黃金增值稅新政落地，首飾金價格漲7%，金條漲更多！紙黃金免稅？

11月1日，財政部、稅務總局聯(lián)合發(fā)布黃金有關稅收政策的公告，新政從11月1日開始實施，考慮到11月3日是該月的首個工作日，所以對各類黃金市場真正的影響其實是從當天開始的。

這次新政涉及的稅種是增值稅，與消費稅、企業(yè)所得稅無關，增值稅是我國的第一大稅種，每年為財政貢獻大量收入，可以說是牽一發(fā)而動全身的存在。稅收新政實施后對黃金價格有什么影響呢？

先要給各位讀者道個歉，在前兩天寫的文章里我得出了首飾金，如金戒指、金項鏈、金手鐲、金耳環(huán)等的價格不會受到任何影響的結論。后來又仔細研究了政策，發(fā)現這個結論是存在問題的，以當下的金價為基數，新政實施后每克首飾金的價格可能上漲60元以上。

新政提到，上金交所的會員單位購入標準黃金用于非投資用途的，以普通發(fā)票上注明的金額和6%的扣除率計算進項稅額。這句話很關鍵，讓即使作為非投資用途的黃金購買成本同樣因稅收而上漲。

黃金不屬于低稅率商品，增值稅的稅率為13%，會員單位從上金交所買入時免增值稅，這點與老政策相同，但只能開具普通發(fā)票且按6%的扣除率算進項抵扣額，之前是按13%抵扣，也就是少抵扣了7%。

我們舉一個例子。

假設A公司從上金交所買入1克黃金，單價為920元/克，這筆交易是免增值稅的，新舊政策是一樣的；A公司將黃金加工成首飾，算上加工費和利潤后打算以1200元的不含稅價格出售，對應156元的增值稅項稅。

新政實施前，A公司從上金交所購入黃金原料時拿到了增值稅專用發(fā)票，以交易價格（920元）和13%的稅率計算進項，為119.6元，賣給消費者首飾金時的增值稅銷項為156元，抵扣掉進項后實際要繳納36.4元的增值稅。A公司會把增值稅轉嫁給消費者，即在1200元不含稅銷售價的基礎上增加36.4元，消費者實際是以1236.4元/克價格買入首飾金的。

新政實施后，A公司拿到的是普通發(fā)票，扣除率為6%，進項抵扣額減少至55.2元，銷項稅額維持156元不變，需要繳納100.8元的增值稅，A公司同樣通過提高黃金售價轉嫁給下游客戶，按照1300.8元/克賣。

在金價不變的情況下，原來賣1236.4元/克，現在賣1300.8元/克，多了64.4元/克。

計算增值稅時可能存在幾塊錢的誤差但不會對結局造成多大的影響，A公司想要維持以前的毛利，每克首飾金得加價60元以上。

導致消費者花的錢變多的原因不是金價漲了，也不是金店多賺了錢，而是增值稅進項抵扣率從13%變成6%，多繳納7%的稅。

同時，非投資用途的首飾金因稅收政策變化增加的購買成本與投資用途比起來還算上的。

如果你購買的是金條，根據新規(guī)將承擔更多的增稅收義務，這是因為投資金的下游交易中不僅只能開普通發(fā)票，而且一分錢進項稅都不能抵扣。

比如，B公司之前按照600元/克的價格從某大型銀行購買金條的；經過多次流轉以及金價上漲，張三買入該金條是金價漲到1000元/克，對應130元的銷項稅，由于普票無法抵扣，得全額納稅，每克多花了130元。

本次黃金稅收改革的最大受益者是紙黃金、黃金ETF等不涉及實物黃金地理位置變化的衍生金融產品。

公告第一段明確，“未發(fā)生實物交割出庫的，交易所免征增值稅”。

黃金衍生金融產品的實際操作里，黃金的所有權雖然發(fā)生了轉移，也就是交割，但交割的是所有權憑證，黃金本身還是待在原來的倉庫里不動的，并非轉至新的倉庫或保險箱去，所以未發(fā)生實物出庫，符合免稅要求。

這么說可能還有點不好理解。大家可以類比房產買賣，上家把房子賣給下家后房地產交易中心會將下家的名字登記到系統(tǒng)里，同時給下家一本新的房產證。交易完成、房子的所有權轉移，但房子是不動產，其地址沒有變動，不像動產交易，商品所在位置肯定發(fā)生變化。

因此，如果你投資的是紙黃金、ETF等，哪怕交易、交割了無數次，都用不著繳納增值稅。

交易價格與市場價一模一樣，該920元/克就是920元/克。市場上的金價漲多少，你就浮盈多少、賣掉后實際賺這些錢。

從新政能夠明確看清國家的想法，一是區(qū)分購買黃金的用途收稅，投資多收點、非投資少用點；二是引導投資用途的減少進行實物黃金交易，通過投資金融衍生產品去賺錢。

當然，一些高凈值家庭買金條不是為了賺取短期收益，為了資產多元化配置。買入后不出現極其特殊情況是不會賣的，存?zhèn)€20年、30年是很正常的事情，甚至是要傳給下一代的。

對這類需求者而言，增值稅再怎么變、短期成本再怎么增加，也不會改變買金條、金磚的決定。

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