風(fēng)華高科：漲價(jià)！

近日，國(guó)內(nèi)被動(dòng)元件龍頭企業(yè)風(fēng)華高科正式向代理商及直接客戶(hù)發(fā)出調(diào)價(jià)通知，宣布對(duì)多類(lèi)產(chǎn)品價(jià)格進(jìn)行上調(diào)，幅度在5%至30%不等，即日起新訂單將全面采用新價(jià)格。

其中，電感磁珠類(lèi)產(chǎn)品價(jià)格調(diào)升5-25%，壓敏電阻類(lèi)產(chǎn)品對(duì)銀電極全系列調(diào)升10-20%，瓷介電容類(lèi)產(chǎn)品對(duì)銀電極全系列產(chǎn)品價(jià)格調(diào)升10-20%，厚膜電路類(lèi)產(chǎn)品價(jià)格調(diào)升15-30%。

風(fēng)華高科在通知中明確指出，今年以來(lái)金屬銀價(jià)累計(jì)漲幅已達(dá)50%，錫、銅、鉍、鈷等原材料也全線(xiàn)上揚(yáng)，導(dǎo)致部分產(chǎn)品線(xiàn)面臨巨大的成本壓力，因此決定對(duì)部分產(chǎn)品價(jià)格進(jìn)行適度調(diào)整。

上游材料猛漲，下游需求巨大

MLCC是目前用量最大的無(wú)源元件之一，是電子元件的重要組成部分，與其它無(wú)源器件和有源器件共同組成的集成電路是現(xiàn)代社會(huì)各類(lèi)電子產(chǎn)品的基石，被譽(yù)為“電子工業(yè)大米”。

它的結(jié)構(gòu)主要包括陶瓷介質(zhì)、金屬內(nèi)電極和外電極三大部分。陶瓷介質(zhì)是實(shí)現(xiàn)電容功能的關(guān)鍵部分，通常采用具有高介電常數(shù)的材料，如鈦酸鋇、鈦酸鍶等，以實(shí)現(xiàn)高電容值。金屬內(nèi)電極與陶瓷介質(zhì)交替疊層，提供電極板正對(duì)面積，常用的材料有鎳、銅等；金屬外電極則起到連接內(nèi)電極和外部電路的作用，一般為銀、銅等金屬。

如今金屬銀材料價(jià)格上漲，勢(shì)必導(dǎo)致MLCC的制作成本較高。而為應(yīng)對(duì)銀價(jià)持續(xù)攀升帶來(lái)的壓力，風(fēng)華高科還向客戶(hù)推薦了可替代銀電極的銅電極材料與新工藝，顯示出企業(yè)在材料替代方面的積極布局。

此外，漲價(jià)的動(dòng)因不止于成本的“水漲船高”，更源于下游市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性需求的強(qiáng)勁爆發(fā)。當(dāng)下AI服務(wù)器與新能源汽車(chē)成為被動(dòng)元件需求的雙引擎，在AI賽道，單臺(tái)AI服務(wù)器MLCC用量可達(dá)傳統(tǒng)服務(wù)器的8倍，2030年AI領(lǐng)域?qū)LCC和芯片電感的年均需求增速將超30%；新能源汽車(chē)領(lǐng)域更具爆發(fā)力，單車(chē)MLCC用量約1.8萬(wàn)顆，是傳統(tǒng)燃油車(chē)的6倍，2025年相關(guān)市場(chǎng)規(guī)模有望突破200億元。

市場(chǎng)供需方面，一方面，需求激增帶動(dòng)行業(yè)稼動(dòng)率從2024年初的65%提升至當(dāng)前的80%以上；另一方面，庫(kù)存則從2022-2023年的高點(diǎn)回落至3-4個(gè)月的合理水平，供需關(guān)系從供過(guò)于求轉(zhuǎn)向緊平衡。在此背景下，成本壓力得以通過(guò)價(jià)格調(diào)整向終端傳導(dǎo)。因此，風(fēng)華高科此次漲價(jià)并非孤立事件，而是繼國(guó)巨基美11月調(diào)漲鉭電容價(jià)格后，行業(yè)周期性上揚(yáng)的必然延續(xù)。

漲價(jià)拉大頭部企業(yè)效應(yīng)

此次漲價(jià)將促使國(guó)內(nèi)被動(dòng)元件行業(yè)格局加速分化，頭部企業(yè)如風(fēng)華高科、三環(huán)集團(tuán)，憑借技術(shù)與規(guī)模的雙重護(hù)城河，正持續(xù)鞏固競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。風(fēng)華高科在高溫高容MLCC材料領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)關(guān)鍵技術(shù)突破，打破了國(guó)外壟斷，在AI算力領(lǐng)域開(kāi)發(fā)的5G基站用薄介質(zhì)高容MLCC已進(jìn)入小批量驗(yàn)證階段，技術(shù)領(lǐng)先性獲得頭部客戶(hù)認(rèn)可。三環(huán)集團(tuán)在大尺寸、高電壓MLCC領(lǐng)域的技術(shù)積累，可承接AI服務(wù)器、車(chē)規(guī)級(jí)高端需求，漲價(jià)后毛利率有望進(jìn)一步提升。

反觀中小企業(yè)，則面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。成本方面，因采購(gòu)規(guī)模有限，對(duì)上游原材料價(jià)格的議價(jià)能力弱，成本上升壓力較龍頭企業(yè)更為劇烈。技術(shù)方面，車(chē)規(guī)級(jí)MLCC等高端應(yīng)用需通過(guò)AEC-Q200等嚴(yán)苛認(rèn)證，對(duì)產(chǎn)品良率與可靠性要求極高，構(gòu)筑了難以逾越的技術(shù)壁壘。這使得多數(shù)中小企業(yè)被迫固守于中低端市場(chǎng)，而該領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)激烈、產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，漲價(jià)空間十分有限。

風(fēng)華高科此次MLCC相關(guān)產(chǎn)品漲價(jià)，是成本壓力顯性化與需求紅利兌現(xiàn)的必然結(jié)果，不僅標(biāo)志著被動(dòng)元件行業(yè)告別低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)周期，更開(kāi)啟了需求驅(qū)動(dòng)及國(guó)產(chǎn)替代的新增長(zhǎng)階段。

而對(duì)于市場(chǎng)方面，風(fēng)華高科表示，公司將緊盯市場(chǎng)變動(dòng)，根據(jù)市場(chǎng)情況及時(shí)調(diào)整產(chǎn)品價(jià)格。

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