大洗牌！造車新勢力巨變來襲

作者：楓葉

來源：正商參閱（ID:zhengshangcanyue）

世人皆知“蔚小理”，豈能不識“鴻零米”。

馬上年底了，2025車圈決賽在即，每一次月銷量出爐，都是新勢力車企出圈的“倒計時”。

而這回車市風云再起，造車新勢力又一次大洗牌了。

零跑不再是第一，小米依舊堅守著陣地，蔚小理真成“難兄難弟”......金九銀十過后，新勢力競爭愈演愈烈，有些甚至面臨一定提前透支的壓力的壓力。

月銷超7萬輛的零跑，已連續八個月穩坐新勢力銷量王座，11月居然痛失“王冠”，誰是第一？

沒錯，不斷創新高的零跑，遇到了“遙遙領先”的鴻蒙智行，輸得不冤。

曾經的新勢力“御三家”蔚小理，11月銷量集體跌破4萬輛，真成了“三個同苦的兄弟”，造車新勢力的比拼也越來越清晰。

2018年，新勢力們比拼的還是誰先量產第一臺車；

2021年，目標變成了誰能最先完成10萬輛的里程碑；

2023年，大家開始比拼誰最先完成年度盈利；

2025年，無疑就是在決賽圈站穩陣地。

事實上，“大洗牌”這個詞，在造車新勢力沖入賽道后，汽車市場開始劃分出新能源板塊伊始，便成了汽車行業的高頻詞！

而汽車產業要繼續做大做強，就必然面臨產業升級，提高行業集中度就是一條必經之路，頭部企業必然會通過規模效應來提升市占率，中小企業在大浪中要么淘汰要么升級。

對所有造車玩家來說，“這就是一場精心計算的長期主義冒險。”

01

伴隨著年底沖量，11月新勢力的座次又洗牌了。

鴻蒙智行，11月“五界”整體交付量達到8.19萬輛，同比增長89.61%，創單月交付歷史新高；

零跑汽車（09863.HK），11月交付量達70327臺，同比增長超75%，這已是零跑連續第九個月保持增長；

小米汽車（01810.HK），11月依舊未公布具體數據，還是那句“交付量超過4萬臺”；

小鵬汽車（09868.HK），11月交付36728臺汽車，同比增長19%，環比下滑12.6%；

蔚來汽車（09866.HK），11月交付新車36275臺，同比增長76.3%，環比下滑10%；

理想汽車（02015.HK），11月的交付量為33181臺，同比減少31.9%，環比增長4.45%；

深藍汽車，11月全球銷量33060輛，同比下降 8.2%；

嵐圖汽車，11月交付20005臺，同比增長84%，環比增長16.2%。

總結一下，鴻蒙智行5個品牌作戰，月銷沖上8萬輛+，拿下第一；零跑穩步增長，以7萬輛+的成績，斷層穩居第二；而小米則以4萬輛，躋身第三位。而曾經的新勢力TOP3“蔚小理”，三家11月銷量均跌破4萬輛，小鵬、蔚來和理想分別排在第四、第五和第六；深藍汽車后來居上，連續三個月銷量破3萬，大有趕超“蔚小理”之勢。

值得一提的是，這是鴻蒙智行在10月交付情況創下雙項紀錄后，再次創單月交付歷史新高，“五界”整體交付量增長20%；全系累計交付已突破100 萬臺（10月28日），創新勢力品牌最快達成百萬交付紀錄，當月成交均價 39 萬元，按此計算，鴻蒙智行11月賣了近320億元，這均價、銷量是多少新勢力車企都難以企及的夢啊！

零跑汽車表現依舊搶眼，以一己之力繼續站穩7萬輛關口，這已是零跑連續第九個月保持增長，前11個月累計交付達到53.6萬輛，提前并超額完成全年50萬輛交付目標；明年零跑將上市D19，沖擊高端品牌市場，新能源車市場硝煙再起。

鴻蒙智行創新高、零跑持續突破7萬輛、“蔚小理”交付量排名重新排序……車企分化加劇，金九銀十銷售旺季之后，11月國內車市面臨一定提前透支的壓力。

不過，盡管如此，大部分新能源汽車企業的銷量在本月仍然高歌猛進，其中零跑和小米已經提前完成了既定的全年銷量目標。

小米汽車雖然目前只有小米SU7和小米YU7，卻也將提前完成了全年目標，同時還達成了50萬輛下線里程碑。

小米作為剛入局沒多久的“新人”，直接穩住了第二梯隊的位置，銷量居然比深耕多年的“蔚小理”還要亮眼，實在讓曾經的新勢力“御三家”汗顏。

02

新能源汽車，是在2009年被提及，2010年投入財政補貼，10多年間投入規模超千億元，也誕生了無數造新能源車的玩家，而依托互聯網思維和傳統汽車制造業，在新能源汽車領域快速崛起的那一批新興汽車品牌?，被統稱為“造車新勢力”。

值得一提的是，“蔚小理”一直以來都是造車新勢力的代表，它們既是同苦的“兄弟”，更是同行的“對手”，三者從國內新能源車初始階段相互扶持依靠走到現在不容易，可謂是“難兄難弟”了！

“蔚小理”這些年的經歷，就像小鵬汽車創始人何小鵬曾經感慨的那樣，“三個苦逼，在憶苦思變......”

