從風口到風險：中信百信銀行的合規困局

9月30日，國家金融監督管理總局一張1120萬元的罰單，將國內首家獨立法人直銷銀行——中信百信銀行（下稱“百信銀行”）推上了輿論風口。這不僅是該行成立以來的最高額罰單，更是監管層對互聯網銀行野蠻生長背后合規短板的一次集中清算。

罰單直指兩項核心違規：“相關互聯網貸款等業務管理不審慎”與“監管數據報送不合規”。而這并非孤例，早在2023年8月，該行就因11項違法違規行為被央行罰款503.2萬元。

短短兩年內兩張大額罰單，疊加凈利潤下滑、資本充足率承壓、業務結構失衡等多重困境，這家背靠中信銀行與百度的“金融科技標桿”，正陷入一場關乎生存的深度危機。

01 兩年兩罰背后的合規失守

監管部門的處罰措辭簡潔，卻揭開了百信銀行長期存在的合規頑疾。

這張1120萬元的罰單，覆蓋了2021年1月至2023年6月的業務周期，意味著違規行為持續近兩年半，且貫穿其業務快速擴張的關鍵階段。

從具體違規表現來看，核心問題集中在三個層面。

一是，互聯網貸款風控全面缺位。作為無物理網點的直銷銀行，互聯網貸款是百信銀行的營收支柱，2022年至2024年個人綜合消費貸款占比始終保持在75%以上。

但快速擴張中，合作機構管理松散，對聯合貸款的風險分擔、資金用途監測缺乏有效手段；自主風控流于形式，部分核心環節依賴第三方平臺；客戶投訴集中爆發，截至2024年11月，黑貓投訴平臺累計投訴量超4800條，60%以上涉及違規催收、高息放貸等問題。

二是，監管數據報送嚴重失責。對于銀行而言，監管數據是監管層評估風險的重要依據，數據錯報、漏報本質上是對監管要求的漠視，背后要么是數據系統缺陷，要么是內部流程缺乏監督，甚至可能存在刻意規避監管的僥幸心理。

三是，高管責任追溯凸顯管理漏洞。此次處罰呈現出機構罰款和高管追責的雙重懲戒格局，時任行長助理于曉紅即便2024年10月已離任，仍被取消高管任職資格5年。

這一細節釋放出強烈的監管信號：金融機構的合規責任終身追溯，高管作為業務決策者，必須為任期內的違規行為“買單”。而于曉紅主導的汽車金融業務，在其離任后出現34.84%的規?？s水，更從側面印證了其分管業務存在的深層問題。

兩年內累計罰款1623.2萬元，百信銀行的合規問題絕非偶然失誤。從2023年的“提供個人不良信息未事先告知”“投訴數據漏報”，到此次的“相關互聯網貸款等業務管理不審慎”，違規行為從信息披露延伸到核心業務風控，暴露了其合規管理體系的全面失守。

在監管日趨“長牙帶刺”的背景下，這種邊整改邊違規的模式，顯然難以為繼。

02 失衡的業務與脆弱的根基

合規漏洞的背后，是百信銀行失衡的業務結構與脆弱的經營基本面。

首先，業務結構嚴重單一化。截至2024年末，百信銀行個人消費貸款余額達642.92億元，占貸款總額的76.52%，連續三年維持在75%以上。與之形成鮮明對比的是，企業貸款及墊款從2023年的3.96億元驟降至5010萬元，降幅近90%。

這種重消費貸、輕企業貸的結構，不僅抗風險能力極弱，更推高了信用風險——2024年個人消費貸款不良率達1.56%，高于全行1.5%的平均水平。

其次，盈利模式持續承壓。2024年，百信銀行營收僅增長2.02%至46.26億元，凈利潤卻同比下滑23.72%至6.52億元，終結了此前三年的高速增長。

盈利下滑的核心原因，一方面是信用減值損失的大幅增加，2025年上半年信用減值損失達14.84億元，同比激增61.83%；另一方面是負債成本高企，其同業負債占比超50%，依賴短期同業資金支撐長期信貸投放，導致凈息差持續收窄，陷入增收不增利的困境。

