11月4日A股猛料：寬松政策將推動A股穩漲！明年還有3成上漲空間？

【國內外財經要聞/A股大盤展望】

　　猛料一：10月險資調研次數近600次，多個科技行業成重點關注對象！

　　事件：近日，金融監管總局副局長周亮透露，正聯合科技部等起草保險業支持科技創新有關文件。而最新數據也顯示，10月保險公司共調研了314家上市公司，次數達703次，其中對科技行業的調研次數近600次，生物醫藥、電子設備制造、電池材料等科技企業撐起重頭。

　　點評：在此前的多篇文章中，我都和大家提到險資現在是A股市場的重要增量資金來源，因為險資每年需將新增保費的30%用于投資A股市場。在金融監管總局剛剛做出這一要求時，險資只能被迫營業，在今年上半年舉牌了多家銀行股。但當大量資金涌入銀行股時，同樣會推高銀行的估值水平，讓這個最安全板塊慢慢變得不再安全。此時，險資也開始調研其他方向，尋求新的資金蓄水池。而從險資的調研方向來看，首選的仍然是科技。除了科技外，還包括創新藥、電池等板塊。值得注意的是，這些板塊都是近期A股市場的核心主線熱點。這也再次表明，只有大資金關注的方向，才會成為整個市場的焦點！

　　猛料二：高盛上調中國GDP增速預測，并表示AH股指潛在回報將達30%！

　　事件：日前，高盛中國研究團隊發布研報稱，基于近期政策釋放出進一步提升先進制造業競爭力并進一步提振出口的信號，該機構上調對中國出口增速和實際GDP增速的預測。與此同時，高盛還認為，中國股市正邁進增長期，A、H股指數至2027年期間，可實現約30%的潛在回報。

　　點評：高盛對中國經濟和股市的樂觀看法，代表了一部分國際投行的觀點，這也是最近一年來，外資機構一直都在加倉中國資產的原因。按照高盛的預測，未來幾年中國出口量將每年增長5至6%，獲得更多全球市場份額并推動整體經濟擴張。對于2025年中國實際GDP的增速預測，基于近期政府支出加速等因素，從4.9%上調至5.0%。高盛認為，提高消費在中國GDP中的占比將是循序漸進的過程，并且未來6至9個月政策寬松力度將加大。A股市場方面，高盛認為，AI、反內卷及出海三大潛在強勁的獲利驅動因素，可提振中資企業盈利前景。明年重點可能更多放在基本面的改善，需要更好的盈利兌現來支持估值上漲。

　　大盤預判：昨天A股市場出現縮量反彈，但幾個關鍵指數并未重上5日線完成弱轉強。且昨晚的交易數據也顯示，主力機構再次出逃，只不過沒有集中減倉的板塊。在昨天下午的文章中，我也給出了昨天反彈時留下的三個潛在隱患。鑒于此，我仍然認為，近期A股市場維持高位寬箱體震蕩走勢的概率較大。短期內不會快速做出方向選擇。而在震蕩行情中，我們需要將更多的精力放在板塊和個股的選擇上。

　　【行業/板塊/題材概念消息點評】

　　猛料三：三大原廠暫停報價！DDR5現貨價一周暴漲25%！

　　事件：據外媒最新報道，三星電子已率先暫停10月DDR5 DRAM合約報價，引發SK海力士和美光等其他存儲原廠跟進，將導致供應鏈“斷糧”，恢復報價時間預計將延后至11月中旬。而DDR5現貨價格也因此出現飆升，一周內漲幅高達25%！

　　點評：該消息利好存儲芯片板塊。近一個月以來，DRAM現貨價漲幅已頗為“瘋狂”。其中DDR4和DDR5漲價幅度尤為迅猛，現在整個行業已經變成了賣方市場。根據我此前分析，存儲芯片價格大漲，一方面AI驅動需求爆發，AI服務器對高性能存儲需求激增，擠壓傳統DRAM產能，導致DDR4等產品供應緊張；另一方面DRAM庫存周期從2023年的31周降至2025年10月的8周。A股市場方面，存儲芯片是近期市場的核心主線熱點，但上周四、周五，板塊已經出現了短期趨勢松動的跡象。

