橫琴人壽獲大股東鼎力支持擬增資18.52億，前三季度凈虧損3.26億

12月3日，保險業協會官網顯示，橫琴人壽保險有限公司（下稱橫琴人壽）發布關于變更注冊資本有關情況的信息披露公告稱，經股東會會議審議批準，同意公司新增注冊資本金18.52億元，由原股東珠海鏵創投資管理有限公司（下稱珠海鏵創）、亨通集團有限公司以及新增股東橫琴深合投資有限公司（下稱橫琴深合）、橫琴金融投資集團有限公司（下稱橫琴金投）共同認繳。

據悉，橫琴深合由橫琴粵澳深度合作區財政局全資持股，橫琴金投則由珠海國資委旗下的格力集團持股90%、廣東省財政廳持股10%。本次增資完成后，橫琴人壽的注冊資本將由約31.37億元增加至49.89億元，上述四位股東持股比例分別為49%、13.59%、7.42%、5.94%。

橫琴人壽成立于2016年，是一家“年輕”的壽險公司，也是橫琴粵澳深度合作區唯一一家全國性法人壽險企業。公司在開業后的最初四年一直處于虧損狀態，直到2020年和2021年連續兩年盈利，凈利潤分別達到0.59億元和0.11億元，打破了壽險公司通?！捌咂桨擞钡男袠I定律，即壽險公司開業后第七年打平、第八年進入盈利周期。

不過連續兩年實現盈利后，橫琴人壽未能進入較為穩定的盈利周期，2022年-2024年凈利潤分別為-1.79億元、-7.72億元、-5.64億元，累計虧損額達15.15億元。

上個月，公司披露了2025年第三季度償付能力報告。截至9月末，橫琴人壽累計實現保險業務收入56.73億元，累計凈利潤-3.26億元；其中第三季度單季保險業務收入12.82億元，凈利潤5.13億元。截至三季度末，公司總資產440.65億元，凈資產3.40億元。

報告期內橫琴人壽凈資產收益率-42.52%，總資產收益率-0.76%，投資收益率4.64%，綜合投資收益率3.29%。近三年平均投資收益率4.10%，平均綜合投資收益率2.20%。

償付能力方面，本季度末核心償付能力充足率為111.66%，較上季度末的157.40%下降45.74個百分點；綜合償付能力充足率142.47%，較上季度末的189.34%下降46.87個百分點，最近兩次風險綜合評級結果均為B。報告指出，由于本季度調整再保險安排，同時受市場環境影響綜合投資收益不及預期，公司實際資本較上季度減少14.78億元，導致償付能力充足率有所下降。

業務結構方面，從2024年全年表現來看，橫琴人壽以增額終身壽險為業務中心，浮動收益型產品占比不足，潛藏利差損風險；渠道端，保費收入來源集中在銀郵渠道、保險經紀渠道，個人業務產能薄弱，新單期交占比低，存在“偏科”。

報告中，橫琴人壽還表示擬發行不超過11億元資本補充債券，華發集團提供全額擔保。

2022年以來，橫琴人壽經過了兩輪增資，且均是由“華發系”的珠海鏵創投資管理有限公司單獨增資，其持股比例也由20%一路上升。

具體來看，2022年5月，橫琴人壽發布增資公告稱新增注冊資本3.85億元，每1元注冊資本對應2.26元，由股東珠海鏵創單一認繳。增資完成后，橫琴人壽注冊資本由20億元變為23.85億元，另外，增資款中的4.84億元計入資本公積金，珠海鏵創持有的橫琴人壽股權從初始的20%變為32.9%，這一增資在2022年6月底獲監管批準。

2024年3月，橫琴人壽再次發布增資公告，新增注冊資本7.53億元，全部由珠海鏵創獨家認購，對應實際注資額為15.81億元。增資完成后，橫琴人壽注冊資本攀升至31.37億元，珠海鏵創持股比例也升至49%，打破了“單一股東持股比例不得超過三分之一”的紅線。

此外，橫琴人壽近年來也人事調整不斷。2024年4月13日，橫琴人壽召開股東會及董事會會議，選舉錢仲華為執行董事及董事長，兩天后橫琴人壽發布公告稱蘭亞東因個人原因提出退休，申請辭去公司董事長、執行董事及在公司兼任的所有職務。這一人事變動被外界解讀為與股權結構的變化有關。董事長調整后，橫琴人壽原總經理助理、首席投資官王立川在2024年第三季度期間辭職，原總經理助理李佗于2025年2月辭職，原合規負責人李學成在2025年第二季度辭職。

進入第三季度，橫琴人壽原總經理助理、財務負責人譚明星被聘任為副總經理、董事會秘書，引入嚴志揚為審計責任人，引入楊靜波為總經理助理，解聘副總經理、董事會秘書、審計責任人張林。

2024年，橫琴人壽制定新發展規劃，提出“努力打造中國壽險行業‘專精特新’小巨人，成為中小壽險公司高質量發展的典范之一”。作為一家中小險企，身處行業深化轉型的關鍵時期，面臨虧損待解、資本金實力較弱等難題，橫琴人壽的調整動作、調整成效備受關注。

• 全文參考資料：藍鯨新聞、觀察者網、新浪財經、公開資料數據等