深夜，直線拉升！人工智能，突傳重磅！

美股AI交易主線持續火爆。

今晚，美股開盤后，OpenAI概念股直線拉升，CoreWeave盤初一度大漲超7%，甲骨文盤初一度大漲超6%。消息面上，OpenAI公司近日表示，預計五年后，ChatGPT的付費訂閱用戶數量將增加至2.2億人以上，訂閱年收入將接近2000億美元。

站在當前時點，多家華爾街機構對美股后市展望較為樂觀。其中，摩根大通在最新發布的報告中指出，美國經濟的韌性與AI超級周期的持續發酵，將為美股市場提供強勁的基本面支撐。在特定條件下，預計標普500指數2026年有望突破8000點大關。

直線拉升

北京時間11月26日晚間，美股三大指數小幅高開，截至22:40，道指漲0.53%，標普500指數漲0.47%，納指漲0.53%。

美股大型科技股多數走強，英偉達股價直線拉升，盤初一度大漲近3%，隨后漲幅有所收窄。

消息面上，英偉達當地時間11月25日在社交平臺X上發文稱：“我們對谷歌的成功感到高興——他們在AI領域取得了巨大進展，我們將繼續向谷歌供貨。”

英偉達補充道：“英偉達領先行業整整一代，是唯一一個能運行所有AI模型，并在所有計算場景中部署的平臺。與專為特定AI框架或功能設計的ASIC（專用集成電路）芯片相比，英偉達提供更高的性能、更強的通用性以及更好的可替代性。”

分析認為，英偉達此舉是為了回應華爾街對該公司在AI基礎設施領域主導地位可能受到谷歌芯片威脅的擔憂。

與此同時，OpenAI概念股全線拉升，CoreWeave盤初一度大漲超7%，甲骨文盤初一度大漲超6%。

據最新消息，OpenAI公司近日表示，預計五年后，ChatGPT的付費訂閱用戶數量將增加至2.2億人以上，訂閱年收入將接近2000億美元。OpenAI還預計，到2030年，其約20%的收入將來自購物和廣告驅動功能等新產品。

另有分析指出，投資者對美聯儲12月降息的預期持續升溫，疊加對“AI泡沫”的擔憂有所緩和，市場做多情緒得到明顯改善。

根據芝商所美聯儲利率觀察工具，交易員目前預計美聯儲12月降息25個基點的概率約為85%。

宏觀數據方面，美國勞工部周三（11月26日）發布的數據顯示，在截至11月22日的一周內，初請失業金人數減少6000人，至21.6萬人，低于預期值22.5萬人。反映持續領取失業金人數的續請失業金人數在前一周微升至196萬人。

數據顯示，盡管雇主已縮減新員工招聘規模，但仍在努力保留現有員工隊伍。盡管初請人數保持低位，但失業人員重新就業的難度正在加大。

另據最新調查，美國民眾對勞動力市場的擔憂持續加劇。11月消費者信心指數創七個月來最大降幅，部分原因在于就業前景趨弱。

華爾街“最樂觀的多頭”

摩根大通在最新發布的展望報告中提出了最樂觀的預測：在特定條件下，標普500指數2026年有望突破8000點大關。

摩根大通策略師團隊將2026年底標普500指數的基礎目標設定為7500點。這一預測基于美聯儲在明年年初進行2次降息后暫停行動，并預期美股上市公司盈利在“至少未來兩年內”將實現13%至15%的增長。

策略師們在報告中寫道：“如果美聯儲因通脹動態改善而進一步放寬政策，我們預計將出現更大的上漲空間，標普500指數將在2026年超越8000點。”

摩根大通認為，美國經濟的韌性與AI超級周期的持續發酵，將為美股市場提供強勁的基本面支撐。

摩根大通策略師指出，AI超級周期已推動了創紀錄的資本支出、盈利的快速擴張，并造就了AI受益股和優質成長型公司“前所未有的”市場集中度。

針對投資者對AI相關股票估值過高的擔憂，摩根大通表示，盡管30只主要AI股票的遠期市盈率已達到30倍，但這些公司提供了“更強的盈利可見性、更高的定價權、更低的資產負債杠桿，以及在股東資本回報方面一貫的良好記錄”。

摩根大通預計，30只主要AI股票的資本支出明年將增長34%。“害怕過時”（Fear of becoming obsolete, FOBO）的心態正驅使相關企業和政府大力投資AI技術，這股勢頭正從科技和公用事業板塊，擴散至銀行、醫療健康和物流等行業，從而拓寬了AI投資的范疇。

報告認為，2026年的市場格局與2025年不會有太大差異，主導市場的股票將呈現出極端的擁擠和創紀錄的集中度。

在行業配置上，摩根大通維持對科技、媒體和電信（TMT）、公用事業以及國防板塊的增持評級，并預計銀行業和制藥業將進一步跑贏大盤。該行對更廣泛的金融和醫療健康板塊持中性看法。策略師們還補充說，與放松管制和AI生產力收益擴大相關的盈利增長，其潛力仍被投資者“低估”。

責編：楊喻程

排版：劉珺宇

校 對：許欣

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