A股：指數(shù)溫和上揚，板塊輪動凸顯結(jié)構(gòu)性行情

11月5日，A股三大指數(shù)集體收漲，市場呈現(xiàn)“指數(shù)穩(wěn)、個股強”的格局。截至收盤，上證指數(shù)微漲0.23%，深證成指上漲0.37%，創(chuàng)業(yè)板指表現(xiàn)相對活躍，漲幅達1.03%，而北證50則小幅回調(diào)0.21%。兩市成交額為18943億元，較前一交易日略有縮量，但全市場超3300只個股上漲，顯示出市場情緒整體偏暖，結(jié)構(gòu)性機會持續(xù)涌現(xiàn)。

從板塊表現(xiàn)來看，今日市場熱點高度集中于政策驅(qū)動與產(chǎn)業(yè)趨勢共振的領域。電網(wǎng)設備、光伏儲能、新能源汽車等新能源相關板塊成為資金主攻方向，合計吸引超400億元主力資金凈流入，其中儲能板塊獨占近190億元，成為當日最強主線。這背后既有全球能源轉(zhuǎn)型加速的長期邏輯支撐，也受到海外儲能需求預期上修的催化。東吳證券最新研報上調(diào)美國2026年儲能裝機預期，預示全球儲能市場正進入高速擴張期，國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈有望深度受益。

與此同時，海南自貿(mào)區(qū)概念異軍突起，成為今日政策紅利兌現(xiàn)的典型代表。自11月1日起，海南離島免稅新政正式實施，不僅擴大免稅商品種類和適用人群，還優(yōu)化了“即購即提”機制，顯著提升消費便利性與政策吸引力。這一舉措有效激活區(qū)域經(jīng)濟活力，帶動旅游、零售、本地消費等相關板塊集體走強，反映出市場對內(nèi)需提振政策的高度敏感。

煤炭開采加工板塊延續(xù)近期強勢，繼續(xù)獲得資金青睞。盡管處于傳統(tǒng)淡季，但動力煤價格在770元/噸附近形成堅實支撐，疊加北方港口庫存超預期下降、冷空氣提前來襲帶來的供暖需求回升，以及安全生產(chǎn)監(jiān)管趨嚴對供給端的約束，共同構(gòu)筑了煤價的“政策+供需”雙底邏輯。在能源保供與價格穩(wěn)定的平衡中，煤炭板塊展現(xiàn)出較強的防御與進攻雙重屬性。

另一方面，前期熱門的量子科技、半導體、AI語料、保險等板塊則出現(xiàn)明顯回調(diào)。尤其在科技主線內(nèi)部，資金出現(xiàn)從高估值、純題材類標的向具備業(yè)績支撐和出口潛力的新能源制造環(huán)節(jié)切換的跡象。這種分化表明，市場正從情緒驅(qū)動逐步轉(zhuǎn)向基本面與政策導向并重的理性配置階段。

總體來看，當前A股處于政策密集落地與經(jīng)濟數(shù)據(jù)驗證的關鍵窗口。市場雖未出現(xiàn)全面普漲，但通過板塊輪動不斷挖掘結(jié)構(gòu)性機會。在“十五五”規(guī)劃前瞻預期、消費刺激政策加碼以及全球綠色能源浪潮的多重驅(qū)動下，新能源、區(qū)域改革、資源安全等主線有望持續(xù)獲得資金關注。操作上，建議聚焦政策明確支持、產(chǎn)業(yè)趨勢清晰、資金持續(xù)流入的板塊，避免追高短期炒作題材，以中長期視角布局高質(zhì)量發(fā)展主線。

溫馨提示：本觀點不作投資建議，投資有風險，請自主思考！