黃金增值稅新政落地，首飾金價(jià)格漲7%，金條漲更多！紙黃金免稅？

11月1日，財(cái)政部、稅務(wù)總局聯(lián)合發(fā)布黃金有關(guān)稅收政策的公告，新政從11月1日開(kāi)始實(shí)施，考慮到11月3日是該月的首個(gè)工作日，所以對(duì)各類黃金市場(chǎng)真正的影響其實(shí)是從當(dāng)天開(kāi)始的。

這次新政涉及的稅種是增值稅，與消費(fèi)稅、企業(yè)所得稅無(wú)關(guān)，增值稅是我國(guó)的第一大稅種，每年為財(cái)政貢獻(xiàn)大量收入，可以說(shuō)是牽一發(fā)而動(dòng)全身的存在。稅收新政實(shí)施后對(duì)黃金價(jià)格有什么影響呢？

先要給各位讀者道個(gè)歉，在前兩天寫(xiě)的文章里我得出了首飾金，如金戒指、金項(xiàng)鏈、金手鐲、金耳環(huán)等的價(jià)格不會(huì)受到任何影響的結(jié)論。后來(lái)又仔細(xì)研究了政策，發(fā)現(xiàn)這個(gè)結(jié)論是存在問(wèn)題的，以當(dāng)下的金價(jià)為基數(shù)，新政實(shí)施后每克首飾金的價(jià)格可能上漲60元以上。

新政提到，上金交所的會(huì)員單位購(gòu)入標(biāo)準(zhǔn)黃金用于非投資用途的，以普通發(fā)票上注明的金額和6%的扣除率計(jì)算進(jìn)項(xiàng)稅額。這句話很關(guān)鍵，讓即使作為非投資用途的黃金購(gòu)買(mǎi)成本同樣因稅收而上漲。

黃金不屬于低稅率商品，增值稅的稅率為13%，會(huì)員單位從上金交所買(mǎi)入時(shí)免增值稅，這點(diǎn)與老政策相同，但只能開(kāi)具普通發(fā)票且按6%的扣除率算進(jìn)項(xiàng)抵扣額，之前是按13%抵扣，也就是少抵扣了7%。

我們舉一個(gè)例子。

假設(shè)A公司從上金交所買(mǎi)入1克黃金，單價(jià)為920元/克，這筆交易是免增值稅的，新舊政策是一樣的；A公司將黃金加工成首飾，算上加工費(fèi)和利潤(rùn)后打算以1200元的不含稅價(jià)格出售，對(duì)應(yīng)156元的增值稅項(xiàng)稅。

新政實(shí)施前，A公司從上金交所購(gòu)入黃金原料時(shí)拿到了增值稅專用發(fā)票，以交易價(jià)格（920元）和13%的稅率計(jì)算進(jìn)項(xiàng)，為119.6元，賣給消費(fèi)者首飾金時(shí)的增值稅銷項(xiàng)為156元，抵扣掉進(jìn)項(xiàng)后實(shí)際要繳納36.4元的增值稅。A公司會(huì)把增值稅轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者，即在1200元不含稅銷售價(jià)的基礎(chǔ)上增加36.4元，消費(fèi)者實(shí)際是以1236.4元/克價(jià)格買(mǎi)入首飾金的。

新政實(shí)施后，A公司拿到的是普通發(fā)票，扣除率為6%，進(jìn)項(xiàng)抵扣額減少至55.2元，銷項(xiàng)稅額維持156元不變，需要繳納100.8元的增值稅，A公司同樣通過(guò)提高黃金售價(jià)轉(zhuǎn)嫁給下游客戶，按照1300.8元/克賣。

在金價(jià)不變的情況下，原來(lái)賣1236.4元/克，現(xiàn)在賣1300.8元/克，多了64.4元/克。

計(jì)算增值稅時(shí)可能存在幾塊錢(qián)的誤差但不會(huì)對(duì)結(jié)局造成多大的影響，A公司想要維持以前的毛利，每克首飾金得加價(jià)60元以上。

導(dǎo)致消費(fèi)者花的錢(qián)變多的原因不是金價(jià)漲了，也不是金店多賺了錢(qián)，而是增值稅進(jìn)項(xiàng)抵扣率從13%變成6%，多繳納7%的稅。

同時(shí)，非投資用途的首飾金因稅收政策變化增加的購(gòu)買(mǎi)成本與投資用途比起來(lái)還算上的。

如果你購(gòu)買(mǎi)的是金條，根據(jù)新規(guī)將承擔(dān)更多的增稅收義務(wù)，這是因?yàn)橥顿Y金的下游交易中不僅只能開(kāi)普通發(fā)票，而且一分錢(qián)進(jìn)項(xiàng)稅都不能抵扣。

比如，B公司之前按照600元/克的價(jià)格從某大型銀行購(gòu)買(mǎi)金條的；經(jīng)過(guò)多次流轉(zhuǎn)以及金價(jià)上漲，張三買(mǎi)入該金條是金價(jià)漲到1000元/克，對(duì)應(yīng)130元的銷項(xiàng)稅，由于普票無(wú)法抵扣，得全額納稅，每克多花了130元。

本次黃金稅收改革的最大受益者是紙黃金、黃金ETF等不涉及實(shí)物黃金地理位置變化的衍生金融產(chǎn)品。

公告第一段明確，“未發(fā)生實(shí)物交割出庫(kù)的，交易所免征增值稅”。

黃金衍生金融產(chǎn)品的實(shí)際操作里，黃金的所有權(quán)雖然發(fā)生了轉(zhuǎn)移，也就是交割，但交割的是所有權(quán)憑證，黃金本身還是待在原來(lái)的倉(cāng)庫(kù)里不動(dòng)的，并非轉(zhuǎn)至新的倉(cāng)庫(kù)或保險(xiǎn)箱去，所以未發(fā)生實(shí)物出庫(kù)，符合免稅要求。

這么說(shuō)可能還有點(diǎn)不好理解。大家可以類比房產(chǎn)買(mǎi)賣，上家把房子賣給下家后房地產(chǎn)交易中心會(huì)將下家的名字登記到系統(tǒng)里，同時(shí)給下家一本新的房產(chǎn)證。交易完成、房子的所有權(quán)轉(zhuǎn)移，但房子是不動(dòng)產(chǎn)，其地址沒(méi)有變動(dòng)，不像動(dòng)產(chǎn)交易，商品所在位置肯定發(fā)生變化。

因此，如果你投資的是紙黃金、ETF等，哪怕交易、交割了無(wú)數(shù)次，都用不著繳納增值稅。

交易價(jià)格與市場(chǎng)價(jià)一模一樣，該920元/克就是920元/克。市場(chǎng)上的金價(jià)漲多少，你就浮盈多少、賣掉后實(shí)際賺這些錢(qián)。

從新政能夠明確看清國(guó)家的想法，一是區(qū)分購(gòu)買(mǎi)黃金的用途收稅，投資多收點(diǎn)、非投資少用點(diǎn)；二是引導(dǎo)投資用途的減少進(jìn)行實(shí)物黃金交易，通過(guò)投資金融衍生產(chǎn)品去賺錢(qián)。

當(dāng)然，一些高凈值家庭買(mǎi)金條不是為了賺取短期收益，為了資產(chǎn)多元化配置。買(mǎi)入后不出現(xiàn)極其特殊情況是不會(huì)賣的，存?zhèn)€20年、30年是很正常的事情，甚至是要傳給下一代的。

對(duì)這類需求者而言，增值稅再怎么變、短期成本再怎么增加，也不會(huì)改變買(mǎi)金條、金磚的決定。

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