神藥片仔癀：比黃金貴4倍，1600元一粒難求，無數人被“割韭菜”

微評社原創

一盒片仔癀，半部投機史。從宮廷秘方到國家絕密，從藥中茅臺到韭菜鐮刀，這片小小的中藥錠劑見證了多少貪婪與瘋狂。

“2021年，當時原價590元一粒的片仔癀被炒至最高1600元/粒。”這不是在談論某款限量版奢侈品，而是一款名為片仔癀的中藥產品。

在市場價格巔峰時期，片仔癀每克價格遠超黃金，甚至是黃金價格的四倍以上。一款被吹爆成“中藥茅”的片仔癀，令多少投資者神魂顛倒，趨之若鶩。

01 價格泡沫：從“一粒難求”到“價格倒掛”

然而，這款神話的小小純正中藥丸子，從頭到尾都是一個古老神秘又現代精致的騙局；無論實際醫療效果還是科學臨床數據，都一踏糊涂；不僅不能治病救命，而且還延誤最佳搶救時機，可謂百害而無益！

而如今，這個神話正在破滅。2025年10月，各大網絡平臺上，片仔癀售價已出現價格倒掛，低至594元/粒，較760元的官方指導價大幅下降，價差超21%。

片仔癀的價格軌跡，猶如一場跌宕起伏的投機戲劇。在2004年至2020年間，片仔癀錠劑零售價通過19次提價從325元漲至590元。

2023年5月，片仔癀公司更是逆勢大幅提價至每粒760元，創下近二十年最大漲幅。

這輪漲價后，市場熱度依舊不減，黃牛加價、藥店限購成常態。而到了2025年，形勢急轉直下，片仔癀不僅在網絡平臺上出現大幅價格倒掛，在線下實體藥店也開始降價銷售。

有連鎖藥店的店員表示：“近期之內再降價的可能性不大，從去年到現在我們店內的價格變化并不大。”

02 神話起源：從宮廷秘方到國家絕密

片仔癀的神秘感，很大程度上來源于其悠久歷史和特殊地位。片仔癀原是明朝太醫的秘方，后太醫出家，到閩南漳州璞山寺當和尚。

當時，寺中和尚舞刀弄槍都免不了皮肉受損或刀傷骨折，于是太醫便根據宮廷秘方研制出一種特效退癀、消腫的良藥。

片仔癀是現今唯一一個工藝和配方“雙絕密” 的品種。這種“絕密” status 不僅增加了產品的神秘感，也為市場競爭構筑了極高的壁壘。說穿了，玩的就是自欺欺人的把戲。

隨著時空推移，憑借悠久的歷史與傳說，更為其神秘的身份增添光彩；至古及今，迷信者完全失去理智，全然不顧其毫無療效之現實，任由商家披著皇帝的新衣賺得盆滿缽滿，蒙在鼓里不說，還開開心心幫著數錢呢。

03 科技賦能：老藥新衣神話騙局

近年來，片仔癀公司大力投入科研，試圖用現代科學詮釋傳統中醫藥的科學內涵。2024年，片仔癀中藥現代化研究成果“片仔癀基于腸道微生物群和代謝物抑制結直腸癌新機制”被列入2023年度“中醫藥十大學術進展”。

公司還與北京大學醫學部共建“北大醫學-片仔癀中藥藥效物質研究聯合實驗室”，與南京大學繼續共建“中藥小RNA功能與應用聯合研究中心”，推進小RNA技術在新型中藥研究的應用。

這些合作研究正在產出成果。由廣東省中醫院牽頭，全國8家中心共同開展的一項片仔癀聯合抗病毒藥物治療帶狀皰疹的臨床研究表明，片仔癀在減輕帶狀皰疹患者疼痛強度和調節其免疫功能方面具有顯著的臨床療效。

這些逆操作，不外乎繼續續寫片仔癀的傳奇故事，披上科學的外套，通過資本市場，一茬一茬地收割老百姓的韭菜；因為這個世界上，中醫已經成為很多人的信仰，中藥已經成了他們的精神鴉片！

04 市場理性：股價暴跌，市值蒸發1800億

市場的理性回歸雖然遲到，但并未缺席。2025年10月，片仔癀披露了一份被市場稱為“最差”的三季報。前三季度，片仔癀營收74.42億元，同比下降11.93%，凈利潤21.29億元，同比下降20.74%。

這是近10年來，片仔癀前三季度的營收和凈利潤首次負增長。

其中，作為片仔癀的“壓艙石”，醫藥制造業前三季度營收達40.16億元，占據總營收半壁江山，但收入降幅達12.93%。

核心產品肝病用藥（即片仔癀）營收同比下滑9.41%，而成本卻上升20.64%，導致該業務毛利率僅為61.11%，利潤空間顯著收窄。

業績的壓力直接反映在股價上。2021年片仔癀市值曾一度突破2900億元，而截至2025年10月24日收盤，其總市值1090億元，已較高點蒸發1800億元。

05 投機陷阱：藥品豈是炒作的籌碼？

片仔癀價格的暴漲暴跌，是典型的投機泡沫。其劇本我們并不陌生：先是憑借“國家保密配方”的神秘感和有限的供應，塑造其稀缺性。

隨后，在資本和渠道的推波助瀾下，通過多次提價強化其“保值增值”的金融屬性，吸引投機者涌入。

最終，在“買漲不買跌”的群體心理作用下，藥品需求被扭曲、放大，價格嚴重偏離價值，形成危險的擊鼓傳花游戲。

藥品，從來就不是用來炒作的籌碼。藥品管理法要求，藥品管理應以“保障人民健康為中心”，堅持“風險管理、全程管控、社會共治”的原則。

這說明藥品是特殊商品，具有公益屬性，它不能也不應淪為純粹的市場投機商品。

自古以來，一切藥物都是用來治病救人的，不是用來炒作騙人的；無論神農氏嘗百草，或是李時珍遍尋本草，他們的初衷都是為了救治蒼生。

試想，一款毫無任何療效的藥丸，既無臨床數據，又無科學依據，居然在14億人的國度暢行無阻，這究竟是科學還是迷信？這么多年來，居然沒有任何科研機構，站出來進行權威解疑與證偽……

06 未來出路：科技創新才是正道

面對市場挫折，片仔癀公司正在加大科研投入，試圖通過科技創新尋找新的增長點。截至2025年10月，公司積極推進2個新藥立項及18個在研新藥研究，含5個中藥1.1類、1個中藥1.2類、4個化藥1類的臨床研究。

其中，用于治療輕、中度廣泛性焦慮障礙（痰熱內擾證）的中藥創新藥PZH1204進入Ⅲ期臨床研究；用于治療腹瀉型腸易激綜合征（肝氣乘脾證）的中藥創新藥PZH1201完成Ⅱb期臨床試驗；用于治療纖維肌痛的化藥創新藥PZH2107完成Ⅰ期臨床試驗。

這些努力也得到了一些分析機構的認可。中金公司2025年11月發布研報，維持片仔癀“跑贏行業”評級，維持目標價240元。

但投資者似乎對此并不買賬，目前片仔癀股價約178.98元，較分析師目標價仍有較大差距。

片仔癀公司的研發團隊仍在孜孜不倦地探索片仔癀的新功效——從結直腸癌到帶狀皰疹，從纖維肌痛到廣泛性焦慮障礙。

然而市場已經給出了最直接的投票：在京東平臺上，片仔癀的標價已低至593.75元/粒。

神話的光環正在消退，是泡沫終會破裂。只有潮水退去，才知道誰在裸泳。