全市場(chǎng)57.9°：深證紅利的特性與定位（11.04）

每日短評(píng)：2025.11.04

昨天聊ROE，大家對(duì)深證紅利很關(guān)心。61按要點(diǎn)做個(gè)快評(píng)，定位一下它的角色。

嚴(yán)格來(lái)說(shuō)，深證紅利并非傳統(tǒng)印象中的紅利指數(shù)，其核心特征如下：

1、單市場(chǎng)指數(shù)：深證紅利，是針對(duì)深市的單一市場(chǎng)的策略指數(shù)，樣本空間更偏成長(zhǎng)性。

2、多因子選股：以可投資性為前提，基于紅利因子（股息率排序、近3年分紅、股利支付率）與 基本面因子（預(yù)期凈資產(chǎn)收益率及其變化率），多項(xiàng)指標(biāo)評(píng)分篩選。

3、自由流通市值加權(quán)：不同于中證紅利等指數(shù)的股息率加權(quán)，深紅利采用自由流通市值加權(quán)法，單樣本<15%，前5合計(jì)<60%。

4、動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制：相比紅利質(zhì)量的大幅調(diào)倉(cāng)，為了穩(wěn)定性，約束了調(diào)樣比例，樣本變化穩(wěn)定不少（原則上不超過(guò)30%）。

5、行業(yè)分布：家用電器22.73%、食品飲料19.92%、醫(yī)藥生物12.89%、機(jī)械設(shè)備7.75%、電子7.52%；

6、成長(zhǎng)與收益率：自2006年1月24日成立至今，指數(shù)成立至今年化收益率10.53%，指數(shù)近10年ROE均值為12.62%，表現(xiàn)尚可。

小結(jié)：可以將深證紅利理解為 “深證基本面40紅利加強(qiáng)版” 。它基于紅利的安全邊際，在深市掘金那些分紅穩(wěn)定、基本面優(yōu)質(zhì)、兼具成長(zhǎng)性的頭腰部公司，是配置深市核心資產(chǎn)的代表性指數(shù)之一。

61持有好些年了，最近這幾年深紅表現(xiàn)一般，會(huì)繼續(xù)耐心持有...