　　持續周期：中線

　　爆發力度：★★★★

　　板塊資金面：過去1個多月以來，存儲芯片板塊內有17家公司被主力機構大幅加倉。盡管10月后，主力機構加倉的力度有所放緩，但存儲芯片依舊是主力近期買入最多的板塊。

　　板塊技術面：存儲芯片板塊短期走勢主要受到CPO板塊拖累。昨天板塊指數出現探底回升，低點一度觸及20日線，但最終還是收在10日線上方。只要能穩住10日線，短期趨勢就沒有被完全破壞。但如果繼續下行，退潮風險就會大幅增加！

　　相關公司（包括但不限于）：朗科科技（300042）、好上好（001298）、京儀裝備（688652）、同有科技（300302）等。

　　猛料四：價格強勢上漲業績回暖！煤炭行業基本面持續改善！

　　事件：近期國內煤價開始穩步走強。最新數據顯示，7月以來，動力煤現貨價格普遍漲幅超過23%，焦煤價格9月中旬至今也上漲了12%！受煤價上漲影響，煤炭企業第三季度盈利顯著回暖。統計顯示，37家煤炭行業上市公司第三季度合計實現歸母凈利潤299.42億元，環比增長22.83%。

　　點評：該消息利好煤炭板塊。煤炭作為主要能源的地位短期難以改變，宏觀經濟偏弱雖階段性影響了煤炭需求，但供給偏剛性及成本上升有效支撐煤價底部。而近年來，政策持續推動煤炭行業轉型升級，產業也有望進入新一輪上升周期。此外，進入冬季，隨著氣溫下降，北方地區集中供暖逐步開啟，供熱用煤和民用煤的需求也將明顯增加，煤炭行業將進入季節性景氣周期。A股市場方面，煤炭板塊是典型的順周期板塊，只要煤價保持強勢，相關上市公司的股價和業績就都不會太差。

　　持續周期：中線

　　爆發力度：★★★

　　板塊資金面：根據我近期觀察統計，本輪煤炭行情的主要推手不是機構資金，而是游資。最近一兩周，游資有斷斷續續加倉煤炭股的動作，部分前排活躍股被游資買入。

　　板塊技術面：10月之前，煤炭股的中短期表現一直弱于大盤。10月之后，在科技股籌碼松動時，煤炭股因高股息和順周期兩大邏輯推動，短期活躍度明顯提升。目前板塊已經走完1浪結構，進入2浪震蕩期。蓄勢一段時間后，再走出3浪行情的概率仍然較大。

　　相關公司（包括但不限于）：中煤能源（601898）、潞安環能（601699）、晉控煤業（601001）、兗礦能源（600188）等。

　　猛料五：六氟磷酸鋰1個月漲幅接近翻倍，訂單還在增加！

　　事件：昨日，有行業媒體爆料，六氟磷酸鋰報價最高達11.7萬元/噸，較10月初幾近翻倍。對此，多家上市公司均表示，當下該產品需求旺盛，目前訂單飽滿，而且訂單還在增加！

　　點評：該消息利好鋰電池板塊。六氟磷酸鋰的這輪漲價，是原材料成本增加、產能收縮和需求釋放三重共振的結果，短期看仍有一定的持續性。值得注意的是，由于六氟磷酸鋰價格飆升，近期部分公司的最新財報業績已經出現了大幅增長。典型如多氟多，今年三季度凈利潤同比增速就超過4倍！A股市場方面，鋰電池是近期順周期主題中的領漲分支，也是市場主線熱點。儲能缺電芯引發上游原材料價格暴漲，是行業景氣度重新回暖的主要邏輯。因此，只要基礎原材料價格上行步伐不放緩，板塊的中短期行情就仍然值得期待。

