君亭酒店，易主湖北文旅

舊時代徹底落幕

12月2日，君亭酒店發布公告：控股股東吳啟元、從波、施晨寧與湖北文化旅游集團有限公司（湖北文旅）簽署股份轉讓協議。湖北文旅計劃斥資18億元，拿下君亭酒店控股權。

表面上，這是一次“股權易手”。但放在整個行業與君亭自身的發展軌跡中，它更像是一場結構性調整走到臺前的拐點時刻。

創始人時代至此落幕，一個新的周期隨之開啟。

吳啟元出生于1944年，今年81歲。去年5月，他已卸任董事長，僅保留“終身名譽董事長”頭銜。但市場關注的，從來不是“誰接班”，而是“為什么是現在”。

要理解這個節點，就必須將視線從人，轉向事。事實上，君亭已經站在了舊模式與新周期的十字路口。

一直以來，君亭是業內典型的“直營派”。2020年，其酒店運營（直營）收入占比高達94.2%；即便在擴張期和疫情后波動的2021—2024年間，直營占比仍穩定在75%–89%區間。

在行業景氣上行時，這種模式代表的是“精品基因”與“產品溢價”。2017—2021年間，君亭直營店平均房價（ADR）長期高于同類約40%。

但進入2023年，公司業績開始承受沉重壓力。

一年之間，毛利率從29.41%降至23.90%，今年上半年再降到18.76%。門店與房量持續增長，卻未能帶動利潤同步走高——今年前三季度營收5.06億元，同比增長僅0.58%，凈利潤990萬元，同比接近腰斬（下降45.92%）。

外部環境也在同步收緊。《2025年第三季度中國酒店市場景氣指數報告》顯示，行業景氣指數跌至-35，創年度新低。中高端板塊在需求疲態與供給過剩之間受到的擠壓尤為明顯。

在這樣的行業與經營雙重背景下，無論從利潤壓力還是資本結構來看，君亭都需要一個能夠支撐規模化的新路徑——乃至新的股東。

實際上，君亭的轉型早已啟動，控制權的變化只是其浮出水面的部分。

把過去兩年的一系列動作放在一起看，會發現君亭已經不再是那個“專做直營精品酒店”的君亭。

2024年12月，公司成立君行酒店管理（深圳）有限公司，正式邁入加盟賽道。

對于一家堅持直營二十余年的酒店集團而言，這是一次根本性的方向重構。

與此同時，君亭著手拆分與重塑品牌體系。既有君亭、君亭尚品等中高端/輕中端品牌，也推出以場景與人群為核心的觀澗等新品類。

品牌矩陣之外，君亭開始引入全球品牌，與精選國際合作引進COMFORT與QUALITY；11月又與希爾頓達成戰略合作意向，將在高端酒店和度假酒店領域共同布局。

管理層提出的規模目標也相當明確：未來三年，酒店數量從400+增長到1000家。

直營體系顯然已難再支撐君亭的擴張需求，加盟、聯營與輕資產化正在成為新的主線。

放在這樣的轉型路徑里看，控制權變更也就具備了內在邏輯：要推進規模化，必須有更強的資本與資源整合能力介入。

湖北文旅成為新的控股股東，意味著君亭未來的發展邏輯將帶上更強的資源協同與目的地聯動色彩。

國資文旅體系通常具備天然優勢：

目的地資源布局、項目協同能力、資金耐心、供應鏈體系等。這些對于處在擴張窗口期、同時承受利潤壓力的君亭而言，既是補短板，也是加速器。

更深層的信號是：區域型中高端直營酒店的時代，正在褪去光環。

行業景氣下行，規模競爭加速，中高端直營模型的利潤彈性與擴張效率正在削弱。重資產在周期后段的擴張難度更高，輕資產模型在規模化上更具優勢。

君亭的轉折是整個行業趨勢的一個縮影：

從“長三角精品直營樣本”，邁向“多品牌、輕資產、加盟平臺”的大型酒店集團，這條路徑幾乎沒有企業能繞開資本、組織與體系重構。

控制權變更，只是這場深度結構調整的開始。放棄“小而美”，追逐規模化，君亭進入了全新的階段。

接下來值得持續關注的是：

君亭能否在國資加持下實現順利的組織再造、直營與加盟結構平衡、并在規模擴張中留住品牌氣質？

故事的下一章，剛剛開啟。