中方雙預警觸發連鎖反應 日本股市17日集體下挫

11 月 17 日，受中方發布赴日旅游提醒與留學預警影響，日本股市遭遇重挫。日經 225 指數開盤后快速下探，盤中觸及 49846 點低位，最大跌幅超 1%，盡管后續跌幅略有收窄，但旅游、零售、航空等相關板塊股價遭遇 “驚魂一跳”，多只龍頭股創下階段性最大單日跌幅。

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具體來看，依賴中國市場的消費類個股受損最為嚴重。日本最大百貨集團三越伊勢丹股價暴跌超 12%，同業 J Front 零售及高島屋股價均跌超 6%；美妝巨頭資生堂股價重挫 11%，創下今年 4 月以來最大單日跌幅；優衣庫母公司迅銷股價下跌 6.9%，為 7 月中旬以來最差表現。旅游及相關板塊同步承壓，東京迪士尼度假區運營商東方樂園股價下跌超 5%，零售店泛太平洋控股股價一度重挫 8.9%，創下 2024 年 8 月以來最大跌幅。

此次股市震蕩的直接導火索是中方 16 日密集發布的兩項重要提示。文化和旅游部明確指出，日本領導人公然發表涉臺露骨挑釁言論，嚴重惡化中日人員交流氛圍，給在日中國公民人身和生命安全帶來重大風險，鄭重提醒中國游客近期避免前往日本旅游。同日，教育部發布 2025 年第 4 號留學預警，建議中國公民謹慎規劃赴日留學安排。

值得注意的是，中國市場對日本經濟具有舉足輕重的影響。數據顯示，2025 年前三季度，中國大陸赴日游客達 530 萬人次，占日本外國游客總量的 24%，消費額高達 1.8 萬億日元（約合人民幣 827 億元），占外國游客消費總額的 30% 以上，人均消費 1.6 萬元人民幣，遠超其他國家游客。留學領域，中國留學生占日本國際學生總數的 36.7%，達 12.3 萬人，是日本最大留學生來源國。

日本野村綜合研究所研究員木內登英測算，若訪日中國游客大幅減少，日本 GDP 將減少 0.36%，經濟損失可達 2.2 萬億日元（約合人民幣 1011.6 億元）。作為日本最大貿易伙伴、第二大出口對象國和最大進口來源國，2024 年中日貿易總額達 3083 億美元，其中中國對日進口額 1562.5 億美元，雙邊人員往來遇冷或進一步影響貿易合作預期。

目前，中日航線已出現收縮跡象，11 月 3 日至 9 日的中日周航班量僅 1189 班次，環比下降 14.5%，恢復率不足 2019 年同期的 83%。業內擔憂，若局勢未能改善，依賴中國客流的日本相關產業將面臨持續沖擊。