黃金突然暴漲，專家集體傻眼

壞人有多壞，黃金就會漲多高，貨幣有多寬松，黃金就會漲多高。

作者：今綸

10月中下旬，黃金曾經(jīng)大跌。我當時就發(fā)了一篇文章《黃金大跌，但兩條主線沒變》。

哪兩條主線呢？第一，世界沖突的風險有多高，黃金就會漲多高。沖突不止，黃金不跌。第二，信任在加速被稀釋，信任越少，黃金越高。

而且我在黃金跌到3900美元左右的時候明確告訴大家：我賣掉了某歐洲基金的ETF，加倉黃金。

然后，黃金起起伏伏，我也沒搭理。

后面有專家說：4000點的A股比4000美元的黃金更值得投資，我也沒好意思搭話。

剛剛看了一下黃金：4282美元。

A股滬指：3892。

數(shù)據(jù)會說話，我就不說了。

01 俄羅斯賣金，中國韓國增持

周末的時候，看到三位投資界網(wǎng)紅洪灝、李蓓、付鵬罕見同臺發(fā)聲，主要就是看空黃金，他們當然都是錯的，錯的原因也不簡單：

只看到了泡沫，沒有看到復雜變化下，其實黃金才是定心丸，而且沖突遠遠沒有結(jié)束，還在升級，還有低估了美聯(lián)儲降息的威力以及供應鏈緊張。

我們看看半夏投資創(chuàng)始人李蓓說了什么：

李蓓說：“黃金并非只漲不跌。1980年前后到2000年前后，黃金經(jīng)歷了20年長期熊市，原因是有兩輪央行大規(guī)模出售黃金的浪潮。所以央行對黃金的買賣是解釋長期金價的主要變量，俄羅斯央行最近出售黃金是一個重要提醒和信號”。

其實，俄羅斯央行賣出黃金的主要原因不是不看好黃金，而是在石油不好賣的情況下，賣出黃金去買自己需要的東西。前段時間，韓國央行準備開始買入黃金，李蓓為何視而不見？

近期，在日本京都舉行的倫敦金銀市場協(xié)會會議上，韓國央行官員透露，韓國央行計劃從中長期角度考慮增持黃金，將密切關(guān)注市場動態(tài)，以決定購買黃金的時機和規(guī)模。

這也意味著，韓國央行有望打破時隔多年的購金沉寂。在全球各國央行紛紛掀起“購金熱”之際，韓國央行的黃金儲備已12年未變。

《21世紀經(jīng)濟報道》曾有報道：

持有黃金儲備最多的發(fā)達國家依次是美國、德國、意大利、法國、瑞士和荷蘭，而葡萄牙、英國和西班牙持有量較小。

與2018年末相比，除了德國減持了19.47噸黃金之外，其他國家持有量或幾乎沒有什么變化，或根本沒有變化。

▲2025年為2025年8月數(shù)據(jù) 資料來源：World Gold Council 圖源：21財經(jīng)

美國持有量穩(wěn)坐榜首，且美元是世界霸主貨幣；德國、法國、荷蘭、葡萄牙和西班牙屬于歐元區(qū)集團，也無需在黃金儲備上作較大調(diào)整；英國雖擁有全球最大的黃金現(xiàn)貨市場，但只是提供交易、托管等相關(guān)服務，自己較少介入黃金實際買賣交易。

2008年以來，包括新興市場經(jīng)濟在內(nèi)的國家和地區(qū)開始重視外匯儲備管理，不再單純依靠增持美國國債，而是逐步奉行多元化管理政策，并提高黃金儲備占比。

與2018年末相比，2025年8月，中國、波蘭、土耳其、印度和俄羅斯分別大幅增持了449.75噸、386.70噸、385.51噸、279.54噸和213.49噸黃金，合計1714.99噸；作為七國集團成員，日本也增持了80.75噸。

李蓓說：“未來國際上很可能逐步增加人民幣儲備，以部分替代黃金和美元儲備”。

這只是一種可能性，還需要觀察，中國央行已經(jīng)連續(xù)12個月增持黃金。10月末黃金儲備達2304.457噸（7409萬盎司），環(huán)比增加0.93噸（3萬盎司）。

