西方媒體譏笑：全球90%激光雷達來自中國，結果中國每年虧上億元

前言

9月，中國激光雷達企業占據全球95%市場份額，卻集體陷入虧損。

禾賽科技上市認購168倍，市值358億港元，但一季度虧1750萬元，速騰聚創上半年更虧1.5億。

西方媒體抓住這一點大做文章，95%的壟斷為何換來虧損？中國企業如何逆風翻盤？

2025年全球市場95%份額卻集體虧損

95%！這是中國激光雷達企業在全球市場的占有率，數字背后卻是另一番景象。

深夜翻看財報，看著那些紅字，心里五味雜陳。

禾賽科技上市認購168倍，市值一度沖到358億港元，場面堪稱火爆。

但轉身看到財務數據，一季度虧損1750萬元，讓人瞬間冷靜下來。

速騰聚創的情況更為嚴峻，上半年虧損高達1.5億元。

西方媒體抓住這個點大做文章，連續發文。

他們的文章里，隱約透著股調侃味兒，說中國企業搶市場搶得兇，卻沒賺到真金白銀。

這種冷嘲熱諷，像針一樣刺在每個中國人的心上。

明明已經登頂全球，卻沒有享受到"霸主"應該擁有的盈利光環。

相反，行業龍頭一年虧掉上億元，銷量越多虧得越快。

激光雷達原本是智能汽車上最貴的組件之一，如今卻像消費電子一樣被"價格屠夫式內卷"。

從最初的八九千元降到兩三千元，三年間價格跌去三分之二。

這種"降價潮"幾乎摧毀了所有廠商的利潤結構。

裝車量擴大并沒有帶來規模化利潤，反而因為單價快速下滑導致整體收入增長跟不上成本支出。

這就出現了一個怪圈：越賣越多，虧得越多。

上游器件壟斷下游車企壓價的雙重擠壓

為什么會陷入這種"量增利降"的奇怪現象？

關鍵在于中國企業并未掌握成本結構的全部話語權。

激光雷達的核心器件，如激光發射器、探測器，這些關鍵零部件大多依賴進口。

這些核心器件占到整機成本的近一半，技術含量高，壁壘極高。

整機廠商即便不斷降價，上游供應鏈卻不愿降價，成本壓不下來。

這就導致企業在價格競爭中無法真正把利潤從成本里摳出來。

更殘酷的是下游車企的極限壓價。

在智能汽車成本日益敏感的情況下，車企不僅要求供應商不斷降價，還要提高裝車量。

許多車型在宣傳智能化時強調"多一顆雷達，多一份安全"，但在采購時卻像裝修預算一樣層層壓縮。

為了降低整車成本，車企希望激光雷達不僅便宜，還要結構緊湊、功耗更低、易集成。

更讓廠商頭疼的是整個行業技術路線呈現高度趨同。

過去幾年，各家企業在固態、半固態、機械式路線中不斷探索，但最終都走向半固態的主流方向。

產品在體積、精度、探測距離等參數上差異不大，客戶在選擇供應商時發現各家難分伯仲。

自然傾向于性價比更高的一方，而不是因為差異化而愿意多付錢。

中國激光雷達企業之間競爭激烈，四家頭部企業分割市場：速騰聚創約占三成、華為27%、禾賽15%、圖達通13%。

大家都需要搶訂單，都需要證明自己能支撐車企的大規模量產，因此更不敢提高價格。

規模效應本該省錢，結果收入跟不上支出，虧損就這么滾雪球了。

中外企業分化與機器人賽道的崛起

這種困局不是中國獨有，而是全球性的。

美國、歐洲的激光雷達企業普遍虧損，只是中國因為裝車量更大、市場競爭更激烈、價格跌得更快。

美國Luminar三個季度虧掉超過1億美元，歐洲的Velodyne被并購，Quanergy直接退市。

但是，轉折點正在悄然出現。

2025年第三季度，禾賽科技收入7.954億，同比增長47.5%，毛利率42.1%，凈收入2.562億，轉虧為盈！

而速騰聚創第三季度虧1億，收入4.071億，出貨18.56萬顆，形成了鮮明對比。

這種分化背后，隱藏著一條新的增長曲線：機器人賽道。

2025年上半年，禾賽在機器人領域出貨近10萬顆，這個數字比去年增長七倍，占到總出貨量的近兩成。

速騰聚創的表現更加明顯，機器人業務帶來的收入已經超過公司總收入的百分之二十八，首次超過了車載業務的占比。

機器人賽道與車載市場完全不同，汽車每年全球不過9000萬臺，市場格局早已穩定。

機器人市場幾乎沒有上限，它不是一個賽道，而是多個賽道疊加。

工業、倉儲、清潔、服務和特種作業等多個場景中都需要不同的感知方案，這些方案難以統一標準化。

也沒有企業愿意壓低價格競爭，廠商不再僅僅銷售硬件設備，而是開始提供包括算法和交付在內的整套系統解決方案。

這使得利潤空間明顯提高，企業可以從單純的硬件制造商轉變為系統能力提供商。

誰能夠率先構建一個可復用的系統平臺，就能在各類機器人場景中形成生態壁壘，構建起供應鏈優勢。

從硬件制造商到系統能力提供商的價值重構

激光雷達行業的未來，不在于如何賣出更多硬件，而在于能否通過機器人這個載體建立起產品、算法和產業鏈的深度綁定。

中國企業的韌性，讓人想起那句話：沒有什么能夠阻擋，我對前進的向往。

面對上游器件壟斷，中國企業正在推進芯片化路線。

禾賽從2017年開始做激光雷達芯片，速騰聚創也在推進SPAD-SOC技術，這些創新能夠大幅提升可靠性與量產效率。

芯片研發是典型的長期投入，需要巨額資金、長周期測試和反復迭代。

又要降價，又要投入芯片研發，又要保證交付，又要搶市場份額，這種多線作戰讓企業承受巨大的運營壓力。

但這是不得不走的路，只有掌握核心技術，才能從根本上降低成本，擺脫對進口器件的依賴。

更重要的是商業模式的跳脫，這不止是業務拓展，更是商業模式的革命。

企業開始嘗試"用汽車業務產生的虧損現金流來支撐機器人那邊的研發投入"。

相當于讓車端充當輸血來源，機器人則負責創造價值。

有些企業甚至采取兩套策略，車載雷達低價走量銷售，機器人訂單則以高價鎖定。

雖然核心技術路線沒有太大變化，但應用場景已經明確分開。

過去大家比的是誰賣得多，現在更看重誰能用得更廣。

這才是正確方向，畢竟技術再先進也需要有人愿意買單。

目前機器人市場正需要這種能夠定制、可以落地、還能賺錢的解決方案。

激光雷達的未來可能不在汽車上，而是在那些搬運貨物、清潔打掃、配送餐食的機器人身上。

價值重構就像鳳凰涅槃，需要烈火的考驗，但浴火重生后將更加輝煌。

結語
中國高科技產業的陣痛是價值重構的必然，短期虧損換長期優勢。

機器人賽道正在重塑產業格局，生態整合能力決定未來話語權。

你認為中國制造還需要多久才能真正掌握全球價值鏈的話語權？