飆漲330%后，中際旭創調入中證A50！ETF要當接盤俠？

來源丨深藍財經

撰文丨楊波

日前，中證指數對多個熱門指數進行了樣本調整，其中中際旭創、勝宏科技等多只2024年大牛股入選備受關注。

值得注意的是，中際旭創剛剛經歷了實控人、高管、重要股東的聯合減持，市值也剛剛突破6000億元大關。在這個節骨眼調入中證A50指數，引發部分網友擔憂——ETF會不會成為"接盤俠"？

（中際旭創市值突破6000億）

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中際旭創納入中證A50

11月28日，中證指數有限公司在官網公布多個指數樣本定期調整方案。

值得注意的是，本次調整為"定期調整"，調整將于12月12日收市后正式生效。其中，中證A50指數更換4只樣本，中際旭創、華工科技、光啟技術、勝宏科技等調入指數。

中證A50指數由中證指數有限公司于2024年1月2日正式發布，從各中證三級行業中選取日均自由流通市值最大的50只證券作為樣本，以反映各行業最具代表性的龍頭上市公司證券的整體表現。

因此，中證A50指數的調整，是根據規則定期調整。

截止到11月28日，中證A50指數近一年收益為13.73%，年初至今收益為11.62%。指數自由流通市值高達94352.64億元，樣本平均自由流通市值高達1887.05億元。

若以12月1日收盤后市值約5900億計算，中際旭創調入中證A50指數后，市值可以排在立訊精密之前、長江電力之后，位居市值榜第8名。

因此，本次調入后，相關ETF基金將進行被動配置，買入中際旭創股票。

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股價大漲330%，

實控人和股東聯合減持

中際旭創核心聚焦在高端光通信收發模塊的研發、生產及銷售。

11月26日，中際旭創大漲超13%，總市值首度突破6000億元，引發CPO（光模塊）板塊集體異動。今年以來，公司股價已累計大漲超330%。

2024年前三季度，中際旭創營收為250.05億元，同比增長44.43%；凈利潤為71.32億元，同比增長90.05%。

中際旭創業績增長主要原因是算力基礎設施建設和相關資本開支的增長帶動800G等高端光模塊銷售增加。

與此同時，賣方機構也對中際旭創一致性看好。

據同花順iFind統計，截至12月1日，6個月內共30家機構預測：中際旭創2024年度凈利潤102.44億元，較去年同比增長98.08%。

2025年，30家機構預計凈利潤均值為187.62億元（最高預測值為377.6億元），2026年凈利潤預測高達245.25億元（最高預測值高達569.14億元）。

（中際旭創業績預測）

值得注意的是，中際旭創正遭遇實控人、高管、股東的聯合減持。

9月17日晚間，中際旭創公告，7月1日至9月17日，特定股東蘇州益興福企業管理中心（有限合伙）及其一致行動人，總共減持該公司463.41萬股。

9月26日，中際旭創發布公告稱，公司控股股東中際投資計劃未來三個月減持公司股份不超過550萬股，占公司總股本的0.49%。中際投資由中際旭創實際控制人王偉修家族控制。

11月24日晚間，中際旭創公告稱，公司董事、常務副總裁王曉東累計減持70.86萬股，占公司總股本的0.06%。王曉東為王偉修之子。

密集減持，一般被視為公司內部人士"看空"股價的動作。

值得注意的是，就在今天收盤后，中際旭創再現3筆大宗交易，折價4%，賣方清一色為公司總部所在地山東龍口的營業部。結合上面的公告，網友猜測大概率賣方為中際投資。

因此，本次中際旭創調入中證A50，引發部分網友擔憂——ETF會不會成為"接盤俠"？

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謹慎投資，指數調整并非價值判斷

事實上，11月28日中證指數還調整了多個指數的樣本。

以兩市最為重要的指數之一——"滬深300"為例，當日調入的股票就有2024年年初至今漲幅超過540%的大牛股"勝宏科技"。

勝宏科技主要從事新型電子器件（印制電路板）的研究開發、生產和銷售。2024年以來，全球AI算力基礎設施迎來爆發式增長，帶動PCB的全面升級。而勝宏科技的PCB產品主要用于AI服務器，因此業績表現遠超同行。2024年前三季度，勝宏科技實現營業收入141.17億元，同比增長83.40%；凈利潤32.45億元，同比增長324.38%。

深藍財經注意到，本次"滬深300"還調入了2024年備受負面消息沖擊的"安克創新"。

據公開報道不完全統計，從今年6月至今，安克創新已發起過3次大規模召回，累計涉及召回充電寶約235.2萬個。安克創新今年以來股價大幅震蕩，最高148.8元/股，如今僅111.18元/股，相比最高價大幅回調了約25%。

對于跟蹤這些指數的基金而言，必然引發被動配置而買入上述股票。

從專業角度來看，ETF被動基金將按照指數調整規則買入股票，其操作主要基于指數構成而非個股估值或市場情緒。

這意味著，盡管存在短期內股價波動的風險，但從長期投資的角度來看，ETF的資金流入是基于指數再平衡的需求，并非對個別股票的投資價值判斷。

因此，ETF基金不存在"接盤"一說。

其實，"高位"和"低位"是投資者的個人主觀判斷，不是指數樣本調整考慮的因素。指數調整，只是為了更好地滿足該指數對市場運行狀況的真實反映。

以上面的中際旭創、勝宏科技等熱門股票為例，都是目前大火的AI相關概念，且業績已經出現明顯高景氣度。

因此，本次調入相關指數，究竟會給指數帶來更好的"盈利"，還是"接盤"，還需要投資者自行判斷。

有公募人士表示，一般來說調入指數的成份股，基本面會比調出的更好，而指數本身是否高估，投資者應當自己對不同指數產品作出比較，理性選擇。

如果你判斷后續PCB、CPO等相關行業還需持續高景氣度，那么就是投資機遇，而不是高位接盤。如果后續PCB、CPO等行業景氣度突遭變故，那可能真成"接盤"了。

此外，指數基金在跟蹤指數時，無法做到完全復制。比如，交易成本、成分股調整、現金留存等因素都會影響跟蹤效果。

我們來舉個例子。就以中證A50指數基金為例，截止今年9月30日——

鵬華中證A50ETF(512240)第一重倉股寧德時代持倉比例為10.84%；第七重倉股長江電力，持股比例為3.42%。前十大持倉占比合計51.41%。

新華基金中證A50ETF(560820)第一重倉股寧德時代持倉比例為11.05%；長江電力變成第八重倉，持股比例為3.39%。前十大持倉占比合計52.15%。

因此，指數基金跟蹤指數，也是存在誤差的。投資者還是要堅持價值判斷，合理安排投資計劃，切忌跟風。

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