劇情太狗血了

今天有三件事值得說。

1、農偉達大漲3.5%，市值站上3萬億，穩穩的股王。

挑基本面的刺也沒啥用，農行我今年好幾次解釋過漲的原因，除了財報在幾大行業相對最好之外，就是險資買買買。

三季報相較二季報，險資基本在加倉國有大型銀行（已經剔除股價的變動影響）：

險資和散戶對銀行股的看法我也解釋過，散戶愛看女神的胸（成長性），但險資更關注女神的情史（分紅）。不同的投資者聊同一個票，都是雞同鴨講。

按照這個趨勢，農行肯定還沒見頂，但股息率已經大幅降低了。去年A股每股分紅是0.24元，今年即使提高了0.3元，按照今天的股價，股息率是3.5%不到，跟長江電力和茅臺在同一個水平。

A股的中長線資金里，其實險資的脾氣是最好摸清楚的，就愛低波動的高股息，入市的動機也是最清楚的，相較匯金證金國家隊是維穩，外資是看政策和地緣，險資基本就是一根筋。

所以我覺得在未來比較長的時間內，險資都能代表一股獨立的做多力量，跟著險資們，應該不會虧大錢。

2、光伏今天太狗血了。

先是網傳消息稱，光伏行業醞釀的收儲一事“黃了”，來源于某組件巨頭的董秘，說下游扛不住了。通威、弘元等股價差點跌停。

然后光伏行業協會執行秘書長馬上在朋友圈發文：請大家不要信謠傳謠……在相關部委的堅強指導下努力推進行業自律和“反內卷”工作……

等到晚上又有反轉，行業內媒體報道，光伏協會某負責人主導的硅料重整方案口口聲聲喊著反內卷，背地里卻充滿各種“暗箱操作”：

比如2024年年中就開始的行業整合，七家硅料頭部企業搞得熱火朝天，但中小企直到 2025年7月才被通知開會，到了會場才發現，自己早就被劃進了“待收購名單”。

還有，產能檢查的時候頭部企業帶頭滿負荷生產，協會不管，反手給不聽話的企業扣上“違反自律”的帽子。

這還沒完，在整合方案里，頭部企業用了十幾年破舊產能甩出來讓其他企業接盤。有的企業生產硅料自己用，不外售，也要求關閉產能，還得掏錢買破舊產能。

光伏行業反內卷到現在，我覺得有兩點是可以確定的：

光伏協會基本就是被頭部企業裹挾的；

協會這幫人絕對參與了硅料期貨的炒作；

尤其是第二點，很多時候市場小作文剛出來，協會馬上就出來辟謠：沒有的事，堅決反內卷?？隙ㄊ窃谄谪浭袌鱿铝藛巫拥?。

外行都知道光伏是怎么回事，就是產能過剩，然后下游不滿意上游搞壟斷，結果一個破協會成天為了自己的利益在那兒搞來搞去，搞了一兩年也沒搞出來什么飛機。

垃圾中的戰斗機。

3、旭創、中芯國際等電子股收漲。

泛AI股票萎靡好一陣子了，我昨天剛寫了擁擠度降下來了，今天市場就給了比較好的反饋，公募重倉的幾大電子龍頭，都收漲了。

這是很積極的信號，再繼續觀察。

其實高股息和AI，是由于不同的趨勢主導的，前者的趨勢是國內金融系統的長期資金分配，今年公募里賣得最好的就是固收+，固收+的操作手法類似于險資。所謂的存款搬家，大概率也不會直接下場買股票，而是先買穩健的基金，固收+就是比較中庸的方法。

AI的趨勢不用說了，全球共振，是進取型資金的首選。

這兩股資金不是你死我活的關系，而是共同生長，一起繁榮。如果小伙伴們是前一種風格，那就認真研究險資的動向，如果是后一種風格，那就老老實實跟蹤AI趨勢。

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