如果美國AI泡沫破裂，中國能獨(dú)善其身嗎？

由于最近鼓吹美股AI泡沫破裂的言論越來越多，我社群有小伙伴就不停問：如果破裂了，A股會怎樣？

不如，我們把話題擴(kuò)大，想想美國發(fā)生危機(jī)，中國會怎樣？

一、誰在鼓吹泡沫？

泡沫這事不是最近才有人提出的。

只不過最近輿論傳得更多了！

那么問題來了，為什么最近傳得比較多？

通常來說，最有動力利用傳媒發(fā)動情緒的，往往是那些對自己有利的人。

對誰有利呢？

還不就是那些空頭。

他們并不求泡沫真的破，只要有一定的下跌，他們在期權(quán)上的空單就能賺不少。

如果這些輿論沒有引起下跌，他們虧的也只是一點(diǎn)權(quán)利金而已。

泡沫這東西，不到破裂那會，沒人知道會膨脹到哪里去。

格林斯潘在97年就喊出非理性繁榮了，但科網(wǎng)泡沫是在2000年破的。

中國樓市的泡沫在2015年就有人在喊了（甚至更早），但房價(jià)是在劃出三道紅線后才真正進(jìn)入下行通道的。

所以呀，別整天瞎擔(dān)心泡沫，因?yàn)闊o論你如何擔(dān)心，也不會有確定性答案。我們應(yīng)該做的是保持適合自己的倉位。

而很多人都是在各種擔(dān)心中下車，結(jié)果嚴(yán)重踏空。

然后在泡沫真的要破的時(shí)候，終于相信股價(jià)會永遠(yuǎn)漲了。

屢試不爽。

接下來，我們談重點(diǎn)。

二、刺破泡沫的，可能就是中國

現(xiàn)在美國的AI故事很明顯是有點(diǎn)編不下去了。

甭管他們在硬件和大模型上有多領(lǐng)先，但他們的AI故事是很脆弱的。

首先，英偉達(dá)營收有半壁江山都是中國撐起來的。

不要只看中國的直接需求，而要看圍繞中國的所有AI需求。

否則黃仁勛干嘛屈尊來中國推銷呢？還把姿態(tài)擺得很低。

如果中國這邊徹底不合作，英偉達(dá)的業(yè)績立馬變臉。

而資本市場一旦看到業(yè)績變臉，保證給你跌成狗吃屎。

第二，中國將贏得人工智能競賽

這話是黃仁勛說的。

不要以為他是有意奉承，實(shí)際上AI必須要在應(yīng)用端落地才能創(chuàng)造收入和利潤，美國這種不斷大手筆做資本開支，但殺手級應(yīng)用遲遲出不來，早晚是會翻車的。