最后，資本充足率瀕臨紅線。2022年至2025年上半年，核心一級資本充足率從11.16%降至9.96%，跌破10%的關鍵關口；資本充足率從15.41%收窄至13.27%。作為銀行抵御風險的“安全墊”，資本充足率下滑嚴重限制了業務擴張能力。

而其內生資本積累薄弱，2022-2024年股東權益累計增長不足22億元，難以支撐信貸規模擴張，只能通過發行資本債“補血”——2025年11月獲批發行10億元無固定期限資本債，三天前還公告擬發行10億元小微企業貸款專項金融債。

03 直銷銀行“獨苗”的突圍之難

面對多重困境，百信銀行并非沒有嘗試轉型。

其在“2024-2026年戰略發展規劃”中明確提出，要提升產業金融業務占比，構建了“百興貸”“百票貼”等產品體系。但從實際進展來看，轉型更像是口號式的表態，成效甚微。

其一，轉型缺乏場景與資源支撐。截至2024年末，百信銀行產業金融相關的個人經營貸款占比僅16.93%，汽車貸款占比2.17%，公司貸款占比3.74%，消費貸仍占絕對主導。

產業金融需要深入產業鏈上下游，而百信銀行既沒有母行中信銀行的線下資源深度協同，也沒有互聯網股東的場景賦能，導致轉型流于表面。同時，其產業金融客戶數僅62.47萬戶，且新市民用戶占比過半，精準服務實體經濟的能力不足。

其二，直銷銀行模式陷入“孤家寡人”困局。2017年百信銀行開業時，直銷銀行被視為傳統銀行數字化轉型的重要方向，招商銀行曾籌備招商拓撲銀行，郵儲銀行設立中郵郵惠萬家銀行。但如今，招商拓撲銀行終止籌備，中郵郵惠萬家銀行被吸收合并，僅剩百信銀行堅守。

這一局面的形成，并非百信銀行實力突出，而是直銷銀行模式本身的缺陷暴露——無網點導致獲客難、產品同質化嚴重、風控成本高企，難以形成可持續的盈利模式。

其三，股東資源成了雙刃劍。中信銀行持股65.69%，雖提供了金融牌照和風控經驗，但母行自身的手機銀行體系與百信銀行形成線上客群競爭；百度持股26.03%，其金融場景布局薄弱，且旗下度小滿與百信銀行存在消費貸同質化競爭，導致內部資源分流而非協同。

這種股東協同不足、內部競爭加劇的局面，讓百信銀行陷入“兩頭不靠”的困境。

其四，監管政策收緊進一步壓縮轉型空間。2025年10月1日生效的助貸新規，明確了綜合成本封頂、數據管理雙授權等要求，對依賴助貸業務的百信銀行形成直接約束。此前其平臺合作貸款已同比縮減42.13%，助貸新規的實施，意味著傳統的擴張模式徹底走不通了。

對于百信銀行而言，當前最緊迫的不是繼續追求規模擴張，而是補上合規“必修課”。

首先，需完善內控體系，強化高管責任追溯，堵住風控漏洞；其次，要真正推進業務轉型，擺脫對消費貸和助貸的依賴，深度協同股東資源，在產業金融領域找到差異化定位；最后，需優化負債結構，降低對同業融資的依賴，夯實資本基礎，增強風險抵補能力。

百信銀行的未來會走向何方？是成功突圍，成為直銷銀行模式的幸存者，還是重蹈同行覆轍，陷入更深的危機？

答案或許需要時間來驗證，但可以肯定的是，在監管零容忍和市場優勝劣汰的雙重考驗下，只有守住合規底線、找準業務定位的金融機構，才能走得更遠。

這不僅是百信銀行的考題，更是所有金融機構必須面對的時代命題。