如何選出賺錢好基金，不再“靠運氣”發財？

本文作者 周可樂

近期，伴隨著A股的上漲行情，基金市場一片火熱。截至2025年7月，公募基金規模已突破35萬億元，參與者涵蓋了從白領、中產到年輕群體的廣泛層面。隨著銀行理財凈值化轉型、房地產投資回報率下降，基金逐漸成為普通投資者的首選理財工具。

然而，基金熱度越高，投資者的困惑也越大。為什么有人在基金投資中實現了可觀收益，而更多人卻“追高殺跌”，長期虧損？為什么同樣是股票基金，業績差距卻能拉開數倍？為什么市場上常見的“爆款基金”，往往在投資者入場后表現反而平平？這些問題的根源在于：多數普通投資者缺乏系統的投資方法和風險認知。他們往往憑直覺、憑推薦來做決策，而非基于對基金經理、投資風格、資產配置等關鍵因素的理性分析。

中信出版集團出版的《手把手教你選出賺錢好基金》一書聚焦這一問題，為普通理財者提供一套“可操作、可落地”的基金投資指南，讓投資真正成為普通人可以學習和掌握的技能，而非“靠運氣”的賭博。

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認知重構：從“掙錢”到“賺錢”

對大多數人來說，理財的第一步往往始于一個樸素的愿望——如何更快攢到“第一桶金”。書簽客在書中指出，這個階段的核心任務并不是追求復雜的投資技巧，而是通過開源節流形成基礎積累。開源意味著在工作之余積極提升技能、增加收入來源，節流則是避免不必要的支出，提升資金的沉淀速度。只有完成最初的資金積累，投資理財才有施展空間。

然而，財富增長不能只依賴“掙錢”。“掙錢”依托的是勞動時間和體力付出，而“賺錢”則來自資產帶來的復利效應。書中強調，普通人應當盡早實現從工資性收入向資產性收入的轉變。換句話說，不僅要通過工作獲取現金流，還要通過合理投資讓資金產生新的現金流。

在這里，作者提出了一個極具啟發性的目標判斷標準：個人財富的增速，應當至少跑贏CPI（通脹）、GDP（經濟增長）和M2（貨幣供給）。這背后的邏輯是，如果資產回報率低于通脹，財富實際上在縮水；如果長期低于GDP，個人財富增長就會落后于社會平均水平；如果低于M2，意味著資金在貨幣超發的背景下被稀釋。換言之，真正的理財目標并非賬面數字的增長，而是實現實際購買力的穩步提升。

這種認知重構，幫助投資者從單純“攢錢”的思維，邁向“讓錢生錢”的財富管理格局。它讓我們理解：財富增長的關鍵，不僅是如何增加收入，更在于如何管理與配置，讓財富真正抵御通脹、超越平均，并不斷積累。

以現實為例，中國居民存款利率大多維持在2%～3%之間，而同期CPI年均增速約為2%，GDP保持在5%左右，M2則長期維持在8%以上。假設一個人將10萬元全部存入銀行，十年后本金和利息大約能增長到12.5萬元，但這期間物價水平已上漲約22%，貨幣供應量更是增加接近翻倍。換句話說，看似存款金額增長了，但實際購買力卻下降了，財富在不知不覺中被“通脹和貨幣超發”稀釋掉了。因此，作者提醒我們：單純依賴工資和存款難以積累真正的財富，只有通過投資，讓資產回報率跑贏CPI、GDP和M2，才能真正實現財富保值與增值。

知識重塑：從“理財”到“投資”

如果說第一桶金的積累，是理財的起點，那么學會基金投資方法就是大多數普通人接觸資本市場的第一課。書簽客在書中強調，理解基金的本質，是避免走彎路的前提。

首先我們要認識到投資基金賺的是什么錢？投資股票基金，賺的是企業盈利和經濟增長的紅利；投資債券基金，賺的是利率差與穩定收益；投資指數基金，賺的則是市場整體上漲的長期趨勢。換句話說，基金投資的收益，本質上來自于資本市場的價值創造，而不是憑空產生的財富幻覺。作者特別提醒：基金不是“一夜暴富”的工具，而是長期穩健增值的渠道。對于普通投資者而言，合理的目標收益率應當是年化 8%～10% 左右。這個區間既能跑贏CPI和M2，又不至于因過度追求高收益而承受難以承受的風險。