造車新勢力陣營中，小鵬汽車的經營策略是最像特斯拉的，汽車銷量和股價漲幅曾一度是“御三家”中最高。

2021年，小鵬汽車最先跨過10萬輛年交付的量產大關，問鼎造車新勢力的銷冠。

2022年開始，小鵬汽車開始走下坡路，危機四伏。

其年交付量不僅跌出前三，還被機構看空，股價一年間暴跌85%，虧損擴大幾乎翻倍，年虧損超91億元。

小鵬汽車這虧的已經夠慘了，而蔚來汽車卻在同年甩出了上百億的虧損，讓人不禁想起星爺在《唐伯虎點秋香》里那句經典臺詞“有誰比我慘啊！”

沒有對比就沒有傷害，要知道，造車新勢力中，蔚來最初應該是最具期待性、最受大眾關注的車企，一度被視為“國產高端電動車之光”的。

因為，蔚來在產品規劃、設計、技術研發、用戶服務等方面都以超過奔馳、寶馬、奧迪的同級車為標準；

同時，蔚來在車價內包含了像終身免費換電這樣的權益，以形成更高的溢價。

所以，蔚來汽車自從2014年成立以來，便一直給人一種較為昂貴的印象，是國內中產階段和有錢人座駕的不二選擇。

事實也確實這樣，從2017年蔚來首量量產ES8正式發布后，人們對于蔚來汽車的呼聲就越來越高。

2018年9月，蔚來赴美上市，頂著中國互聯網造車第一股的光環，股價玩命飆升，市值一度逼近1000億元，羨煞一眾同行。

然而，就像流星一樣，雖然璀璨，卻只能光芒一時！

市場是公平的，能把你捧上天，也能瞬間把你砸到底。

因為連年燒錢虧損，蔚來財報非常難看。

創業十年，虧損累計超1000億元。

蔚來造車，真可謂是下了“血本”。

在“兄弟”深陷虧損泥潭的時候，理想汽車“單飛”了。

2023年，理想汽車銷量起飛，全年交付量達到376030輛，同比增長182.2%。這一年，理想汽車業績起飛，全年實現營收1238.5億元，同比增長173.5%，成為中國第一家年營收突破千億元的造車新勢力企業；全年凈利潤為118.1億元，較2022年的凈虧損20.3億元扭虧為盈，理想汽車由此也成為中國第一家實現年度盈利的造車新勢力企業。??

2023年除理想實現年盈利外，蔚來、小鵬、零跑三家新勢力巨頭均處于虧損狀態，零跑汽車年凈虧損42.16億元，小鵬汽車年虧損103.8億元，蔚來年虧損207.2億元，近乎是小鵬汽車的兩倍。

理想先盈，小鵬連虧，蔚來“血崩”，曾經的“難兄難弟”彼時走向兩個極端。

不過，故事并沒有到此結束，理想后來走出了一條持續盈利的大道，小鵬也在一年前奪回過造車新勢力的銷量王座，而蔚來也在一片“2萬輛”的質疑聲中，跨過了連續“3萬輛”的門檻。

不過，造車新勢力最大的黑馬，還得是零跑汽車，2025年3月來一直霸榜，實現了“領跑”新勢力，率先完成了年度銷量目標的同時，有望同步實現年度盈利。

技術，是造車的信仰；但虧損，卻是車企逃不過的現實。

如今，理想早已實現盈利，零跑、小鵬汽車也盈利在即，蔚來又如何能不急呢？

03

2025年臨近尾聲，中國造車新勢力的競爭格局正在經歷一場深刻的重塑。

沒有溫情，沒有濾鏡，也沒有人為誰留情面。

市場收回了它曾經給出的光環，開始把一切放回現實的秤上重新稱重。

最能反映這一點的，就是“蔚小理”突然被按在地上重新分了班。

曾經最穩、最賺錢、最被看好的理想，直接來了一個“斷崖式下墜”；

曾經最被唱衰的小鵬，卻以一種幾乎“不可思議”的方式完成了反轉；

而常年被虧損困住的蔚來，反而在這個混亂的節點上，顯出了少有的穩。

放在兩年前，幾乎沒人能預料到“蔚小理”的格局會以今天這種方式被改寫。

造車新勢力中，路人皆知“蔚小理”，不過今年都被小米汽車搶盡了風頭，爆火的小米汽車銷量在產能提效后大迸發，連續三個月銷量破4 萬臺，有望成為零跑汽車后第二家提前完成年度目標的玩家。

要知道，小米首款車SU7 去年 3 月才發布，到現在不足20 個月，第 50 萬輛車都已經下線了，刷新了全球新能源車企的最快紀錄。

12月1日，小米汽車公布一項全新的購車模式——“現車選購計劃（含全新現車、官方展車、準新車）”。小米汽車表示，所有現車都已通過嚴格質檢，部分車型經官方修復，都是沒有登記過的車輛。

之前，小米提車等待時間過長讓不少車主猶豫不決，甚至有許不得不“退訂”，如今小米產能提升，都開始賣“現車”了，實在令人驚喜不斷。

與此同時，小米還登上了《人民日報》的頭版，這含金量相信不用多說了吧。

雖說，小米汽車今年發生了多起安全事故，引發了市場和輿論的大量質疑，但是雷軍硬是把質疑聲熬成了多數認可的聲音。

連續月銷超4萬輛，就是市場對小米汽車最大的認可。

世人皆知“蔚小理”，如今無人不識“鴻零米”。

當然，基本榜上有名的新勢力車企都算越過銷量“生死線”，進入了決賽圈，新能源汽車行業已經步入“技術定生死”的深水區，未來安全將會是懸在它們頭頂的達摩克利斯之劍。