利率下調，多家銀行大動作！

1

過去兩個月，你的錢袋子能夠帶來的收益又縮水了。從9月開始，到整個10月份，全國多個地方的城商行和村鎮銀行紛紛開始了新一輪存款利率的下調。這一波存款利率下調涉及范圍廣，下調幅度大。從通知存款、協定存款、活期存款再到定期存款，利率統統都在往下走。先調整的是河南的地方中小銀行。9月25日開始，河南洛陽城商行、洛寧城商行等多家銀行同一天宣布下調人民幣存款利率，覆蓋范圍囊括了大多數存款類產品。如洛陽農商行，調整了3個月、6個月、1年期、2年期、3年期和5年期的定期存款，其中3個月、6個月、1年期和2年期的下調15個基點，而3年期和5年期的下調35個基點。后面全國浙江、廣東、云南、上海各個地方的城商行和村鎮銀行就緊跟著加入到了存款利率下調的隊伍里。下調幅度更猛，下調次數更頻。浙江平陽浦發村鎮銀行在10月20日發公告，下調各類存款利率。此次調整幅度巨大。與此前相比，該行整存整取定期產品3個月、6個月、1年期、2年期、3年期和5年期分別下調40、35、35、50、80和80個基點。汕頭灣海農商銀行從10月18日起下調3個月、6個月、1年、2年、3年、5年期為0.95%、1.2%、1.4%、1.5%、1.75%、1.8%，整體比之前下調了15到20個基點。上海華瑞銀行發公告，將3年期整存整取定期存款利率從2.3%調整為2.15%，下降15個基點。這一次的存款利率下調潮，相比較以前，有兩個特殊的點。第一個特殊的點，這波利率下調是地方中小型銀行的利率補降。今年5月份，國有大行和股份行等全國性銀行就開始了一波降息潮。到現在6大國有大行的利率保持一致。活期利率0.05%，3個月定期0.65%，6個月定期0.85%，1年期0.95%，2年期1.05%，三年期1.25%，5年期1.3%。國有和股份大行存款下調之后，地方城商行和村鎮銀行為了攬儲，并沒有跟著及時調整。而現在隨著銀行負債端的壓力增加，地方中小銀行不得不向大行看齊，也紛紛下調存款利率。換句話說，這一波中小銀行的存款利率下調只是上半年存款利率下調潮的延續。第二個特殊的點，是此波利率下調之后，出現了存款利率長短期倒掛的奇特現象。長期存款利率比短期存款利率還要低，不止是發生在地方中小銀行，還發生在國有大行。比如招行3年期存款利率為1.25%，而1年期存款利率為1.3%，2年期存款利率為1.4%。之所以有這樣的現象，主要是因為市場預期存款利率還要下降，銀行并不鼓勵客戶做長期存款。

2

請注意，這一波利率下調是在LPR5個月未發生變動的情況下發生的。地方中小銀行調整存款利率，主要也是來自于生存壓力。相比較國有大行和股份制大行，地方銀行在業務端天然弱勢。在利率下行的環境之下，地方中小銀行就必須在規模和凈息差之間把握住平衡的度。時至今日，不要說地方中小銀行，即使是國有大行，也是存在業績和凈息差壓力。就在10月底，42家上市銀行的三季度財報全部披露完畢。不出所料的，凈息差在三季度仍然是下行趨勢。如果以國際凈息差警戒線1.8%作為標準，三季度只有常熟銀行和招商銀行的凈息差是在1.8%以上的。常熟銀行三季度凈息差為2.57%，高居所有銀行的榜首，是唯一一個能夠做到凈息差2%以上的銀行。其次是招商銀行。招商銀行凈息差為1.87%，再往下是平安銀行，凈息差為1.79%。我們熟悉的6大國有大行，凈息差在1.2%-1.4%之間徘徊，而如上海銀行和廈門銀行，凈息差分別低至1.12%和1.04%。以上圖表來自于看懂經濟銀行凈息差持續下滑，影響了銀行的凈息收入。根據國泰證券的數據，前三季度上市銀行利息凈收入增速為-0.62%，雖然比上半年增速上升0.7%,但依然是處在負值區間。而且下半年之所以利息凈收入增速比上半年數據略高，主要就是因為5月份國有大行的存款利率下調動作。對于銀行來說，貸款是生息的資產，存款是付息的負債。在目前持續低利率的環境之下，不管是國有大行、股份制銀行還是城商行、村鎮銀行，在貸款利率上能夠發揮的空間不多。如果要調，只能動存款利率，只能通過下調存款利率來降低負債端的壓力。

3

雖然這一波存款利率下調，主要是來自于上一輪存款利率下調的補降。但是進入四季度以來，貨幣政策還是有調整的空間。不管是從外部還是從內部，貨幣政策都呈現出寬松的預期。美聯儲現在進入到了降息的通道中，剛剛過去的10月份，美聯儲降息25個基點，12月份降息的可能性也不小，包含2026年，美聯儲大概率還是會持續降息。作為全球的央行，美聯儲降息給我們的貨幣政策留出了空間，現在制約我們要不要降息的主要因素是凈息差。凈息差可以通過存款利率下調來保持穩定。所以按照這樣的趨勢，1年期和5年期LPR還有調整的可能，尤其是5年期LPR，關系到房貸利率。房地產市場仍未復蘇，多個大中城市的二手房價仍然處在探底過程。調整5年期LPR能夠降低居民房貸壓力。所以5年期LPR下調的可能性更大。如果LPR繼續下調，為了保持凈息差的穩定性，國有大行、股份制銀行、城商行和村鎮銀行大概率還會繼續下調存款利率。存款利率現在已經很低了，如果繼續降低，那么存款的收益將會越來越低。即使按照現在，存款的收益已經不香了。就拿3年期存款利率來說，三年期存款利率1.25%，存1萬塊錢定期存三年，一年利息僅僅125塊錢。也就剛剛夠1頓火鍋?；钇诖婵罾示透停钇诖婵罾?.05%，存1萬塊錢一年利息5塊錢， 還不夠一碗面。在存款利率持續下降的周期里，以后無風險的資產收益越來越不具有性價比。這就給了當下手里有資產的朋友提出了新時代的課題。如何去做家庭的資產配置？如何去把握風險和收益的平衡？資產配置將會成為中產家庭必須要面對的問題。而對于這個問題的解決，對這個課題的學習和理解，將會拉開不同中產家庭以后的資產差距。THE END來源：米宅（ID：MizhaiPlus）轉載請注明來源及作者 侵權必究