牛市虧50%！浦銀安盛“權益一哥”，在基民罵聲中卸任

來源：南財社

浦銀安盛基金“權益一哥”卸任離職的消息，終于還是落地了。

近日，浦銀安盛基金發布公告稱，總經理助理，首席權益投資官蔣佳良，因個人原因，于2025年11月7日卸任。此前9月底，蔣佳良管理的浦銀安盛價值成長混合基金突然宣布變更基金經理時，業內就曾傳出消息稱，蔣佳良或將離職。

而在隨后的10月，蔣佳良陸續又卸任了浦銀興耀優選一年持有混合、浦銀安盛品質優選兩個只基金，似乎正在逐漸印證上述傳言。終于在11月7日，蔣佳良卸任了全部的三只基金后，宣布從浦銀安盛離職。

蔣佳良可不是一般的基金經理，他于2018年6月加盟浦銀安盛基金，先后擔任研究部總監、均衡策略部總經理等職，后晉升為總經理助理兼首席權益投資官，管理規模一度占公司權益基金規模的五分之一。

而在浦銀安盛“權益一哥”卸任離職的背后，其管理的產品近年來表現不如人意，即便在近一年來的結構性牛市中，不少產品依舊虧損，其中最大的虧損接近50%，同時，還收取著巨額管理費，遭受基民的詬病。

01

牛市中仍虧損50%

巨額管理費一分沒少收

“我在牛市中很想回本”。這可能是不少買了蔣佳良產品的基民的內心真實寫照。

據天天基金顯示，蔣佳良在浦銀安盛期間，共掌管過8只基金，離職卸任前，還在管6只基金。

而在今年的牛市中，上證指數沖上4000點，不少前兩年巨虧的基金都開始回本，回報轉正了。但蔣佳良掌管的超半數產品，任期回報率依舊為負。

除了剛加入浦發安盛，管理的首支產品，讓其一戰聞名的浦銀安盛新經濟結構混合A，任期7年回報率168%之外，蔣佳良管理的其他產品，表現都讓人一言難盡。

比如9月底卸任的浦銀安盛景氣優選混合，和浦銀安盛光耀優選混合，蔣佳良任期的兩年多內，回報率只有6%上下和10%上下。

而剩下超過半數的產品，任期回報率都為負。其中浦銀安盛品質優選混合虧損最慘，截至2025年10月22日蔣佳良卸任，浦銀安盛品質優選混合A任期回報率為-45.63%，浦銀安盛品質優選混合B的任期回報率更是-47.27%。

這還是今年以來的結構性牛市行情中的成績。從過往收益率走勢來看，2024年2月2日，其收益率一度下滑至-59.42%。

據了解，該基金成立時規模為26.25億元，至2025年6月末僅剩6.95億元，規模縮水超70%。

甚至同一基金，浦銀安盛新經濟結構混合A回報率168%，但其C類份額竟然虧損34.97%，令人咋舌。

基金是基越虧越慘，但巨額的管理費卻一分沒少收。

以浦銀安盛品質優選混合為例，2022年-2023年該基金累計收取管理費逾5000萬元，2024年全年收取管理費1016萬元，三年累計收取管理費超6000萬，基金的“旱澇保收”與投資者的虧損慘痛，形成鮮明對比。

再比如浦銀安盛價值成長混合A，2023年下半年-2025年上半年蔣佳良管理期間，其導致投資者累計虧損約5395.11萬元，而蔣佳良管理費收入卻高達1216.98萬元。

在投資者平臺上，至今仍不少投資者的抱怨：股指都創十年新高了，這只基金仍虧50%！

而2024年9月底以來，蔣佳良管理的多只基金也始終跑輸大盤和同類。

02

高換手率受質疑，

越“秀操作”虧得越慘

“跌得比兔子還快，漲得比龜還慢”，“不會選還不會抄作業嗎？看看優秀的基金經理學習學習”。

很多基民不理解了，大盤都沖上4000點了，為啥浦銀安盛品質優選混合的表現還是沒有啥起色？

從操作來看，伴隨著產品持續虧損的，是蔣佳良任職期間高頻的換手率。天天基金數據顯示，浦銀安盛品質優選混合一直以來維持著極高的換手率，成立以來換手率基本都保持在500%以上，2022年底最高一度達到655.41%。

