與其爭論AI泡沫真相，不如加入機構主力，一起狂歡

對大眾投資者而言，與其糾結AI泡沫的真偽，不如跟隨機構主力的節奏參與其中。2025年四季度，華爾街與國內A股市場圍繞AI泡沫的爭論此起彼伏，參與討論的不僅有行業專家、金融分析師、經濟學家，還有不少知名人士。

但在我看來，面對撲朔迷離、瞬息萬變的市場信息，大眾投資者很難做出精準判斷。

AI是否存在泡沫，既考驗專業認知水平，也依賴信息獲取的及時性與準確性，而絕大多數大眾投資者顯然不具備這樣的判斷能力。退一步講，在資本市場中，與其爭論泡沫真偽，不如聚焦AI相關資產本身的投資機會，這才是更務實的選擇。

即便行業龍頭的業績表現亮眼，爭論也未曾平息。11月20日，英偉達發布的三季報業績遠超市場預期，對下一季度的展望同樣超出預期，但華爾街的爭論并未因此停歇。

我梳理了約10家華爾街頭部資產管理公司及基金公司的觀點發現，即便這些管理著數百億、數千億甚至上萬億資金的市場大鱷，對“AI是否存在泡沫”“當前應加倉還是減倉英偉達”“谷歌AI業務能否成為新增長點”等問題，仍存在明顯分歧。

連華爾街巨頭都難以達成共識，更何況信息、資源與專業能力均處于劣勢的大眾投資者？

聚焦A股市場，答案其實很明確：與其爭論真相，不如關注機構主力的動向，跟隨其節奏參與或許是更明智的選擇。

以12月2日滬深兩市收盤數據為例，當日5100余家上市公司中，主力資金凈流入前三的企業均為AI硬核科技標的：根據東方Choice數據，新易盛當日主力資金凈流入11.6億元；而新浪財經數據顯示，新易盛當日主力資金凈流入11.61億元，在滬深兩市5100余家上市公司中位居榜首。工業富聯以11.38億元凈流入緊隨其后，盛虹科技則以9.9億元位列第三。

從業務屬性來看，新易盛主營光模塊、工業富聯主打算力服務器、盛虹科技聚焦液冷相關資產，均為AI產業鏈的核心環節。

在當日主力資金凈流入前12名的個股中，AI相關標的占比近半。除前三甲外，排名第五的立訊精密（凈流入6億元）因切入AI手機、AI電子產品及光模塊領域受到追捧；排名第八的天孚通信（凈流入3.9億元）、排名靠前的鴻博股份（凈流入3.5億元）、領益智造凈流入3.3億元等標的，部分傳統消費電子企業也因涉足AI手機、AI PC領域獲得主力資金青睞，足見AI賽道的吸引力。

若將時間維度拉長至最近5個交易日（市場企穩周期），AI賽道的主力資金聚集效應更為顯著（數據來源：新浪財經）。

期間主力資金凈流入前12名中，AI相關標的占比超半：新易盛以近39億元凈流入遙遙領先，國產算力芯片龍頭寒武紀以21億元位列第二，立訊精密以19億元排名第三；半導體領域的兆易創新因高帶寬存儲芯片契合AI算力爆發需求，獲得主力資金重點布局；中興通信（近15億元）、歌爾股份（近10億元）、天孚通信（9億元）、領益智造（8億元）、百維存儲（近7億元）等標的，也因與AI產業鏈深度綁定獲得資金青睞。

對大眾投資者而言，糾結AI泡沫的真偽并無實際意義——我們的信息獲取能力、資源儲備與專業認知，均難以支撐精準判斷。但跟隨機構主力的資金動向，大概率能實現更理性的進退決策。

免責聲明：以上任何內容均來源于市場公開信息，僅供您參考與學習觀摩，該內容不構成對任何產品的購買、拋售或持有的建議，不作為您做出可投資的依據，您應自主投資決策，自行承擔投資風險與損失。投資有風險，入市需謹慎。