美聯儲不降息對我們有什么影響！

美聯儲不降息對我們有什么影響！

不遠的2025年12月，美聯儲大概率不會降息了！

根據媒體的數據信息，截至11月中旬，利率掉期市場數據顯示，美聯儲12月降息概率已跌破五成，降至約四成，而兩周前（以11月19日為起點）這一概率還高達70%；芝商所美聯儲觀察數據雖顯示降息25個基點概率為66.9%，但市場對經濟數據的解讀及美聯儲內部分歧，已讓“不降息”成為更主流的預期。

這一政策走向并非僅僅是遠在大洋彼岸的金融事件，它可能正通過匯率、投資、消費等渠道，直接影響我們的生活。

從匯率與跨境消費來看，美聯儲若維持當前利率，美元相對強勢的格局大概率延續，人民幣匯率將面臨階段性波動。此前因降息預期，離岸人民幣曾沖破7.10關口，而隨著不降息預期升溫，美元指數或再度上行。對有出國需求的人而言，這意味著換匯成本上升——以換1萬美元為例，若人民幣對美元匯率從7.10回落至7.30，需多支付2000元人民幣，留學學費、旅游開支將直接增加。但對出口企業及從業者來說，美元走強使國內商品在美國市場更具價格優勢，可能帶動訂單增長，尤其對紡織、電子等外向型行業，短期或迎來業務增量。

投資市場將面臨“撤梯子”式調整。此前A股、港股曾依托美聯儲降息預期迎來一波上漲，而11月14日上證指數單日下跌0.97%、成交量有變，已釋放出敏感信號。若不降息落地，全球資本將更傾向于留在利率更高的美國市場，國內股市可能面臨資金外流壓力，尤其是科技、新能源等對利率敏感的板塊，估值或受壓制。債券市場同樣承壓，降息預期降溫可能推動債券收益率反彈，此前受益于寬松預期的債券基金、固收+產品或出現短期回調，截至11月19日，兩年期美債收益率報3.572%，10年期美債收益率報4.113%，國內債市已顯現跟隨跡象，持有相關產品的普通人需警惕短期收益回吐風險。

普通人的存款與貸款決策也將受間接影響。美聯儲維持高利率，會壓縮國內央行的降息空間，意味著國內存款利率難有顯著提升，活期、定期存款收益或長期維持低位；對有房貸、車貸的群體而言，月供壓力短期內難有緩解，截至2025年三季度，國內首套房平均貸款利率約4.2%，若外部利率環境持續偏緊，后續降息空間將受限。不過需注意，國內貨幣政策始終堅持“以我為主”，央行可通過調整存款準備金率、MLF操作等工具維持流動性合理充裕，不會完全跟隨美聯儲節奏，避免居民負債壓力過度累積。

進口商品價格的細微變化也將滲透到日常生活中。美元走強會推高石油、糧食、汽車等進口商品的成本，這些成本可能部分轉嫁至消費者端。以原油為例，2025年以來國際油價受地緣沖突影響已處于高位，若美元進一步升值，國內成品油價格調漲壓力將增大；進口食品、母嬰用品等價格也可能出現小幅波動。但這種影響相對有限，一方面國內有充足的本土替代商品供應，另一方面央行可通過外匯市場調節穩定匯率，避免進口成本大幅飆升。

當然，面對美聯儲不降息的潛在影響，普通人無需恐慌。首先，我們的生活基本不受影響；二是投資堅持“不跟風、多分散”，減少對單一板塊、單一產品的依賴，穩健型投資者可加大國債、定期存款的配置比例；三是有跨境需求者提前規劃，如分批換匯、鎖定留學費用，降低匯率波動帶來的損失。

不過，美聯儲12月政策最終落地還有變數，仍需看數據“定生死”，11月CPI數據、非農就業數據將是關鍵——若通脹降至2.9%以下、就業新增回到2萬人以下，降息概率或重新回升。