馬斯克的“萬億薪酬”背后，人形機器人量產在即？

今天小夏要和大家聊聊最近特斯拉股東大會上那件讓人震驚的大事兒——馬斯克的“萬億薪酬方案”居然意外地通過了！這下馬斯克可成了史上最貴的CEO！不過，你可別只看到薪酬這事兒，這背后藏著的可是一個關于人形機器人的宏偉藍圖！接下來，就讓小夏好好給大家說道說道。

今年9月，特斯拉披露了一份天價階梯式薪酬方案，將最多授予馬斯克額外4.237億股特斯拉股權。別急，這可不是白給的，馬斯克得在未來10年內完成一系列的KPI才能解鎖。比如說，得讓特斯拉市值增長至8.5萬億美元以上，還得交付2000萬輛以上的新車，才能解鎖第一批股票。

不過，小夏發現，在這份方案中，最引人注目的就是人形機器人Optimus的交付目標：馬斯克需要在未來幾年內累計交付100萬臺人形機器人?，F在，Optimus的迭代與量產路線已經形成了明確的時間表，2026年就要正式投產V3版本。

公司還在北加州弗里蒙特的工廠內設立試點生產線，組裝部分Optimus樣機，這工廠的年產能預計能達到100萬臺。不止這樣，特斯拉還正籌備再度擴建得克薩斯超級工廠，新建一座專用設施，未來就專門用于人形機器人Optimus的量產。（財聯社20251111）

說到這兒，大家別以為只有特斯拉在人形機器人領域有大動作。其實，今年以來，我國人形機器人也正逐步進入規?；?、產業化應用的關鍵階段。

今年10月，我國人形機器人億元級或千臺級訂單頻繁出現。據不完全統計，已有7家人形機器人企業官宣斬獲超億元或千臺以上訂單，包括優必選、智元機器人、宇樹科技、智平方、星塵智能、松延動力、原力無限等。這些訂單背后的買家，大多是制造業領域企業，其次還有高校、政府單位；產品落地逐漸從工業場景拓展至高校科研、文娛導覽場景，小部分還涉及到商業銷售、倉儲物流、交通疏導等場景。（證券日報20251029）

根據機構研報，人形機器人應用場景廣泛，是工業機器人與其他自動化設備的有力補充，其全球市場空間可達數萬億級別，這規模不遜色于3C、新能源汽車。按照馬斯克的預測，未來，假設人形機器人與人口比例為2:1，人形機器人需求量有望達到100億-200億臺，人類對人形機器人的需求甚至會遠遠超過汽車。（中國證券報20250228）

市場前景這么好，那我國在發展人形機器人中有什么優勢呢？

小夏認為，最大的底氣，其實是來自我們多年工業積累形成的高質量供應鏈。中國是全球唯一擁有聯合國工業分類中全部41個大類、207個中類、666個小類工業門類的國家。這種“全覆蓋”優勢使中國能夠快速形成產業鏈集群，實現“積木式”組合生產。

而完整的工業體系帶來的另一個優勢，就是豐富的應用場景。人形機器人第一個主賽道是智能制造，比如在工廠中的搬運、分揀等，中國各類制造場景豐富，可讓“人形機器人”大顯身手。而這些在真實場景中產生的數據，也恰是訓練人形機器人最寶貴的資源。

此外，政策支持和人才儲備也是我國的優勢所在。今年10月，工信部印發了《人形機器人創新發展指導意見》，為人形機器人產業高質量發展指明方向。在政策牽引下，北京、上海、浙江、廣東等地也非常積極，因地制宜布局人形機器人產業發展，已經形成具有一定引領性和規模效益的產業集群了。

展望未來，小夏認為，現在人形機器人領域就已經深刻呈現出“技術突破與商業化落地并行”的特點，未來競爭焦點將從“拼 Demo”轉向“拼交付”。特別是“真實場景閉環”的競爭，哪家公司的機器人能在更多真實的商業場景中部署、工作，并源源不斷地將作業數據反哺給模型、硬件進行迭代優化，哪家公司就能構筑起他人難以超越的護城河。

如果你也看好我國人形機器人產業的發展，不妨看看小夏家的機器人ETF（562500）。作為機器人賽道全市場規模最大的投資標的，該基金的人形機器人含量超過60%，網羅上中下游優質龍頭企業，幫助你更好地把握行業機會。

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