綠視界丨海外主權(quán)基金持續(xù)深化對華合作 加倉中國資產(chǎn)正當(dāng)時

要點：深圳正式發(fā)布《深圳市推動海外主權(quán)基金來深投資工作方案（2025—2027）》，推出“10條政策、24項措施”吸引海外主權(quán)基金重點投向“20+8”產(chǎn)業(yè)集群、未來產(chǎn)業(yè)及基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域。

——援引自 證券日報

今年以來，面對海外主權(quán)基金的投資熱情，我國從國家到地方層面密集出臺有關(guān)政策，構(gòu)建全方位、多層次的政策支持體系，持續(xù)提升市場吸引力。與此同時，在政策紅利與市場機遇的雙重作用下，海外主權(quán)基金正持續(xù)加大對華投資力度，并呈現(xiàn)“規(guī)模擴大、領(lǐng)域拓寬、深度加深”的顯著特征。

接受《證券日報》記者采訪的專家表示，海外主權(quán)基金持續(xù)加倉源于對中國經(jīng)濟韌性和創(chuàng)新能力的認可，而日趨完善的政策體系則為投資提供了重要保障。未來，隨著各項政策的落地實施，中國將進一步成為全球長期資本的重要目的地，投資領(lǐng)域?qū)⒏訌V泛，合作深度將不斷拓展，跨境資本合作也將為產(chǎn)業(yè)升級與經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展注入更強動力。

今年以來，從國家層面到地方層面，持續(xù)出臺各類政策舉措，為吸引全球主權(quán)基金進一步加大對華投資創(chuàng)造更優(yōu)質(zhì)的制度環(huán)境與市場條件。

在國家層面，2月份，國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)的《2025年穩(wěn)外資行動方案》明確提出，鼓勵外資在華開展股權(quán)投資；10月份，證監(jiān)會印發(fā)的《合格境外投資者制度優(yōu)化工作方案》提出，對主權(quán)基金、國際組織、養(yǎng)老金慈善基金等配置型外資準(zhǔn)入許可實行綠色通道和簡易流程，便利更多境外投資者來華投資。

地方層面，各地結(jié)合產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢推出特色政策，形成“多點開花”的引資格局。例如，廣東3月份出臺《廣東省推動海外主權(quán)基金來粵投資的若干措施》，提出9條具體舉措，創(chuàng)新“海外主權(quán)基金+招商引資”模式，推動海外主權(quán)基金持續(xù)加大對廣東省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)等關(guān)鍵領(lǐng)域的綠地投資、股權(quán)投資。

此次深圳出臺的相關(guān)舉措更是凸顯精準(zhǔn)化與創(chuàng)新性。例如，創(chuàng)新“主權(quán)基金+海外經(jīng)貿(mào)”聯(lián)動模式，積極引導(dǎo)海外主權(quán)基金與深圳市民營領(lǐng)軍企業(yè)、高成長性企業(yè)等在“一帶一路”共建國家開展多元化經(jīng)貿(mào)合作。

政策紅利的持續(xù)釋放與中國市場的穩(wěn)定潛力，正推動海外主權(quán)基金加碼對華投資。以2025年三季報為觀察窗口，阿布扎比投資局、科威特政府投資局、新加坡政府投資公司等知名全球主權(quán)基金現(xiàn)身多只A股前十大流通股股東名單。

據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至三季度末，阿布扎比投資局持有24只A股股票，持股數(shù)量為1.94億股，持股市值為42.14億元；科威特政府投資局持有14只A股股票，持股數(shù)量為1.19億股，持股市值為34.85億元；新加坡政府投資公司持有2只A股股票，持股數(shù)量為1223.65萬股。

值得注意的是，從投資流向來看，主權(quán)基金正加速向戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)延伸。以阿布扎比投資局為例，在其持有的24只A股股票中，4只來自醫(yī)藥生物行業(yè)，4只屬于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。

景順發(fā)布的《2025全球主權(quán)資產(chǎn)管理研究報告》表示，主權(quán)基金的投資策略愈發(fā)精準(zhǔn)，尤其被中國在關(guān)鍵技術(shù)領(lǐng)域的領(lǐng)先地位吸引，78%的基金認為中國的技術(shù)和創(chuàng)新行業(yè)將具備全球競爭力。

在合作模式上，跨境聯(lián)合投資正成為新趨勢。主權(quán)基金與國內(nèi)產(chǎn)業(yè)基金、地方政府引導(dǎo)基金共同組建合資平臺，圍繞特定產(chǎn)業(yè)鏈開展協(xié)同投資。例如，10月30日，在沙特利雅得舉辦的第九屆未來投資倡議大會上，天津濱海新區(qū)人民政府與易達資本正式簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，開展總額8000萬美元的投資合作。雙方將共同打造全國首個由地方政府與中東主權(quán)基金聯(lián)合設(shè)立的跨境資本與產(chǎn)業(yè)合作平臺，圍繞汽車供應(yīng)鏈、新能源、數(shù)字經(jīng)濟等領(lǐng)域開展雙向投資。

在南開大學(xué)金融學(xué)教授田利輝看來，海外主權(quán)基金加碼對華投資，核心基于三重核心考量。一是看好數(shù)字科技、新能源等領(lǐng)域的全球領(lǐng)先潛力，這些領(lǐng)域已形成的技術(shù)優(yōu)勢與產(chǎn)業(yè)集群，契合主權(quán)基金長期價值投資需求；二是認可中國持續(xù)優(yōu)化的營商環(huán)境與政策支持，從國家到地方的全方位政策體系，為跨境投資提供了穩(wěn)定保障；三是將中國視為投資組合多元化的關(guān)鍵抓手，在全球經(jīng)濟波動下，中國市場的韌性可有效分散投資風(fēng)險。這一投資轉(zhuǎn)向的深層原因，在于中國正從科技“追隨者”成長為“引領(lǐng)者”，產(chǎn)業(yè)升級方向與全球技術(shù)變革高度契合。國際資本的持續(xù)涌入，既是對中國發(fā)展模式的肯定，更能通過資金與資源的聯(lián)動，為我國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展提供有力支撐。

來源：證券日報

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