吉利汽車，蓄謀已久的精準(zhǔn)布局

讓子彈飛一會(huì)兒。

新戰(zhàn)略轉(zhuǎn)折點(diǎn)已至。

流水不爭(zhēng)先，爭(zhēng)的是滔滔不絕。

汽車行業(yè)有一種預(yù)判，叫“吉利的宣言”。

因?yàn)槊恳淮涡园l(fā)布，都能為吉利在充滿不確定性的環(huán)境背景下，找到確定性和方向。

對(duì)于一家上市公司而言，能夠確定向好且可持續(xù)的基本面，至關(guān)重要！

只有基礎(chǔ)穩(wěn)固，才能向上生長(zhǎng)，創(chuàng)造出無(wú)限可能。

比如搞機(jī)器人、衛(wèi)星、算力、AI……最終反映為公司深水靜流、穩(wěn)健向上的市場(chǎng)表現(xiàn)。

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當(dāng)《汽車K線》翻看中國(guó)主要上市車企集團(tuán)11月銷量和三季報(bào)時(shí)，部分區(qū)域那綠油油的一片，著實(shí)讓人感覺格外扎眼。

可發(fā)布《臺(tái)州宣言》、提前一年開始全面應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變革的吉利汽車（0175.HK），卻成為例外。

全面戰(zhàn)略聚焦，堅(jiān)守汽車制造底層邏輯的吉利，是《汽車K線》統(tǒng)計(jì)的主要上市車企集團(tuán)中，極少數(shù)的業(yè)績(jī)“顯眼包”。

11月，吉利汽車銷量31萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)24%，是中國(guó)上市車企集團(tuán)頭部陣營(yíng)（TOP3）當(dāng)中，唯一能實(shí)現(xiàn)同環(huán)比正增長(zhǎng)的企業(yè)。

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這不禁令人想起17年前的《寧波宣言》，讓吉利汽車在世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)的動(dòng)蕩中縱橫捭闔，化危為機(jī)，實(shí)現(xiàn)蛻變和跨越式發(fā)展，并保持長(zhǎng)期穩(wěn)健成長(zhǎng)。

所以，再度交出月銷超30萬(wàn)輛、增速達(dá)兩位數(shù)的成績(jī)單，以及（銷量、營(yíng)收、凈利潤(rùn)）“史上最強(qiáng)季報(bào)”的吉利汽車，也可以說是蓄謀已久。

《汽車K線》認(rèn)為，這是吉利集團(tuán)管理層看透局勢(shì)，精準(zhǔn)卡位，上升維度，直面汽車行業(yè)和經(jīng)濟(jì)科技領(lǐng)域變革的戰(zhàn)略清晰。

更重要的是，吉利還給投資者看到了這家民營(yíng)上市車企翹楚的更多可能性。

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正如吉利汽車控股有限公司行政總裁、執(zhí)行董事桂生悅在該公司三季度業(yè)績(jī)電話會(huì)所言，吉利汽車正在兌現(xiàn)從銷量持續(xù)創(chuàng)歷史新高，到營(yíng)收持續(xù)創(chuàng)歷史新高，再到如今凈利潤(rùn)也創(chuàng)造季度歷史新高的“三重承諾”。

要知道，2025年是中國(guó)汽車市場(chǎng)“卷”得最慘烈的一年，最終引來(lái)國(guó)家出手整治非理性競(jìng)爭(zhēng)。

《汽車K線》認(rèn)為，這標(biāo)志著吉利汽車在非常時(shí)期，就已經(jīng)全面回到一個(gè)正向良性的商業(yè)循環(huán)。

更何況之后呢！？

這種情況曾出現(xiàn)在10年前的“吉利3.0時(shí)代”。那時(shí)候大環(huán)境更為友好（是增量市場(chǎng)），吉利汽車股價(jià)市值在隨后兩三年內(nèi)伴隨業(yè)績(jī)上行，飚漲七八倍。

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今年10月、11月，吉利汽車連續(xù)兩個(gè)月銷量超過30萬(wàn)輛，保持較高增幅，跑贏行業(yè)大盤。

財(cái)報(bào)則顯示，今年三季度，吉利汽車銷量為76.1萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)43%；收入為891.9億元，同比增長(zhǎng)27%；核心歸母凈利潤(rùn)39.6億元，同比增長(zhǎng)19%；9月末的凈現(xiàn)金水平則超過450億元。

