山西一省貢獻超八成，中國煤層氣市場雖小但精

一、 概念概況

煤層氣是指儲存在煤層孔隙、裂隙中以甲烷為主要成分的烴類氣體。其成分與常規天然氣相似，但成藏機理和開采方式迥異。開采煤層氣能夠從根本上降低煤礦瓦斯爆炸風險，同時，甲烷的溫室效應是二氧化碳的20余倍，其抽采利用具有顯著的環保效益。

中國煤層氣產業主要包括地面勘探開發（在采煤前先打井抽采瓦斯）和井下抽放（煤礦生產過程中抽放瓦斯）兩種方式。本簡報重點討論可作為商品氣進入管網的地面抽采產業。

二、 行業核心特點

1. 資源與產量高度集中：中國煤層氣資源主要集中在山西、陜西、新疆等少數煤炭大省，其中山西省的產量占據絕對主導地位，產業區域集中度極高。
2. 技術密集型產業：煤層氣滲透率低、開采難度大，其經濟性開發高度依賴鉆井、壓裂、排采等工程技術突破，特別是針對深部、低階煤層的適應性技術。
3. 強政策驅動性：國家通過財政補貼（目前約為0.3元/立方米）、增值稅先征后返、礦區權益保護等多項政策激勵產業發展，政策變動對行業景氣度影響巨大。
4. 與煤炭開采協同性強：產業發展與煤礦安全生產和礦區總體規劃緊密綁定，“先采氣后采煤”是重要的產業原則，但也常面臨與煤炭生產企業的協調問題。

三、 市場現狀分析

1. 產量規模小但意義重大，增長勢頭出現波動：

• 據博思數據發布的《2025-2031年中國煤層氣開采行業市場發展現狀調研與投資趨勢前景分析報告》表明：2025年上半年我國煤層氣產量累計值達89.4億立方米，期末總額比上年累計增長7.7%。

• 絕對量有限：2025年1-6月，全國煤層氣地面抽采累計產量為89.4億立方米，累計同比增長7.7%。盡管總量僅相當于同期常規天然氣產量的6.8%，但其戰略意義遠大于此數值。

煤層氣產量累計

• 增長動能變化：數據揭示出一個重要趨勢：行業增速明顯放緩。累計增長率從2024年7月的23.0%一路回落至2025年6月的7.7%。同時，月度同比增速波動劇烈，從2024年高達30.6%的增長，到2025年6月轉為-3.7%的負增長。這表明行業可能正從早期的高速增長階段進入一個由深部資源開發和技術瓶頸制約的“平臺期”或“換擋期”。

煤層氣產量

1. 山西省是絕對核心，其他地區零星分布：

• 山西獨大：分省市數據清晰顯示，山西省一省的月度產量（12-13億立方米）就占全國總產量的80%以上，是產業無可爭議的心臟。

地區分布

• 其他地區探索性開發：貴州、陜西等省份有少量產量，新疆等地區仍處于探索和試驗階段。這表明煤層氣產業的成功商業化對特定地質條件的依賴性極強。

1. 消納模式以就地利用為主：煤層氣產量主要匯集于山西及周邊區域的天然氣管網，作為本地燃氣電廠、工業燃料和城市燃氣的重要補充氣源，有效增強了區域能源自給能力。

四、 未來趨勢展望

1. 技術突破是規模化關鍵：未來產量的進一步提升，關鍵在于能否在深層（埋深大于1000米）、低階煤煤層氣的勘探開發技術上取得重大突破，以解放更廣泛的資源儲量。
2. 與碳市場融合創造新價值：煤層氣開發利用產生的碳減排量有望在未來全國統一的碳交易市場中實現價值變現，形成“氣+碳”的復合收益模式，改善項目經濟性。
3. 產業整合與專業化運營：隨著開發難度加大，擁有核心技術和資金實力的專業油氣公司（如中石油、中海油）及部分優秀民企的市場份額有望提升，行業集中度將進一步提高。
4. 政策支持更趨精準化：未來的產業政策可能從“普惠式”補貼轉向更側重于鼓勵技術創新和難動用儲量的高效開發，補貼方式也可能更加市場化。

五、 挑戰與機遇

挑戰：

• 技術瓶頸制約：針對復雜地質條件的高效開發技術體系尚未完全成熟，單井產量低、衰減快的問題普遍存在，影響項目投資回報率。
• 經濟性依賴補貼：在當前氣價水平下，多數煤層氣項目若無政府補貼難以實現盈利，產業發展的自主性較弱。
• 礦權協調難度大：煤層氣與煤炭礦權分置現象依然存在，“采氣采煤一體化”協調成本高，制約資源整體高效開發。

機遇：

• 能源安全邊際貢獻者：作為國產非常規氣，煤層氣是提升國內天然氣自給率、保障區域能源安全的重要力量，戰略地位穩固。
• 綠色金融與ESG投資青睞：其顯著的甲烷減排效益符合ESG（環境、社會和治理）投資理念，更容易獲得綠色信貸、綠色債券等金融支持。
• 市場化改革紅利：天然氣市場化改革的推進，有助于煤層氣企業通過直銷、線上交易等模式獲得更優市場價格，減少對補貼的依賴。
• 煤礦區綜合能源服務機遇：以煤層氣開發為核心，可協同發展分布式能源、儲能、余熱利用等，打造煤礦區綜合能源服務新模式。

六、 投資視角

中國煤層氣產業正經歷從政策驅動向技術與市場雙輪驅動的深刻轉型。當前增速的放緩揭示了其發展的內在挑戰，但也為真正的行業龍頭提供了整合與崛起的機遇。在這個過程中，博思數據將繼續關注行業動態，為相關企業和投資者提供準確、及時的市場分析和建議。