生物柴油、氫能加速替代，傳統(tǒng)柴油面臨綠色轉(zhuǎn)型大考

一、概念概況

柴油是由原油經(jīng)過蒸餾、催化裂化、加氫精制等工藝制成的輕質(zhì)石油產(chǎn)品，主要用于壓燃式發(fā)動機(jī)（柴油機(jī)）。由于其熱效率高、功率大，被廣泛用于重型卡車、船舶、工程機(jī)械和發(fā)電機(jī)組等。柴油品質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)（如國六標(biāo)準(zhǔn)）持續(xù)升級，對硫含量、顆粒物等環(huán)保指標(biāo)要求日益嚴(yán)格。

二、行業(yè)核心特點(diǎn)

1. 與宏觀經(jīng)濟(jì)高度相關(guān)：柴油消費(fèi)量與工業(yè)活動、貨物運(yùn)輸、固定資產(chǎn)投資等經(jīng)濟(jì)指標(biāo)密切相關(guān)，具有較強(qiáng)的周期性。
2. 季節(jié)性波動明顯：春耕、基建開工旺季（春季）和物流旺季（秋冬）需求較為集中。
3. 產(chǎn)能過剩壓力突出：煉油產(chǎn)能總體過剩，柴油作為主要產(chǎn)品之一，市場競爭激烈。
4. 受政策影響顯著：環(huán)保政策（如車輛排放標(biāo)準(zhǔn)）、稅收政策以及出口配額管理等對市場影響深遠(yuǎn)。

三、市場現(xiàn)狀分析

1. 產(chǎn)量持續(xù)收縮，但降幅有所收窄

• 據(jù)博思數(shù)據(jù)發(fā)布的《2025-2031年中國柴油行業(yè)市場調(diào)查與發(fā)展前景研究報告》表明：2025年上半年我國柴油產(chǎn)量累計(jì)值達(dá)9576萬噸，期末總額比上年累計(jì)下降5.6%。

• 2025年1–6月柴油累計(jì)產(chǎn)量9576.0萬噸，累計(jì)同比下降5.6%，延續(xù)了2024年以來的負(fù)增長態(tài)勢。

柴油產(chǎn)量累計(jì)

• 值得注意的是，6月單月產(chǎn)量同比增速由負(fù)轉(zhuǎn)正（+0.8%），可能預(yù)示短期需求回暖或基數(shù)效應(yīng)影響。

柴油產(chǎn)量

• 2024年全年產(chǎn)量同比下降4.0%，顯示柴油消費(fèi)平臺下移已成為趨勢。

1. 區(qū)域格局保持穩(wěn)定，山東、遼寧、浙江位列前三

• 山東省柴油產(chǎn)量遙遙領(lǐng)先，月度產(chǎn)量在360–410萬噸之間，占全國比重超過20%。

區(qū)域格局

• 遼寧省、浙江省、廣東省等沿海省份產(chǎn)量居前，反映出柴油產(chǎn)銷與港口物流、制造業(yè)分布高度相關(guān)。
• 中西部地區(qū)產(chǎn)量相對較低，但云南、陜西等省份因本地工業(yè)和農(nóng)業(yè)發(fā)展仍保持一定規(guī)模。

1. 需求結(jié)構(gòu)正在調(diào)整

• 傳統(tǒng)重工業(yè)、礦山開采等領(lǐng)域用油需求隨經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型而放緩。
• 電商物流、城配運(yùn)輸?shù)痊F(xiàn)代物流需求仍具韌性，支撐柴油消費(fèi)基本面。
• 農(nóng)業(yè)機(jī)械、漁業(yè)船舶等剛性需求保持穩(wěn)定。

四、未來趨勢展望

1. 需求總量進(jìn)入平臺下行期：隨著經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)向輕資產(chǎn)、高技術(shù)轉(zhuǎn)型，以及運(yùn)輸領(lǐng)域電氣化、氫能等替代能源發(fā)展，柴油消費(fèi)量將呈長期緩慢下降趨勢。
2. 清潔化、高端化成為發(fā)展方向：生物柴油（B5、B10）、合成柴油等清潔油品的推廣應(yīng)用將逐步擴(kuò)大。
3. 出口市場重要性提升：在國內(nèi)需求見頂?shù)谋尘跋拢瑬|南亞、非洲等地區(qū)仍存在增長空間，出口成為平衡國內(nèi)市場的重要渠道。
4. 細(xì)分市場分化加劇：公路貨運(yùn)柴油需求增速放緩，但非道路機(jī)械（工程、農(nóng)用）和船用柴油需求仍具一定韌性。

五、挑戰(zhàn)與機(jī)遇

挑戰(zhàn)：

• 新能源汽車（特別是電動重卡、氫能卡車）對傳統(tǒng)柴油車的替代加速。
• 環(huán)保和碳減排壓力推動企業(yè)轉(zhuǎn)向更清潔的能源。
• 煉能過剩背景下，柴油利潤率可能長期承壓。

機(jī)遇：

• 現(xiàn)代物流、鄉(xiāng)村振興等領(lǐng)域仍提供穩(wěn)定的基礎(chǔ)需求。
• 綠色低碳柴油（如HVO、生物柴油）符合政策導(dǎo)向，存在結(jié)構(gòu)性增長機(jī)會。
• “一帶一路”沿線國家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需求，為柴油及相關(guān)裝備出口帶來市場空間。

六、投資建議

中國柴油市場已從“增量擴(kuò)張”進(jìn)入“存量優(yōu)化”階段。未來投資應(yīng)著眼于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級、綠色低碳轉(zhuǎn)型和細(xì)分市場韌性，把握高端化、清潔化和國際化帶來的結(jié)構(gòu)性機(jī)會。在這個過程中，博思數(shù)據(jù)將繼續(xù)關(guān)注行業(yè)動態(tài)，為相關(guān)企業(yè)和投資者提供準(zhǔn)確、及時的市場分析和建議。