其次我們要認識常見基金的主要分類及特點。貨幣基金：流動性強、風險極低，適合作為備用金，但收益有限；債券基金：穩定性較強，適合穩健型投資者，但收益率受利率環境影響較大；股票基金：風險高、波動大，但長期回報潛力最大，適合追求成長的投資者；混合基金：兼顧股票與債券，靈活性強，但對基金經理的能力依賴更高；指數基金：追蹤特定指數，費用低，長期來看往往能戰勝多數主動型基金。

不同基金各有利弊。比如貨幣基金安全但幾乎無法抵御通脹，股票基金潛力大但波動劇烈，債券基金穩健卻受限于利率環境。書中提醒，投資者需要結合自身的風險承受能力和投資目標，合理配置，而非盲目追求“最強單品”。

作者總結了幾個關鍵指標：比如長期業績，三年、五年的收益表現是否穩定。最大回撤，在市場下跌時，基金能否控制風險。基金經理，其投資年限、過往業績與風格穩定性。基金規模與費用，規模適中更有操作空間，過高的費用會侵蝕收益。

投資基金并非投機，而是要通過系統的認知和方法，把理財從“隨意買入”升級為“科學配置”，實現真正的投資。2019—2020年，隨著A股市場結構性行情啟動，股票基金平均收益率超過40%，一度引發全民“買基熱”。然而，很多投資者在2021年高位沖入新能源、半導體主題基金，隨后遭遇大幅回撤，損失慘重。如果當時能結合書中提出的投資原則，很多人本可以在2020年鎖定部分收益，再將資金分散至債券或指數基金，從而大幅緩解回撤風險。因此，掌握基金基礎知識，不僅是投資的第一步，更是避免重蹈“追漲殺跌”覆轍的必要條件。

方法重建：從“選擇”到“篩選”

掌握基金基礎只是起點，真正決定投資成敗的關鍵在于如何篩選基金經理與構建合理的基金組合。書簽客在書中強調：基金投資并非“買產品”，而是“選人+配比”的過程。

基金經理是決定長期收益的核心變量。

基金經理就像球隊的主教練，理念和風格決定了比賽的走向。挑選基金經理，需要從以下幾個維度入手。投資風格，有的經理偏好成長股，喜歡押注科技、消費等高成長賽道；有的經理更偏好價值股，強調低估值、穩健分紅。投資者要判斷其風格是否與自身風險偏好匹配。行業偏好，一些經理對醫藥、新能源情有獨鐘，另一些則在金融、周期板塊更有優勢。通過基金定期報告披露的重倉股，可以洞察其行業布局。持股集中度，若持股集中度過高，意味著收益彈性大、風險同樣放大；若持股過于分散，則可能缺乏超額收益能力。歷史業績與穩定性，并非短期業績，而是三年、五年的穩定跑贏同類產品，才體現出真正的能力。書中提醒，投資者可以通過季報、年報來分析基金經理的邏輯。例如，看其重倉股是否頻繁大幅度更換，是否在市場環境變化時保持一致的投資框架。這些細節，比單純的收益率更能反映基金經理的投資理念。

即便選對了基金經理，也不能把全部籌碼押在單一風格或賽道上。

書中提出了經典的資產配置理念：學會分散配置，不要把雞蛋放在一個籃子里。因為市場輪動是常態，大盤股與中小盤股在不同周期表現迥異，合理的配置能平滑收益曲線。要學會權益類與固收類的平衡和主動型與指數型的結合。權益類基金追求成長，波動大；固收類基金穩健，抗風險。二者結合，可以在牛市分享紅利，在熊市減少回撤。主動型基金依賴基金經理能力，可能超越市場；指數型基金成本低，長期回報穩定。合理搭配能兼顧靈活性與確定性。總而言之，投資基金不是簡單地“買入一只明星產品”，而是學會“搭建一個符合自身目標和風險偏好的組合”。這種組合思維，才是普通投資者從理財小白走向成熟投資者，掌握選出賺錢好基金秘訣的關鍵一步。

《手把手教你選出賺錢好基金》并不是一本告訴你“哪只基金一定能賺錢”的秘籍，而是一部幫助普通投資者建立完整投資框架的實用指南。它帶領讀者完成了一個循序漸進的過程：從認知的重構，到知識的掌握，再到方法的應用，直至心態的養成。

財富之路，從來不是一蹴而就，而是理性、方法與堅持的復利累積。

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2025.11.10

編輯：醒醒 | 審核：孫小悠