02 金價到過4500美元嗎？

蓮華資產(chǎn)管理公司管理合伙人和首席投資官洪灝更有意思，他說：“我在金價4500美元/盎司時賣了。在4500點時我們明確告知投資者：黃金是一個巨大的價格動能泡沫，必然破裂。黃金投資機會暫告一段落。”

我查了很久，沒有查到金價4500美元/盎司這個數(shù)據(jù)曾經(jīng)真實發(fā)生過，難道我和洪老師不在一個星球？

難道月球上曾經(jīng)有過金價4500美元/盎司的交易數(shù)據(jù)？

實際上，黃金歷史最高價格出現(xiàn)在2025年10月20日，國際現(xiàn)貨黃金（倫敦金）價格達到4381.29美元/盎司。

黃金從來沒有到過4500美元，洪灝到底是賣了還是沒賣？還是在友情提醒黃金會很快突破4500美元？

而且我還回顧了一下洪老師的往期預測：

4月10日，美股報復性大漲，納指一夜飆升逾12%，洪灝說：“熊市多暴漲，史詩級的單日暴漲更多的是熊市的確認，而不是牛市的開始。美國的經(jīng)濟和市場的走勢都取決于他（特朗普）的一念之差，因此，壓力其實是在上升的，而非下降”。洪老師意思是美股將從此進入熊市。

我當時明確說：“美股今年最危險的時刻已經(jīng)過去”，我當時的視頻全網(wǎng)可查。

結(jié)果如何？信我的賺錢了，美國股市一路大漲，正在接近歷史新高。信洪灝的讀者呢？

11月21日，洪灝又說“美股是個巨大的泡沫，中國股市仍被低估”，這個，我就不點評了。

因為美股正在逼近歷史新高，滬指還在4000點以下，不適合深度評論，你們自己看著辦。

03 美聯(lián)儲將寬松，黃金瘋漲

付鵬是我比較欣賞的投資界人士，他說：“最近一兩個月的變化，正是過去支撐黃金幾年的制度性因素在消退。現(xiàn)在俄烏還在打嗎？地緣政治還會升級嗎？中美在韓國的會晤說明了什么？”他的這段話的意思是沖突在消退，黃金的避險作用在降低。

我的看法恰恰相反，我認為沖突在加劇：大家看看和日本有關(guān)的新聞，看看特朗普表示將“關(guān)閉”委內(nèi)瑞拉領(lǐng)空，特朗普先后對委內(nèi)瑞拉的海、陸、空都做出了軍事部署或打擊暗示，還有俄烏的談判并不順利，還有更多不可描述的信息。

還有一個消息值得完整閱讀：

中新社北京11月29日電 中國海警局消息，11月29日，中國海警位中國黃巖島領(lǐng)海及周邊區(qū)域開展執(zhí)法巡查。

11月以來，中國海警持續(xù)加強黃巖島領(lǐng)海及周邊區(qū)域執(zhí)法巡查，依法依規(guī)跟蹤監(jiān)視、喊話警告、攔阻驅(qū)離非法侵權(quán)滋擾船只和飛機，進一步強化有關(guān)海域管控力度，堅決維護國家領(lǐng)土主權(quán)和海洋權(quán)益。

我認為未來的世界不均衡以及沖突會越來越激烈，現(xiàn)在還遠沒有到最激烈的程度。

而且黃金上漲不僅僅與局勢緊張有關(guān)，還與貨幣寬松、供應量有關(guān)，所以，僅僅強調(diào)沖突減緩，有時候也不準確。

黃金的上漲與下跌是一個系統(tǒng)作用的結(jié)果，有時候，要看某個子系統(tǒng)的力量是大還是小。

事實上，在供應鏈緊張、庫存持續(xù)下滑以及市場對美聯(lián)儲 12 月降息預期急劇升溫的推動下，貴金屬市場11月28日全面爆發(fā)。

白銀價格再度刷新歷史紀錄，黃金也成功上破關(guān)鍵阻力，升至兩周新高。

黃金暴漲，白銀暴漲，黃金一周就暴漲超過150美元，專家集體傻眼。

我的預測是黃金最快會在12月，最慢會在2026年上半年創(chuàng)歷史新高，今年我對黃金的每一次預測都是對的。

壞人有多壞，黃金就會漲多高，貨幣有多寬松，黃金就會漲多高。

請一定記住我這句話。