美國能夠讓生成式人工智能落地嗎？

很難！

人工智能說到底是對傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的智能化改造！

請問美國本土還剩多少傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)？

它拿什么改造？

想要進(jìn)行改造，必須要有產(chǎn)業(yè)、經(jīng)驗(yàn)和人才。而這些東西只有到中國來找！

沒有足夠的應(yīng)用場景，就只能停留在畫餅階段。

現(xiàn)在AI已經(jīng)從0到1過渡到從1到100的階段了。

這是工程性問題，是中國的強(qiáng)項(xiàng)。

第三，中國在馬不停蹄的追趕

雖然現(xiàn)在美國在高端技術(shù)上有領(lǐng)先優(yōu)勢。

但中國必然會在算力芯片等領(lǐng)域追趕上來。

一旦追趕上來，美國的AI生態(tài)將徹底變天。

現(xiàn)在芯片設(shè)計(jì)已經(jīng)遇到物理極限，這對老大是利空，對老二是利好。

老二追上來只是時(shí)間問題。

因此，黃仁勛在最近的GTC會議上打出了另外一張牌，試圖通過協(xié)同設(shè)計(jì)保持領(lǐng)先。

現(xiàn)在全球有實(shí)力搞AI的，只有中美兩國。

中國一旦發(fā)力追趕，并取得 一定成果，刺破泡沫的不就是中國嗎？

當(dāng)然，這里指的是從基本面刺破。

美國AI泡沫也有可能從資金面被刺破。

三、美國科技公司的自救

最近我們看到美國科技巨頭忙得不亦樂乎，給全世界表演左腳踩右腳的絕技。

由于應(yīng)用始終沒落地，他們就相互提供支持。

OpenAI一邊給英偉達(dá)、AMD下巨額訂單，一邊給甲骨文、亞馬遜、微軟提供服務(wù)。

他們這么做也不僅僅是因?yàn)閼?yīng)用沒落地，畢竟故事很難被證偽，他們可以繼續(xù)講嘛。

但美國流動性趨緊，使得他們?nèi)谫Y遇到了不小的麻煩。

所以只能這樣玩下去。

在美國政府停擺前，他們就已經(jīng)感受到流動性問題了。

美聯(lián)儲也覺察到了，所以才宣布年底會停止QT。

11月5日，openAI宣布暫無IPO計(jì)劃。

但之前他們是計(jì)劃在2026年下半年就申請IPO的。

為什么會改口呢？

因?yàn)?strong>它IPO會抽走很多流動性。美國資本市場現(xiàn)在承受不起。

最近美國政府停擺引起了華爾街的廣泛關(guān)注和警惕。為什么會菊花一緊呢？

美國金融市場過于發(fā)達(dá)，里面的杠桿加得很高，一旦出現(xiàn)流動性問題就有可能導(dǎo)致暴跌。

面對這些問題，怎么辦呢？

估計(jì)美聯(lián)儲會扭扭捏捏的找個(gè)理由繼續(xù)QE。

這種吸毒式的方法只能將問題延后并加重。

說白了，為了維持住泡沫，會付出更大的代價(jià)。

看到這里，很多人可能會覺得問題很嚴(yán)重了。

不要這么緊張。媒體一個(gè)勁的說流動性危機(jī)。

其實(shí)現(xiàn)在還沒有上升到危機(jī)的程度，而是流動性緊缺。

從緊缺到危機(jī)，還有一大段距離。畢竟美聯(lián)儲還可以開動印鈔機(jī)來飲鴆止渴。

四、中國會怎樣？

如果美國真爆發(fā)危機(jī)，中國會怎樣呢？

首先，有可能中國就是刺破泡沫的人。

如果是這種情況，這就意味著我們在追趕美國的路上又邁出了一大步。

所以這無疑是好事。

本周五，國務(wù)院就印發(fā)了《關(guān)于加快場景培育和開放推廣新場景大模型的事實(shí)意見》。

我們正在從1到100實(shí)現(xiàn)突破。

我們打出稀土這張牌，也是在爭取時(shí)間。

第二，外資在國內(nèi)已經(jīng)沒啥定價(jià)權(quán)了。

經(jīng)過三年大熊市，該走的外資早就走了。（很多外資還是在低位交出的籌碼）

從924以來，外資基本上就沒啥話語權(quán)了。

國內(nèi)在這些年不斷的化解金融風(fēng)險(xiǎn)，就是在防著這一天。

我們現(xiàn)在的樓市風(fēng)險(xiǎn)基本上已經(jīng)解決，應(yīng)對沖擊的能力更強(qiáng)。

而股市方面，國家隊(duì)和內(nèi)資已經(jīng)牢牢控制了定價(jià)權(quán)。

所以，我們可能也就是象征性的跟跌一下，然后就開始以我為主了。

而且，一旦美國的AI故事講不下去了，我們AI的基本面就扎實(shí)了。股市就不僅僅是拔估值了。

表面上，國家一直在說歡迎外資來華，但咱們其實(shí)并不喜歡金融資本，這些都是玩投機(jī)的，對實(shí)體沒什么幫助，反而容易搞出幺蛾子。

我們歡迎的是長期資本，是產(chǎn)業(yè)資本。

第三，高手過招，比的是誰少犯錯(cuò)。

誰犯錯(cuò)，誰就可能露出破綻，被對方打一拳。

當(dāng)然，這里說的是如果發(fā)生危機(jī)。

沒人知道會不會發(fā)生。

即便發(fā)生，也不要認(rèn)為美國就完了。

速勝論要不得！

以美國的體量和實(shí)力，即便發(fā)生危機(jī)也能轉(zhuǎn)嫁不少出去，離美國崩潰還早著呢。

要有持久戰(zhàn)的準(zhǔn)備。

喜歡我文章的朋友歡迎來我的同名公號：睿知睿見