在公募基金中，如此頻繁的換手率，并不常見。

基金的換手率高，通常反映基金經理操作頻繁，可能體現出基金經理對市場變化的快速響應。但另一邊，頻繁交易也會增加傭金、印花稅等成本。而這套打法的對基金經理要求也格外高，需要具備極高的時機把握和選股能力，一旦決策失誤，將會使得業績的波動更加劇烈。

比如蔣佳良業績表現最好的浦銀安盛新經濟結構混合，其任期之后，換手率較此前大幅提升，其中2019年四季度和2020年二季度換手率一度達到1778.20%和1647.39%。而此時，基金的單位凈利也到達到歷史高點。

不過，蔣佳良這套高頻換手率的打法復刻到之后管理的基金上，卻失靈了。

尤其是在浦銀安盛品質優選混合上，高頻的換手率甚至還進一步吞噬了單位凈值。

甚至有虧損慘重的基民發帖質疑，“業績虧損近50%的情況下，基金公司仍穩收管理費。前基金經理的投資邏輯究竟是短期博弈，還是長期價值投資？混亂的操作風格讓投資者難以捕捉主線，高換手率與虧損并存的局面下，公司風控與投研管理是否存在漏洞？”

并表示已與浦銀安盛基金進行多次溝通，但調解未成功，打算走司法途徑，仲裁或者起訴。

而在蔣佳良卸任前幾個月，仍有不少基民都在基金吧中發帖吐槽浦銀安盛品質優選混合的表現拉胯，強烈要求更換基金經理。如今看來，蔣佳良的卸任離職，果然還是和業績有關。

03

浦銀安盛人事震蕩

還被曝出“老鼠倉”

浦銀安盛基金成立于2007年8月，是一家中法合資銀行系的基金管理公司。其中，上海浦東發展銀行持有51%的股份，法國安盛投資管理公司持有39%的股份，上海國盛集團資產有限公司持有10%的股份。

作為銀行系公募代表，浦銀安盛此前一直以固收見長。但近年來，浦銀安盛的面臨業績困局。

Choice數據顯示，2025年三季度公司總資產凈值3419億元，較2024年末下降逾10%，行業排名從第26位退至第30位，在銀行系公募中的排名也從第7滑落至第8。

除了業績困境外，去年曝出的“老鼠倉”讓浦銀安盛口碑進一步雪上加霜。

2024年12月，中國證監會的一則行政處罰決定書，對兩名基金從業人員進行立案調查并處罰。據第一財經報道，處罰書中的許文峰或為浦銀安盛基金原基金經理。而另一名被罰的馬鈺焰，也與浦銀安盛基金同名員工信息重合。

處罰顯示，許文峰在2020年7月-2023年3月任職期間，偷用親屬20個賬戶做趨同交易，最后倒虧700多萬，最終被證監會罰沒153萬，還被市場禁入5年。

做“老鼠倉”還虧錢，這起事件不僅暴露出浦銀安盛內控機制的漏洞，還影響了浦銀安盛基金的口碑。

面對業績困局和內部治理挑戰，浦銀安盛也在嘗試“自救”。

2024年7月，浦銀安盛挖來貝萊德基金前總經理張弛，接任公司總經理后，開始轉變為“全球科創家”“指數家”“固收家”三大業務戰略。

2024年12月，浦銀安盛董事長謝偉離任，浦發銀行原副行長張健接棒；同期副總經理兼首席市場營銷官李宏宇因個人原因離職。

但換帥、換將后，浦銀安盛的業績卻未見明顯起色，規模排名仍在持續下滑。

這次“首席權益投資官”離職，公司內部權益投研團隊核心崗位出現空缺。如何穩定團隊、優化投資，以及如何解決蔣佳良遺留下來的嚴重虧損，重新贏回資者的信任，是當前浦銀安盛面對的頭等難題。

有業內消息稱，今年9月底剛離任的原中信保誠基金基金經理江峰，將加盟浦銀安盛。江峰不僅是基金經理，也是中信保誠的中層管理。曾任職于中信證券，歷任投行部高級副總裁、股票資本市場部總監。2017年3月加入中信保誠，歷任高級投資經理、投行部副總監。離職前，江峰還擔任權益投資部助理總監。

有業內媒體分析，憑借924行情業績大爆發，一年收益做到了80%，規模增加了5倍，且有權益助理總監的頭銜加持，在權益大牛市中急流勇退，為其成功跳槽提供了非常好的敲門磚或砝碼。

未來，浦銀安盛又將如何出招，江峰的加入是否會幫助浦銀安盛扭轉頹勢，重新贏得投資者的信任？