日本央行一聲“鷹”嘯，全球市場巨震！

12月首個交易日，日本央行行長植田和男明確表示將在12月的政策會議上“認(rèn)真考慮加息的利弊”，全球市場應(yīng)聲巨震。日本10年期國債收益率一度升至1.85%。

突如其來的“鷹派”信號瞬間扭轉(zhuǎn)了全球資金的邏輯：市場迅速將日本央行12月加息的可能性從兩周前的30%上調(diào)至約62%。

日本央行的表態(tài)首先在本土市場引爆了拋售潮。日本3個月期國債收益率在一天之內(nèi)飆升超過34%，10年期國債收益率上升5個基點(diǎn)至1.85%。

日本2年期國債收益率更是升至2008年以來的最高水平。

隨之而來的是日經(jīng)225指數(shù)一度暴跌近2%，日本股市與債市出現(xiàn)“雙殺”格局。

全球市場幾乎無一幸免。美股三大指數(shù)全線收跌，道瓊斯工業(yè)指數(shù)下跌0.90%，標(biāo)普500指數(shù)終結(jié)了此前的五連漲，收跌0.53%。

風(fēng)險偏好急劇惡化，代表小盤股的羅素2000指數(shù)重挫1.25%。

美國10年期國債收益率尾盤報4.0903%，日內(nèi)上升7.71個基點(diǎn)。

作為全球高風(fēng)險資產(chǎn)的代表，加密貨幣市場遭遇血洗。比特幣價格在24小時內(nèi)下跌超過6%，一度跌破8.5萬美元關(guān)口。

以太坊跌幅更大，盤中最大跌幅超過10%。據(jù)Coinglass數(shù)據(jù)顯示，全網(wǎng)24小時內(nèi)近10億美元杠桿頭寸被強(qiáng)制平倉。

市場劇烈波動導(dǎo)致超過19萬人被爆倉，爆倉總金額達(dá)5.53億美元。

這次全球市場連鎖反應(yīng)的根源在于“日元套利交易”邏輯的逆轉(zhuǎn)。這種交易策略在過去幾年盛行：投資者借入低息的日元，兌換成美元或其他貨幣，然后投資于美股、加密貨幣等高收益資產(chǎn)。

日本央行加息預(yù)期導(dǎo)致借入日元的成本即將上升，同時日元匯率走強(qiáng)也使套利交易的利潤空間被壓縮。

市場對全球流動性收緊的擔(dān)憂顯著升溫，投資者開始大規(guī)模平倉杠桿頭寸，最先拋售的就是波動性最大的高風(fēng)險資產(chǎn)。

在普遍下跌的市場中，貴金屬成為少數(shù)亮點(diǎn)。現(xiàn)貨白銀突破歷史新高，達(dá)到每盎司58.8美元，年內(nèi)漲幅已超過100%。

現(xiàn)貨黃金也一度觸及每盎司4264美元的六周高點(diǎn)。貴金屬在風(fēng)險資產(chǎn)普跌環(huán)境下，展現(xiàn)了避險與抗通脹的雙重屬性。

與此同時，納斯達(dá)克金龍中國指數(shù)逆市上漲0.96%，成為全場最亮眼的板塊之一。阿里巴巴上漲4.4%，網(wǎng)易上漲4.9%。

這次市場震蕩背后還有一層復(fù)雜博弈：美聯(lián)儲政策方向的不確定性。交易員目前定價顯示，市場認(rèn)為美聯(lián)儲在12月會議上降息25個基點(diǎn)的可能性高達(dá)87%-88%。

下任美聯(lián)儲主席的人選也成為焦點(diǎn)。白宮經(jīng)濟(jì)顧問凱文·哈塞特已被公認(rèn)為頭號候選人，預(yù)測市場顯示他獲得提名的概率在周一飆升至近80%。市場普遍將他視為“大鴿派”。

這種“日本可能收緊、美國可能寬松”的政策分化預(yù)期，加劇了全球資本流動的復(fù)雜性。

截至12月1日收盤，美元兌日元匯率跌至154.67，創(chuàng)下8月以來新低。與此同時，現(xiàn)貨白銀的強(qiáng)勢表現(xiàn)格外突出，其價格已突破每盎司58美元關(guān)口。

市場正在重新評估日本作為全球最后一個“鴿派堡壘”轉(zhuǎn)向后帶來的連鎖反應(yīng)。日本兩年期國債收益率自2008年以來首次突破1%。

隨著全球長端利率上行壓力持續(xù)，風(fēng)險資產(chǎn)估值面臨進(jìn)一步壓縮。市場注意力開始轉(zhuǎn)向12月中旬的日本央行議息會議以及美聯(lián)儲會議前的最后一份非農(nóng)數(shù)據(jù)。