　　持續周期：中線

　　爆發力度：★★★★

　　板塊資金面：過去1個月以來，鋰電池板塊內有15家公司被主力機構大幅加倉，是除了存儲芯片外，主力機構加倉最多的板塊。從主力機構的進場點來看，主要集中在十一長假前后。

　　板塊技術面：鋰電池板塊的短期活躍度明顯超出大盤。板塊指數在上周三和周四大幅走強后，上周五和本周一都因為技術超買出現震蕩。不過昨天調整并未擊穿短期關鍵支撐位，仍在5日線之上的強勢區中。

　　相關公司（包括但不限于）：新宙邦（300037）、石大勝華（603026）、天齊鋰業（002466）、西藏礦業（000762）等。

　　【龍虎榜/游資/主力機構調倉分析】

　　游資大佬重點狙擊：章盟主：凈買入神州信息（量子科技）5084萬；作手新一：凈買入太極實業（存儲芯片）7561萬、英方軟件（軟件開發）2778萬；寧波桑田路：凈買入海南發展（海南本地）7874萬、寶色股份（核電）3344萬、美瑞新材（化學制品）7417萬、三六零（AI智能體+AIGC）2.07億；思明南路：凈買入美瑞新材（化學制品）4871萬；玉蘭路：凈買入歡瑞世紀（AIGC）1918萬；城管希：凈買入神州信息（量子科技）8520萬。

　　游資大佬整體調倉：前一交易日游資凈買入超過1000萬的個股10只，凈賣出超過1000萬的個股5只。

　　游資大佬板塊調倉：中幅加倉量子科技、化學制品；小幅加倉存儲芯片、軟件開發、海南本地、核電和AIGC。中幅減倉海峽概念，小幅減倉家居用品、跨境電商。

　　機構資金單日買入（1000萬+）：亞太藥業002370，創新藥，3家機構買入1家機構買入，機構凈買入10591.16萬占比7.35%，是昨日機構凈買入最多占比最多的個股。

　　機構資金10日內連續買入（1000萬+）：航天智裝300455，商業航天+存儲芯片，10月28日-11月3日，機構資金2次凈買入，11月3日凈買入6942.41萬，機構買入量較之前小幅加倉。亞太藥業002370，商業航天+存儲芯片，10月22日-11月3日，機構資金2次凈買入，11月3日凈買入10591.16萬，機構買入量較之前大幅加倉。

　　機構資金整體動向分析：前一交易日機構凈買入超過1000萬的個股9只，凈賣出超過1000萬的個股21只。機構席位買盤中幅萎縮，賣盤中幅釋放，機構資金從上周五小幅凈流入，轉為大幅凈流出。

　　機構資金板塊流向分析：主線熱點中（近期機構主攻方向），只有順周期主題中的有色金屬板塊，被主力機構小幅加倉。半導體被大幅減倉，鋰電池和創新藥則被小幅減倉。

　　非主線熱點中（近期機構少量參與方向），商業航天、海南本地和汽車零部件被中幅加倉，固態電池被小幅加倉。海峽概念、IP經濟被中幅減倉，AIGC、無人駕駛、光刻機、機器人、貴金屬、培育鉆石、免稅店、化學制品、PCB、燃氣、基建、多模態AI和房地產被小幅加倉。

　　總體來看，周一機構和游資操作出現分歧，機構資金買盤中幅萎縮，賣盤中幅釋放，再次轉為大幅凈流出。游資則延續凈流入狀態，買盤微幅萎縮，賣盤萎縮更多，雖然交投活躍度下降，但凈流入量增加。板塊資金流向上，機構和游資沒有合力加倉的主線熱點。分開來看，機構資金僅加倉了順周期中的有色金屬，且加倉量不大。游資雖然是中幅凈流入的，但也沒有集中買入的方向，僅中幅加倉了量子科技一個板塊，其他都是小幅凈流入。由于主力機構沒有合力買入的板塊，也沒有各自重點的加倉方向，所以市場主線熱點暫時不會切換。