由盈轉虧！愛奇藝，地球天花板難破？

張書樂 人民網、人民郵電報專欄作者

地球有人口天花板，

虧損源于套路多、實惠少。

今年第三個季度，愛奇藝也有爆款劇集播出，不過公司還是在虧損。

18日，愛奇藝發布了截至2025年9月30日未經審計的第三季度財報。

財報顯示，第三季度，愛奇藝總收入約66.8億元人民幣，同比減少8%；凈虧損約2.489億元，同比由盈轉虧。

據悉，這是愛奇藝連續三個季度營收同比出現下滑。

從三季度來看，愛奇藝的會員服務、在線廣告服務、內容發行收入同比均出現了下滑。

2025年Q3，愛奇藝在核心內容賽道繼續保持領先。暑期檔期間，《朝雪錄》《生萬物》內容熱度值均破萬。

新作《生萬物》成為全民爆款，2025年單日云合熱播榜市占率第一。

此外，近期上線的《唐朝詭事錄之長安》是《唐朝詭事錄》IP系列的第三部作品，播出后熱度破萬。

這成為該系列的第二部熱度破萬的作品，同時也讓這個IP系列成為愛奇藝首個實現雙劇熱度都破萬的系列劇。

換言之，第四季度的爆款劇鋪底，也有了保障。

同時，利好還不止于此。

“廣電21條”也對電視劇的諸多限制松綁，其利好變化也開始有所顯現。

愛奇藝首席內容官王曉暉在11月18日晚間的電話會議上就表示：“從目前的執行進展來看，新政對整個行業的利好信號是清晰的。愛奇藝已經有部分的項目受益于政策支持，更快速地達到了備播劇的狀態。”

他認為，長遠來看，新政將引領行業邁入一個新的發展周期，我們廣大的從業者將會從中受益。

還有一個利好則來自愛奇藝自身。

今年Q3，作為愛奇藝第二增長曲線的海外業務繼續保持高速增長，總收入同環比增幅創近兩年新高。

愛奇藝國際版日均會員數創歷史新高，會員收入同比增長超40%。

其中巴西、5個西語區市場、墨西哥、印尼會員收入同比漲幅超100%。

可問題是，還在虧，愛奇藝咋了？

“廣電21條”未來會給愛奇藝這樣的平臺帶來哪些機會？

愛奇藝面臨的難題，與劇集市場的供給不足是否有關系？

海外市場是否愛奇藝的一個新戰場，能否成為愛奇藝的第二增長曲線？

對此，華夏時報記者于玉金和書樂進行了一番交流，本猴以為：

地球有人口天花板，虧損源于套路多、實惠少。

所謂套路多，就是由于盈利場景少，只有會員費和廣告費，就越來越激發讓會員看廣告的竭澤而漁。

所謂實惠少，則是哪怕爆款變多了，但來自短視頻、短劇的誘惑更多。

廣電21條，只能說在劇集領域讓長視頻可以做更多“長劇集”，機會和風險同步。

如集數解鎖之后，是否會重新回到昔日灌水劇、肥皂劇亂舞的狀態，尚未可知。

無論政策解綁程度如何，真正對愛奇藝來說，還是精品爆款劇集才是生存之基。

海外市場可以幫助愛奇藝打開一些增量用戶市場，抬高用戶天花板。

但“地球人”總有人口上限，海外運營的成本和相應劇集依然需要耗費成本。

而且，長視頻平臺主要依靠會員費和廣告的消費場景天花板并沒有被打破，盈利難題依舊。

此前，在全球拓展的奈飛，就證明了光靠開辟新市場，并非真正長期有效的第二曲線。