債券的重組方案順利通過債券持有人會議的審議。這意味著碧桂園涉及9筆合計規模約137.7億元人民幣的境內債務重組方案已全部通過。

至此，碧桂園境內外債務重組已基本落地。在境內外重組成功的合力作用下，碧桂園整體降債規模預估將超900億元人民幣，5年內兌付壓力將極大緩解。重組后，新債務工具融資成本大部分降至1%—2.5%，將為其節省巨額利息支出，有效紓解現金流壓力。同時，重組完成后預計確認超700億元人民幣重組收益，將顯著增厚公司凈資產，進一步夯實財務安全墊。

分析人士表示，碧桂園境內外債重組的成功落地，將對公司財務結構進行系統性重構，實現資產負債表的實質性修復。這標志著碧桂園率先實現了風險處置的“軟著陸”，意味著碧桂園可將精力從“求生”全面轉向“造血”，真正輕裝上陣迎接新階段。

重組成功背后是碧桂園用心構建的堅實信用基石。2021年至今，控股股東已累計提供106億港元無息借款，亦將11.48億美元股東貸款全額轉股，以真金白銀展現與企業共進退的決心。保交房方面，公司四年累計交付180萬套，2024年交付量占全國338萬套的近十分之一，直接保障超540萬人安居。同時，2022年以來，碧桂園通過出售股權、大宗資產甚至公務車輛等方式回籠資金超650億元。一整套套組合拳，成為重組談判中最有力的信用背書。

行業資深人士表示，碧桂園境內外債重組的成功推進印證了面對復雜債權結構時，市場化協商是實現有序去杠桿的有效路徑。這是房企積極自救的重要轉折，亦是行業風險化解進入新階段的標志性事件，為行業在政策支持下逐步企穩復蘇注入了關鍵信心與動力。

值得注意的是，債務重組收官之際，碧桂園亦同步啟動“組織變革+戰略升級”為轉型蓄力。其中，公司執行董事及總裁莫斌調任聯席主席，委任公司執行董事、常務副總裁及碧桂園地產集團CEO程光煜博士為公司總裁。公司13個房產區域亦合并精簡至10個，推動管理扁平高效。

在境內外重組成功推進、保交房沖刺收官之際，碧桂園此輪組織變革恰逢其時。作為“十五五”規劃的開局之年，2026年將成為碧桂園轉向“高質量發展”模式的新起點。中指研究院指出，重組落地標志著企業經營進入新階段，將顯著增強購房者、供應商及金融機構的信心，為行業企穩復蘇注入關鍵動力。

投時關鍵詞：碧桂園（2007.HK）