2025年娃哈哈，收入增長真有5億？

近日，各大企業都在陸陸續續召開經銷商大會，會議流程通常是總結當年工作、規劃來年業績，以及按業績為銷售人員和經銷商頒獎并發放獎金。

作為今年身處輿論風暴的娃哈哈，它的經銷商大會召開也備受行業內外的關注。值得關注的是，娃哈哈今年的銷售大會相較往年，也發生了很大的變化。

戒備森嚴，核心人物宗馥莉未到場

今年的娃哈哈經銷售大會，“嚴肅”了許多。

從多個媒體公開的消息來看，整場大會約有400名經銷商，與宗慶后時期浩浩蕩蕩的幾千名經銷商參加天差地別。并且，今年的大會戒備森嚴，各出入口均設專人嚴格值守，人員必須簽到領取胸章才可以入場。

這背后主要和娃哈哈經銷商大會不斷提高門檻，夠格參與的人數減少有關。比如，2024年的娃哈哈經銷商大會，基本都是銷售額在1000萬元以上的大客戶。

到2025年，這一參會門檻又被進一步提升至1500萬元，且要求全年業績增長。僅這一點，就將絕大多數經銷商排除在外。也就是說，即使經銷商年銷售規模達到了1500萬元門檻，但要是今年業績下滑了，也沒有被邀請參會的資格。除了業績上的要求之外，今天到場的經銷商同時也需要按時足額繳納保證金，并完成2026年聯銷體協議的簽訂。

相較往年動輒數日的“馬拉松式”會議，2025年的娃哈哈經銷商大會明顯精簡，僅耗時半天且議程高度聚焦于表彰環節。盡管多數經銷商提前預判此次會議“缺乏實質內容”，但仍有大量經銷商選擇奔赴現場。甚至不少經銷商抱著看“網紅”的心態來參加大會的，然而令他們失望的是，宗馥莉全程缺席會議，僅由總經理許思敏代表集團發言。

5億增長，水分大不大？

在娃哈哈2025年的銷售大會上，企業的業績也值得關注。

在會上，娃哈哈公布，2025年實現了5億元收入增長。“在風高浪急中我們穩步前進，實現了5個億的收入增長，這份成績不僅是我們深耕事業韌性發展的堅持印證，更是與各位共克時艱的寶貴成果。”具體來看，過去一年，水類產品持續發揮支柱作用。其中，面向家庭儲水與戶外飲用場景的大規格產品線表現不錯，部分明星規格實現快速增長。

在此前的2024年11月的銷售大會上，時任娃哈哈集團董事長兼總經理宗馥莉出席并在演講中公布，2024年娃哈哈“拉齊了十年前的業績規模”。

綜合公開的多方數據，娃哈哈的營收在2013年達到783億元的巔峰，2014年至2023年在500億元左右徘徊。“拉齊了十年前的業績規模”，也就是說2024年其重回700億元區間。娃哈哈所稱2025年“實現了5億元收入增長”，意味著按照這個維度，2025年的營收規模也是700多億元。

不過，實際上，娃哈哈在2024年和2025年都沒有公布具體銷售數據。據曾經負責銷售財務工作的娃哈哈老員工透露，無論是500多億元還是700多億元，都不是“杭州娃哈哈集團有限公司”的營收，而是“娃哈哈系”的總體營收，其中包含了娃哈哈體系中內部關聯方采購而造成的重復計算。如果按上市公司財報的計算方式，在內部關聯方購銷數據抵消后，娃哈哈集團公司2024的實際銷售收入是380億元左右。但這一說法沒有得到娃哈哈方面的確認。

沒有宗馥莉的娃哈哈，經銷商還看好嗎？

在全球經濟復蘇承壓、消費市場迭代加速的背景下，娃哈哈正面臨多重考驗。一方面，經典產品增長乏力，新品尚未形成爆款；另一方面，競品多維攻勢加劇，農夫山泉、怡寶、東鵬飲料等加速搶占市場。

對于沒有宗馥莉的娃哈哈，經銷商還看好嗎？有不少經銷商對此表現出“謹慎”“無奈”的態度。

有經銷商明確提出了自己的擔憂：“現在雖然回歸娃哈哈，但競品已經趁機搶占了部分終端，2026年的市場拓展難度不小。”此外，宗馥莉叔叔宗澤后推出的 “娃小智” 品牌已啟動全國招商，10萬元即可獲得區域獨家經銷權，這也被視為對娃哈哈渠道的潛在分流。

還有經銷商表示，他與娃哈哈品牌續簽了新一年度的聯銷體合同，新合同中設定的銷售任務較上一周期提升了10%至15%。面對2025年銷售業績下滑的現狀，公司卻提出了更為苛刻的業績指標，這讓他倍感壓力。盡管這位經銷商在娃哈哈體系中屬于規模較大的客戶，但他坦言自己并無太多議價空間——做得越大，意味著庫存越多；庫存越多，就越沒有話語權。這些大客戶，押注的籌碼越來越多，為了不讓之前的投入打水漂，只能跟娃哈哈越綁越深。

不過，對于對于娃哈哈今年的變動，也有參會的安徽經銷商持比較樂觀的態度，“宗家的事，老百姓不管，照樣買娃哈哈的水。”同時他表示：“娃哈哈是杭州的企業，杭州的營商環境好，應該不會有大問題。娃哈哈這么大的牌子，不會說沒就沒了。”

可以預見，娃哈哈的2026年，在內外壓力之下并不輕松。對于2025年娃哈哈收入增長5億，你怎么看？歡迎留言討論。