走私、印鈔、拿戰爭錢、孔祥熙是如何貪走半個民國的？

“孔庸之（祥熙）無恥之尤！”

1944 年6月，重慶南溫泉官邸，蔣介石把一疊軍統密呈摔在桌上，破口大罵。

能讓一向以“家事即國事”的蔣介石如此暴怒，只因此案情太刺眼：尚未售出的1150余萬美元公債，被國庫局局長呂咸等人在10天內私分殆盡，最后七成落入孔祥熙口袋，折合國幣26.47億元，相當于當年中央政府三個月的全部戰費。

如此大發戰爭財的行為，怎能不讓老蔣暴跳如雷？

然而，這一事件不過是孔祥熙貪走半個民國的冰山一角。

官倒、印鈔票、大發戰爭橫財...為了斂財孔祥熙可謂無所不用其極，而最后的結果就是，半個民國的財政都被其拿走。

走私“官倒”生意

1938年，全面抗戰進入第二年。

前線戰事正酣，日軍來勢洶洶，東部沿海地區接連失守。

10月廣州淪陷后，中國沿海口岸盡失，外界物資通道僅剩滇越、滇緬公路。

國民政府緊急設立“貨運管理局”，隸屬財政部，統一搶購紗布、五金、西藥等戰略物資。

這本是一條囤積戰略物資用以抗日的政策，卻被有心之人當作了一門官倒生意。

而孔祥熙，便是這樁生意的最大獲利方。

管理局設立后，戰略物資的購買受到限制，誰掌握許可證，誰才能在封鎖線上開辟出一條購買通道。

孔祥熙把局長一職交給親信杜月笙門生徐采丞，表面是“搶購”，實際開辟出了一條“黃金走廊”。

在市場上。
管理局以官價強制收購紗布，每包成本 2000 元，然而轉手賣給后方紗廠高達 1.8 萬元，差價 8 倍！

據不完全統計，管理局1943 年一年就搶購價值 100 億元物資，其中 70 % 由孔系公司“民華”“和源”等過手。

對此，日本人卻睜一只眼閉一只眼，就算查到也不會干預，因為他們也是這條產業鏈的受益一環。
軍統檔案顯示，徐采丞每月向駐滬日軍“登部隊”陸軍部長川本少將支付 30 萬日元“買路錢”，換回蓋有“特許”章的通行證。

6000 件紗布、120 噸奎寧由此“合法”流入國統區。

不光國內市場，甚至就連國外對華援助，也被孔祥熙從中克扣。
1940 年，美國通過《租借法案》向中國提供戰略物資，包括軍火、藥品和工業設備。

這些物資本應直接分配給前線部隊和后方工業，但孔祥熙通過控制“貨運管理局”，將部分物資轉入私人渠道。

1941 年，一批價值 500 萬美元的醫療設備在抵達昆明后，被“民華”公司以“重新分配”名義截留，其中 60 % 的藥品被高價轉賣給私人醫院，牟取暴利。
孔祥熙的走私網絡不僅限于中央，還與地方軍閥相互勾結。

龍云主政云南期間，孔祥熙就曾通過“貨運管理局”與龍云達成默契，將部分走私物資經云南轉運至四川，換取龍云在云南的鴉片出口權。

這種“以物易權”的交易，使得孔祥熙的走私活動更加肆無忌憚。

就這樣，抗戰最艱難的 1940—1943 年，國民政府 40 % 的紗布、35 % 的藥品，被“搶購”指標截流，一半利潤沉淀在孔家香港、紐約賬戶。

據軍統調查，1940—1943 年間，孔祥熙僅通過“民華”和“和源”兩家公司，就獲利超過 100 億法幣。

這些資金被轉移至香港、紐約等地的銀行賬戶，部分用于購買美國房地產和股票。

而本應靠這筆物資武裝自己的前線士兵，卻穿著草鞋、裹著土布與敵人戰斗。
走私活動導致前線部隊物資短缺，嚴重影響戰斗力。

1942 年，第三次長沙會戰期間，第九戰區部隊因缺少藥品和紗布，傷員死亡率高達 30 %。前線官兵憤怒大罵：“將士流血，后方奸商流淚賺錢！”

這里的“奸商”，正是指向孔祥熙控制的走私網絡。

印鈔“隱形抽血”

