區(qū)域市場(chǎng)表現(xiàn)分化 保時(shí)捷利潤(rùn)與交付結(jié)構(gòu)同優(yōu)化

2025年第三季度末，保時(shí)捷集團(tuán)前三季度業(yè)績(jī)報(bào)告出爐，在戰(zhàn)略調(diào)整導(dǎo)致利潤(rùn)短期承壓的同時(shí)，全球交付市場(chǎng)呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性優(yōu)化態(tài)勢(shì)，新能源車型占比顯著提升，主力車型與核心區(qū)域表現(xiàn)亮眼，為公司后續(xù)利潤(rùn)發(fā)展注入強(qiáng)勁動(dòng)能。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，保時(shí)捷全球前三季度全球新車交付量達(dá)212,509臺(tái)，雖同比小幅下降6.0%，但交付結(jié)構(gòu)的質(zhì)量提升特征明顯。其中，新能源車型表現(xiàn)尤為突出，占比相較于上年同期大幅提升至35.2%，實(shí)現(xiàn)了良好態(tài)勢(shì)。具體來看，純電動(dòng)車型交付占總交付量的23.1%，插電式混合動(dòng)力車型占比達(dá)12.1%，展現(xiàn)出公司在新能源領(lǐng)域的技術(shù)積累與市場(chǎng)認(rèn)可度。在歐洲市場(chǎng)，新能源車型占比更是高達(dá)56%，充分契合當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)的綠色消費(fèi)趨勢(shì)。

主力車型的強(qiáng)勁表現(xiàn)成為支撐交付規(guī)模的核心力量。在六大車型系列中，Macan（參數(shù)丨圖片）車型表現(xiàn)最為搶眼，前三季度交付量達(dá)64,783臺(tái)，同比大幅增長(zhǎng)18%，成為集團(tuán)交付量最高的車型。作為保時(shí)捷旗下的暢銷車型，Macan的逆勢(shì)增長(zhǎng)不僅得益于產(chǎn)品自身的性能優(yōu)勢(shì)與品牌溢價(jià)，更離不開公司根據(jù)市場(chǎng)需求及時(shí)調(diào)整產(chǎn)品配置的策略優(yōu)化。據(jù)了解，Macan車型已形成純?nèi)加汀⒉咫娛交旌蟿?dòng)力與純電動(dòng)的多元化動(dòng)力布局，能夠精準(zhǔn)匹配不同區(qū)域市場(chǎng)的消費(fèi)需求，這一產(chǎn)品策略也為后續(xù)利潤(rùn)提升奠定了基礎(chǔ)。

區(qū)域市場(chǎng)的差異化表現(xiàn)為交付增長(zhǎng)提供了多元支撐。盡管全球整體市場(chǎng)面臨壓力，但保時(shí)捷在多個(gè)關(guān)鍵區(qū)域?qū)崿F(xiàn)突破，其中美國(guó)、海外及新興市場(chǎng)的交付量創(chuàng)下歷史新高，北美地區(qū)更是實(shí)現(xiàn)了5%的同比增長(zhǎng)。這一表現(xiàn)與公司針對(duì)不同區(qū)域市場(chǎng)制定的差異化策略密不可分，例如在北美市場(chǎng)強(qiáng)化燃油與插混車型供應(yīng)，在歐洲市場(chǎng)聚焦純電車型推廣，有效提升了各區(qū)域的市場(chǎng)滲透率。

交付市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性優(yōu)化與公司利潤(rùn)的短期承壓形成了“短期調(diào)整、長(zhǎng)期向好”的發(fā)展格局。保時(shí)捷全球執(zhí)行董事會(huì)成員、財(cái)務(wù)與IT負(fù)責(zé)人白禹翰（Jochen Breckner）博士表示，當(dāng)前利潤(rùn)的短期波動(dòng)是戰(zhàn)略調(diào)整的階段性現(xiàn)象，而交付結(jié)構(gòu)的優(yōu)化則是公司長(zhǎng)期盈利能力提升的重要保障。“我們正在通過產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)、區(qū)域市場(chǎng)深耕等方式，構(gòu)建更具韌性的盈利模式。隨著新能源車型規(guī)模效應(yīng)的釋放與戰(zhàn)略調(diào)整成本的逐步消化，公司利潤(rùn)將在2026年起實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步回升。”