華爾街開始做空美股和黃金？美國銀行先發難，狂言半年內不降息

傳統認知中，美股與黃金常呈現“蹺蹺板”效應，當美股行情向好時黃金往往表現平庸，而金價大幅上漲時美股多伴隨震蕩調整。然而近兩年市場格局出現罕見變化，美股與黃金同步走強并屢創新高，這種“雙高”現象引發投資者對未來走勢及調整時點的關注。

流動性充裕程度成為影響兩者走勢的核心變量。市場資金面若持續寬松，資產價格易受推高；反之，若流動性收緊預期升溫，高位資產可能面臨回調壓力。

當前部分機構已開始布局做空策略，其邏輯鏈條清晰：通過制造流動性枯竭的輿論氛圍，配合實質性抽水操作，最終觸發價格回撤。

美國銀行作為華爾街重要玩家，近期發布報告預測美聯儲在現任主席鮑威爾任期內（至2026年5月）將不再降息，這與當前主流市場預期形成鮮明對比。美聯儲觀察工具FEDWATCH顯示，市場押注12月降息概率超三分之二。若美國銀行預測成真，流動性超預期收緊可能直接沖擊美股與黃金價格。

鮑威爾在最近一次FOMC會議后的表態為這一預測提供依據。

他強調降息決策需依賴后續經濟數據，而近期美國政府停擺導致關鍵數據發布受阻。勞工部部分雇員強制休假，9月非農就業報告未能公布，10月數據可能再次延期。

數據缺失背景下，維持利率不變成為美聯儲的穩妥選擇。即便未來經濟或就業市場因降息延遲而承壓，美聯儲也可將責任歸咎于政府停擺導致的決策困境。

從技術面看，美股與黃金當前均處于歷史高位。繼續沖高需增量資金持續入場，但高基數效應下資金推動難度顯著增加。

相比之下，做空策略具備“以小博大”特性：一旦市場形成流動性收緊共識，前期獲利資本可能借勢撤離并反向操作，通過看空期權等工具擴大收益。

華爾街資本的“做空劇本”往往始于輿論引導。值得注意的是，美國財政部近期行動與這一策略形成微妙“配合”。

為應對政府關門風險，財政部TGA賬戶余額從3000億美元激增至超1萬億美元，相當于從市場抽走7000億美元流動性。

與此同時，本周財政部還將進行多筆國債拍賣，周一出售580億美元3年期國債，周三競標420億美元10年期國債，周四發行250億美元30年期國債。僅本周就將從市場回收至少1250億美元資金。

盡管短期市場未必立即崩盤，但流動性收緊風險已現端倪。

高位資產對利空消息的敏感度顯著提升，一旦“流動性枯竭”成為市場共識，資本撤離與反向操作或將加速價格調整。投資者需警惕這種風險博弈，表面看是機構通過輿論制造恐慌，實則暗含實質性抽水操作與政策轉向預期。

綜合來看，當前“雙高”局面由多重因素支撐，但流動性收緊風險正逐步累積。美國銀行對政策轉向的預測與財政部抽水行動形成雙重壓力，為市場埋下調整隱患。

華爾街機構通過輿論造勢與實質操作相結合的策略，可能逐步削弱市場資金面。盡管短期未必出現劇烈崩盤，但高位資產對負面信息的反應彈性已大幅增強，投資者需在樂觀情緒中保持審慎，關注政策信號與資金面變化，避免成為“以小博大”策略中的被動接盤方。

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