截至11月29日，在已經(jīng)發(fā)布三季報(bào)的十幾家整車上市公司中，吉利是唯一保持較大規(guī)模且在銷量、營(yíng)收、凈利潤(rùn)正增長(zhǎng)情況下，仍能實(shí)現(xiàn)較高增速的上市車企集團(tuán)。

也正是這份難能可貴的三季報(bào)，從另一個(gè)維度，印證吉利汽車過去幾年在李書福“打基礎(chǔ)、練內(nèi)功”的戰(zhàn)略指引下，沒有被喧囂浮躁的行業(yè)大環(huán)境裹挾帶偏。

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《汽車K線》相信，未來(lái)中國(guó)汽車上市公司發(fā)展和資本市場(chǎng)的核心驅(qū)動(dòng)力將來(lái)自兩大主線：一是向上高端化與海外帶來(lái)的總量邊際增量；二是Robotaxi與機(jī)器人技術(shù)融合推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，并轉(zhuǎn)型制造具身智能。

而這，正是李書福蓄謀已久，且吉利汽車已經(jīng)中長(zhǎng)期著力布局的領(lǐng)域。

2025年，吉利汽車在中后程猛然發(fā)力，旗下三大品牌連續(xù)向市場(chǎng)投放3款中/大型旗艦SUV——領(lǐng)克900、極氪9X和銀河M9。

這三大9系旗艦，既讓吉利汽車有效避免了價(jià)格戰(zhàn)的極度內(nèi)卷，同時(shí)又提升上市公司品牌溢價(jià)和營(yíng)收、毛利水平。

三季度，吉利汽車單車核心歸母凈利潤(rùn)提升至約5200元，環(huán)比漲幅16%，核心歸母凈利潤(rùn)率從4.1%增長(zhǎng)至4.4%，漲幅達(dá)8%。

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目前，極氪9X訂單量已經(jīng)排到半年后，通過不斷抓緊調(diào)度供應(yīng)鏈體系，今年可以交付約2萬(wàn)輛，到明年產(chǎn)能將會(huì)大幅度提升。領(lǐng)克900銷量也已接近5萬(wàn)輛。

這意味著，若按照極氪9X均價(jià)50萬(wàn)元和領(lǐng)克900均價(jià)35萬(wàn)元來(lái)估算，兩款車將分別為吉利貢獻(xiàn)約100億和175億元營(yíng)收；再加上銀河M9的貢獻(xiàn)……

若參考今年前三季度吉利汽車營(yíng)收近2400億元來(lái)看，如果吉利不藏銷量，全年?duì)I收可能突破3000億元！

縱觀所有中國(guó)上市車企集團(tuán)，高端豪華板塊體量能穩(wěn)定達(dá)到月銷6萬(wàn)輛以上，也有且僅有吉利汽車，這也令吉利汽車在中低端市場(chǎng)份額大戰(zhàn)中更加從從容容，游刃有余。

今年年底，吉利汽車也將正式完成對(duì)極氪科技的合并，彰顯未來(lái)發(fā)展信心。

《汽車K線》認(rèn)為，這是吉利汽車一場(chǎng)蓄謀已久的第二次騰飛。

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數(shù)據(jù)顯示，今年前11個(gè)月，吉利汽車銷量達(dá)278.8萬(wàn)輛，國(guó)內(nèi)市占率超過10%，并保持穩(wěn)步上升勢(shì)頭，超額完成全年300萬(wàn)輛目標(biāo)已毫無(wú)懸念。

一方面，銀河品牌僅用時(shí)10個(gè)月，就提前兩個(gè)月實(shí)現(xiàn)年銷百萬(wàn)輛目標(biāo)，成為最快達(dá)成年銷百萬(wàn)輛的新能源品牌，且憑借規(guī)模化和大吉利協(xié)同，已經(jīng)實(shí)現(xiàn)盈利。

前11個(gè)月，銀河品牌累計(jì)銷量達(dá)113.5萬(wàn)輛，同比猛增167%，全年銷量將逼近130萬(wàn)輛。

另一方面，吉利在燃油車領(lǐng)域始終保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，當(dāng)前吉利燃油車占比約40%。單從市場(chǎng)角度，2026年新能源政策退坡對(duì)吉利燃油車業(yè)務(wù)構(gòu)成利好。

