中國開源大模型或在給美股AI泡沫續(xù)命？

之所以這么講，在于筆者之前有兩個暴論，比預想的要來得快得多。

月初的時候，筆者有感于英偉達市值突破5萬億，大量人員談AI泡沫預判上述兩個暴論：一是美國或很快找借口出臺嚴厲法案，對中國大模型封堵；二是美國未來不是嚴禁中國買AI芯片，而是如當下大豆一樣把中國買多少作為貿易談判籌碼。

11月14日，即有英國《金融時報》引述一份美國白宮備忘錄報道稱，華盛頓指責中國科技巨頭阿里巴巴“為中國軍方針對美國境內目標的行動提供技術支持”。這種媒體放風向中國科技公司潑臟水的做法，向來是美當局以“國家安全”為名出臺打壓、封堵措施的前兆。

之前華為、TikTok、大疆和商湯等科技公司，都曾遭遇過這種伎倆。

美東時間11月20日，美媒彭博社援引知情人士報道稱，白宮官員正敦促國會議員否決一項限制英偉達公司向中國和其他所謂“敵對國家”出售人工智能（AI）芯片的法案。美東11月21日，英美路透社又援引消息稱，特朗普政府正在考慮批準英偉達H200人工智能（AI）芯片對中國的銷售。

是不是很有意思？

雖然美國還沒到“強制”中國購買（貿易條件）的地步，但如果5萬億美元市值的英偉達AI泡沫出現危機，或者中國高性能AI芯片取得進一步突破之際，美國那邊的動作一定會是這個。

那么為何說中國開源大模型或給讓美股AI泡沫續(xù)命呢？

想必大家都注意到了，美國金融市場這場AI吹起來的“淘金”泡沫，以“賣鏟子”的英偉達為標桿龍頭，它的風吹草動，會引發(fā)這一輪整個美國金融市場的風聲鶴唳。

而美國國內本身，其本身大模型算力中心建設，因為缺乏足夠落地的應用計算需求，已經逐漸走向盡頭。如引發(fā)這波AI浪潮的OpenAI公司，其大模型因為難以找到盈利點，開始搞顏色文字顏色圖片顏色視頻作為賣點；元（Mete）公司，近期則被全球批評成為了世界最大電詐幫兇。

美東時間11月20日全球市場矚目的英偉達財報，雖然“超預期”，但市場都不是傻子，發(fā)現英偉達在第三財季的應收賬款已高達333.91億美元，其中來自四大直接客戶的應收賬款合計占比高達65%；而在2025年第四財季，前兩大直接客戶在應收賬款中的占比為33%。

其實就是前段時間網絡熱議的英偉達、甲骨文、OpenAI左手倒右手，聯手繼續(xù)做多護盤AI金融市場。

加上美國去工業(yè)化，電力建設跟不上（或許也不是跟不上，而是電力相關利益集團壟斷），美國民眾因為各地算力中心搶電，電力價格飛漲而怨聲載道，由此可以判斷美國內部算力中心建設需求、建設能力見頂。

這也是當下不少市場人士判斷AI泡沫面臨破裂，各路大佬開始做空AI龍頭的底層邏輯；也是黃仁勛近期著急上火，到處站臺游說要將算力芯片賣到中國的真實原因。

對于特朗普來說，如果這輪AI泡沫在2026年中期選舉前被引爆的話，那他就沒有任何指望，輸定了。因此白宮其實也有向中國趕緊賣AI算力芯片的強烈需求，他們也必須開始帶貨了。

到這里還沒有回答題頭問題。

不知道大家是否注意到，不管是中國，還是外國，真正消費市場要打開，指望不了那1-10%的超級富豪，就那么大群體，且他們都是“全球公民”，買的都是頂奢，根本給國內消費市場帶不來多少貢獻；自然最后面10%的人群，也無法指望；只能指望占絕大多數人的80%群體。

AI芯片這把“鏟子”的消費，自然也會符合這個規(guī)律。英偉達只指望OpenAI、甲骨文、Mete等巨頭公司的消費，是難以持續(xù)的；當然只指望中國幾大科技巨頭，也是不夠的，更不用說中國AI芯片在窮追不舍。

真正指望的其實是中美之外的市場。

美東時間11月19日，英偉達和xAI公司共同表示，沙特阿拉伯正在建設的一座大型AI數據中心設施不久后將配備數十萬顆英偉達高性能AI芯片；與此同時沙特“主權AI系統(tǒng)”Humain還將斥巨資購入AMD以及高通所開發(fā)的AI芯片以及AI軟硬件協同系統(tǒng)。

沙特為啥建大模型？有能力建？這就是中國開源大模型的功勞了。一方面各國或許沒有中美那么龐大的AI人才群體，但是組建自己的幾個團隊還是沒問題的；另一方面中國大模型開源后，各國在中國大模型基礎上蒸餾搞開發(fā)，幾乎成為了一種世界潮流，包括不少美國AI初創(chuàng)企業(yè)都在這么玩。

加上近年美國持續(xù)破壞、震動全球供應鏈穩(wěn)定性，對于關鍵產業(yè)自主可控，構建安全供應鏈成為了各國共識；AI數據安全需求，疊加中國開源大模型技術底座支撐下技術可行性，各國打造自己的算力數據中心，將是未來一段時間趨勢。

中美算力中心建設已經趨于穩(wěn)定，世界各國或許才剛開始，沙特和阿聯酋大規(guī)模購買英偉達、AMD等AI芯片，很快不是個例。對于中國來說，不僅大模型開源，AI芯片企業(yè)應該積極向海外市場開拓了。

那么這不是中國在幫美國維持霸權嗎？答案是肯定的，甘蔗沒有兩頭甜，作為后發(fā)者，要沖破美國原本牢固的芯片、軟件和AI大模型生態(tài)，開源幾乎是唯一可行之路。

這其實也符合我們“人類命運共同體”理念。真正要刺破美國AI金融泡沫，或許得靠中國高性能AI芯片在設計和制造產能都突破后，才能實現。當然美國人自己作死，全球封禁中國AI大模型，也是一個可能。

美國會自己作死么？

這就涉及OpenAI大模型前段時間不得不退縮，終止醫(yī)療和法律業(yè)務服務的事了。從我們使用大模型的經驗看，醫(yī)療及法律服務，其實都是大模型最貼近現實生活服務，且能成功的項目。

而這兩個領域，正是美國統(tǒng)治利益集團最為頑固的領域之一，醫(yī)療和法律服務生意加起來按照公開數據占了美國GDP四分之一強。因此美國會大力推動封禁中國大模型服務的，不是競爭對手OpenAI等，而是這兩個勢力。這兩個勢力，才不會管你黃仁勛英偉達如何，所以美國自己作死也是必然的。當然，這里面還有利益博弈，需要不短時間，因此個人判斷英偉達泡沫破滅速度，并沒有想象的那么快。