除了走私，孔祥熙第二手掏空國家財政的行為是通過印鈔，對國家隱形抽血。

1935 年 11 月，孔祥熙以財政部名義強制推行“法幣政策”，規定中央、中國、交通三行鈔票為唯一法償幣，白銀全部收歸國有。

改革表面結束了 20 年幣制紊亂，實則卻為孔祥熙打開了印鈔機閘門。
抗戰爆發后，軍政開支驟增 300 %，稅收卻銳減。

孔祥熙每周直接簽批“國防墊款”命令，讓中央銀行先印鈔、后補賬。

1937—1944 年，累計墊款 137 億元，占同期財政支出 62 %，全靠新增法幣彌補。
法幣需有外匯準備金做信用。

孔一邊把 1 億美元平準基金存入紐約大通銀行，一邊批準“宋美齡特別賬戶”每月 50 萬美元“宣傳費”，實際用于采購奢侈品、地產。

至 1944 年，基金消耗 60 %，而市場匯率已從 3 便士/元跌到 0.2 便士/元。

為回收泛濫法幣，1943 年起央行出售黃金期貨。

孔令侃（孔長子）控制的“揚子公司”以官價 1.5 萬元/條套購 3 萬兩，轉頭在黑市 4 萬元拋出。

僅 1945 年 3 個月，就套利 7.5 億元國幣。

蔣經國“打虎”查到揚子公司，卻被宋美齡一句“小孩子不懂事”擋回。
到 1945 年 8 月，法幣發行量已增至 5577 億元，增幅近 400 倍。

這種指數級的增長，遠超經濟增長速度，導致貨幣嚴重貶值。

1945 年，重慶批發物價指數比 1937 年上漲了 1300 倍，民眾生活成本飆升，社會動蕩不安。

而孔祥熙卻一次又一次通過各種套利手段，一次次將國民財富搜刮到自己口袋中。

通過控制印鈔和外匯，孔家積累了巨額財富。

1940—1945 年間，孔家通過外匯投機和黃金套利，獲利超過 20 億美元。

這些資金被轉移至美國、瑞士等地的銀行賬戶，接著便是孔祥熙的熟悉操作：購買美國國債和房地產，讓中國人的血汗錢成為孔家后代的“永久資產”。

與此同時，國內的金融體系卻被孔祥熙幾乎摧毀，百姓民不聊生。

法幣的惡性通貨膨脹，導致民國金融體系徹底崩潰。

1948 年，法幣發行額達到 660 萬億元，物價上漲 370 萬倍。

民眾對法幣失去信心，紛紛囤積實物或兌換外幣，金融市場陷入混亂。

銀行擠兌、企業倒閉、經濟蕭條，成為民國崩潰的重要原因之一。

這還不算完，國民財富總會持續再生，而孔祥熙的斂財手段也不會停止。

戰爭債券“終極收割”

孔祥熙最后一招榨干國民財政的操作是，通過戰爭債券終極收割。

1942 年，美國向中國提供 5 億美元信用貸款，孔祥熙決定在國內發行“同盟勝利美金公債”，面值 1 美元，按 20 元法幣折價銷售，允諾戰后以美元還本付息。

消息一出，大后方趨之若鶩。

美金公債發行初期，大后方民眾和企業家表現出極大熱情。上海銀行、金城銀行等金融機構積極承銷，重慶、昆明等地出現排隊搶購現象。

至 1943 年底，已售出 1 億美元，吸收法幣 20 億元，對緩解通脹起到一定作用。

然而，社會的這一反響正中孔祥熙下懷。

債券原定發行 5 億美元，實際售出 1 億即告“售罄”。

1944 年初，孔祥熙突然以“市場已飽和”為由，下令停止公開銷售美金公債，剩余 3.43 億美元由國庫局“內部處理”。這一決定未經過立法程序，也未公開說明理由，引起各方猜疑。

軍統查賬發現，余下 3.43 億美元被國庫局截留，于 1944 年 3 月 15至25 日短短 10 天內，由呂咸、郭錦坤等 12 名孔系官員私分。
最后，孔祥熙得七成，呂咸二成半，其余“經辦人”共分半成。

為掩人耳目，他們先把債券兌成法幣，再以 1:80 黑市匯率套購黃金，一進一出，純利 400 %！

最后他們將黃金存入外國銀行。

整個過程僅用 10 天，涉及金額之巨、速度之快，堪稱民國金融史上最大舞弊案！

此事后來敗露、被曝光，國民政府信用徹底崩塌。

1945 年 4 月以后，再發“救國公債”，市場認購不足一成。

財政赤字進一步擴大，被迫增加法幣發行，導致通脹失控。

對孔祥熙的行為，傅斯年在參政會提交彈劾案，指出：“孔祥熙舞弊數額之大，手段之惡劣，實乃民國以來所未有！”

昆明聯大教授朱自清、聞一多等發表聯合聲明，要求嚴懲腐敗，追回贓款。

學生走上街頭，喊出的口號從“反通脹”變成“倒孔”。

蔣介石卻迫于親屬關系和權力交織，再度放過孔祥熙，只讓他辭去職務了事。

此舉徹底讓孔祥熙背上千古罵名。

1945 年 8 月，抗戰勝利。

眼看著自己已成為過街老鼠，早已拿走半個民國財富的孔祥熙，隨即以“健康原因”辭去所有職務，攜家人移居美國。

他在紐約長島買下 37 英畝海濱莊園，投資美國房地產和股票，過著奢華生活。

臺灣“監察院”1953 年再次追究美金公債案，他回電一句“債券已繳還，無復可議”。

此舉讓國人、讓蔣介石政府憤怒卻又無可奈何。

正如歷史學家黃仁宇評價：“孔祥熙的腐敗，不僅是個人道德問題，更是制度性缺陷的產物。”

當國家最值錢的剩余資產被家族債券游戲一夜掏空，民國財政事實上已宣告破產，民心自然也一去不復返。

身為國家財政大臣，面對家國危亡，孔祥熙并未選擇站到祖國和人民身邊，動用自己的經濟智慧籌措戰爭資金，而是一心只有私利。

從走私紗布到濫印法幣，再到私分美金債券，孔祥熙把自己在經濟與金融領域的造詣施展的淋漓盡致。

三步走完，半個民國的血被抽干，而留給國家的只有通脹、失信與民怨。

參考資料

高春平,高廣達.孔祥熙與美金公債貪腐案.銀行家,2022

李滿星.民國“大老虎”孔祥熙被告發下臺始末.文史春秋,2016