接下來(lái)，吉利汽車會(huì)加強(qiáng)經(jīng)典產(chǎn)品更新?lián)Q代，在減少產(chǎn)品數(shù)量同時(shí)，進(jìn)一步提升規(guī)模化，并解決燃油車的智能化和電氣化痛點(diǎn)。

智能化方面，千里浩瀚和Flyme座艙已經(jīng)開始加速在吉利旗下燃油車普及，全面提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力；電氣化方面，吉利將升級(jí)HEV戰(zhàn)略，搭載具備46.5%更高熱效率的發(fā)動(dòng)機(jī)、92%效率的混動(dòng)變速箱以及布局更加合理高效的平板電池等。

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11月，吉利汽車出口銷量為4.2萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)22%，開始爆發(fā)。前11個(gè)月累計(jì)銷量近38萬(wàn)輛，全年出口銷量有望持平。

正如吉利汽車集團(tuán)CEO淦家閱半年報(bào)時(shí)對(duì)筆者透露，吉利早已謀劃致力于打造幾個(gè)超10萬(wàn)量級(jí)的市場(chǎng)，如今已然初現(xiàn)雛形。

從去年開始，吉利就已經(jīng)對(duì)海外市場(chǎng)組織構(gòu)架和產(chǎn)能合作進(jìn)行全方位布局。2026年，吉利汽車將繼續(xù)重點(diǎn)布局5個(gè)區(qū)域。

其中，歐洲市場(chǎng)（含東歐市場(chǎng)）預(yù)計(jì)35萬(wàn)量級(jí)，東盟、拉美、亞太及中東，各區(qū)域銷量均超10萬(wàn)量級(jí)。

為此，吉利海外網(wǎng)絡(luò)同步推進(jìn)，今年接近900家，2026年將有1100~1200家海外網(wǎng)絡(luò)。吉利預(yù)計(jì)明年海外銷量將增長(zhǎng)50%~80%，其中燃油保持30萬(wàn)~35萬(wàn)銷量，新能源預(yù)計(jì)占比45%~50%。

吉利汽車認(rèn)為，明年將是吉利新能源車出口的爆發(fā)年，2027年預(yù)計(jì)出口銷量突破100萬(wàn)輛。

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在高端化和出海蓄謀已久，并開始在上市公司業(yè)績(jī)中兌現(xiàn)，吉利蓄謀更久的“智能吉利2025”和向移動(dòng)出行科技服務(wù)商轉(zhuǎn)型，也全面取得突破性進(jìn)展。

2025年，曹操出行港股IPO和千里科技走到臺(tái)前，標(biāo)志著吉利在Robotaxi和自動(dòng)駕駛領(lǐng)域已經(jīng)躋身行業(yè)第一梯隊(duì)，構(gòu)筑了自己的“一體兩翼”。

但要注意的是，縱觀所有中國(guó)上市車企，也只有吉利汽車是將整個(gè)移動(dòng)出行產(chǎn)業(yè)鏈上下游體系的命運(yùn)，牢牢掌握在自己手里。

從汽車行業(yè)大算力布局，到航天商業(yè)衛(wèi)星，再到低空經(jīng)濟(jì)，空天一體化將全面賦能吉利汽車的移動(dòng)出行。

《汽車K線》相信，2026年中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)小組賽結(jié)束，將進(jìn)入淘汰賽，迎來(lái)大浪淘沙。在這個(gè)階段，誰(shuí)具備更穩(wěn)定的戰(zhàn)略定力、更充分的造車底蘊(yùn)、更正確的戰(zhàn)略方法，誰(shuí)就能夠勝出。

對(duì)吉利汽車來(lái)說，一切才剛剛開始。

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以汽車產(chǎn)業(yè)為根基，吉利汽車每一個(gè)涉足的行業(yè)都可能成為萬(wàn)億級(jí)市場(chǎng)，核心問題是如何讓其不是各自為政，而是形成戰(zhàn)略協(xié)同與生態(tài)聯(lián)動(dòng)，讓資本市場(chǎng)看見清晰的“一盤棋”。吉利汽車的系統(tǒng)性重估，萬(wàn)事俱備，只欠東風(fēng)。